Финансы в России


Материал из Documentation.

Перейти к: навигация, поиск

Содержание

[править] История

[править] 1990-е годы

Центральный банк Российской Федерации (Банк России) был учрежден 13 июля 1990 г. на базе Российского республиканского банка Госбанка СССР. Подотчетный Верховному Совету РСФСР, он первоначально назывался Государственный банк РСФСР.[1]

2 декабря 1990 г. Верховным Советом РСФСР был принят Закон о Центральном банке РСФСР (Банке России), согласно которому Банк России являлся юридическим лицом, главным банком РСФСР и был подотчетен Верховному Совету РСФСР. В законе были определены функции банка в области организации денежного обращения, денежно-кредитного регулирования, внешнеэкономической деятельности и регулирования деятельности акционерных и кооперативных банков.[2]

В июне 1991 г. был утвержден Устав Центрального банка РСФСР (Банка России), подотчетного Верховному Совету РСФСР.[3]

В ноябре 1991 г. в связи с образованием Содружества Независимых Государств и упразднением союзных структур ВС РСФСР объявил Центральный банк РСФСР единственным на территории РСФСР органом государственного денежно-кредитного и валютного регулирования экономики республики. На него возлагались функции Госбанка СССР по эмиссии и определению курса рубля. ЦБ РСФСР предписывалось до 1 января 1992 г. принять в свое полное хозяйственное ведение и управление материально-техническую базу и иные ресурсы Госбанка СССР, сеть его учреждений, предприятий и организаций.[4]

20 декабря 1991 г. Государственный банк СССР был упразднен и все его активы и пассивы, а также имущество на территории РСФСР были переданы Центральному банку РСФСР (Банку России). Несколько месяцев спустя банк стал называться Центральным банком Российской Федерации (Банком России).[5]

В течение 1991—1992 гг. под руководством Банка России в стране на основе коммерциализации филиалов спецбанков была создана широкая сеть коммерческих банков. После упразднения Госбанка СССР была изменена система счетов, создана сеть расчетно-кассовых центров (РКЦ) Центрального банка и началась их компьютеризация. Банк России начал осуществлять куплю-продажу иностранной валюты на организованном им валютном рынке, устанавливать и публиковать официальные котировки иностранных валют по отношению к рублю.[6]

С декабря 1992 г. начался процесс передачи Банком России функций кассового исполнения государственного бюджета вновь созданному Федеральному Казначейству.[7]

Свои функции, определенные Конституцией Российской Федерации (ст. 75) и Законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (ст. 22), банк осуществляет независимо от федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов федерации и органов местного самоуправления.[8]

В 1992—1995 гг. в порядке поддержания стабильности банковской системы Банк России создал систему надзора и инспектирования коммерческих банков, а также систему валютного регулирования и валютного контроля. В качестве агента Министерства финансов Банк России организовал рынок государственных ценных бумаг (ГКО) и стал принимать участие в функционировании.[9]

С 1995 г. Банк России прекратил использование прямых кредитов для финансирования дефицита федерального бюджета и перестал предоставлять целевые централизованные кредиты отраслям экономики.[10]

[править] 2000-е годы

Динамика объёма совокупных государственных доходов и совокупных государственных расходов в России в 1998—2010 годах, в процентах к ВВП
Динамика объёма совокупных государственных доходов и совокупных государственных расходов в России в 1998—2010 годах, в процентах к ВВП

С целью преодоления последствий финансового кризиса 1998 г. Банк России проводил политику реструктуризации банковской системы, направленную на улучшение работы коммерческих банков и повышение их ликвидности. В установленных законодательством рамках с рынка банковских услуг были выведены несостоятельные банки. Большое значение для восстановления банковской деятельности в послекризисный период имело также создание Агентства по реструктуризации кредитных организаций (АРКО) и Межведомственного координационного комитета содействия развитию банковского дела в России (МКК). В результате эффективных действий Банка России, АРКО и МКК банковский сектор экономики в середине 2001 г. в основном преодолел последствия кризиса.[11]

Денежно-кредитная политика Банка России была ориентирована на поддержание финансовой стабильности и формирование предпосылок, обеспечивающих устойчивость экономического роста страны. Банк России гибко реагировал на изменение реального спроса на деньги, способствовал поддержанию растущей динамики экономики, снижению процентных ставок, инфляционных ожиданий и темпов инфляции. Это привело к некоторому укреплению реального валютного курса рубля и стабильности финансовых рынков.[12]

В результате взвешенной денежно-кредитной политики и политики валютного курса, проводимой Банком России, увеличились золотовалютные резервы Российской Федерации, нет резких колебаний обменного курса.[13]

Деятельность Банка России в области развития платежной системы была направлена на повышение ее надежности и эффективности для обеспечения стабильности финансового сектора и экономики страны. С целью повышения информационной прозрачности в функционировании платежной системы Банком России была введена отчетность кредитных организаций и территориальных учреждений Банка по платежам, которая учитывала международный опыт, методологию и практику наблюдения за платежными системами.[14]

В 2003 г. Банк России приступил к реализации проекта по усовершенствованию банковского надзора и пруденциальной отчетности за счет внедрения системы международных стандартов (МСФО).[15]

Предусматривается реализация комплекса мер, включая обеспечение достоверного учета и отчетности кредитных организаций, повышения требований к содержанию, объему и периодичности публикуемой информации, реализации в учете и отчетности подходов, признанных передовой международной практикой. Кроме того, будет раскрыта информация о реальных владельцах кредитных организаций, контроль за их финансовым состоянием, а также повышение требований к должностным лицам кредитной организации и их деловой репутации.[16]

Повышенное внимание Банк России уделяет ряду проблем. Одна из них связана с тем, что в последнее время все более важную роль начинают играть специфические риски, связанные с динамикой цен на отдельные финансовые активы и конъюнктурой рынка недвижимости. К высокой концентрации рисков у ряда банков приводит практика кредитования связанных сторон. В связи с этим совершенствование Банком России методов банковского регулирования и надзора идет в направлении развития содержательного (риск-ориентированного) банковского надзора.[17]

Еще одна проблема, которой Банк России уделяет повышенное внимание, — это фиктивная капитализация банков.[18]

С целью противодействия использованию банками разного рода схем для искусственного завышения или занижения значения обязательных нормативов в 2004 г. Банк России принял ряд документов в том числе Положение «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» и Инструкцию «Об обязательных нормативах банков».[19]

В связи с расширением круга кредитных организаций, предоставляющих населению ипотечные кредиты, Банк России в 2003 г. издал Указание «О проведении единовременного обследования по ипотечному кредитованию», в котором был определен порядок составления и предоставления сведений о предоставленных кредитными организациями ипотечных жилищных кредитах.[20]

С принятием Федерального закона «Об ипотечных ценных бумагах» кредитные организации, обеспечивающие соблюдение требований по защите интересов инвесторов, получили законодательно закрепленную возможность рефинансировать свои требования по ипотечным кредитам за счет выпуска указанных ценных бумаг.[21]

В 2004 г. на основании Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и Федерального закона «Об ипотечных ценных бумагах» Банк России издал Инструкцию «Об обязательных нормативах кредитных организаций, осуществляющих эмиссию облигаций с ипотечным покрытием», в которой установил особенности расчета и значений обязательных нормативов, величину и методику определения дополнительных обязательных нормативов кредитных организаций, осуществляющих эмиссию облигаций с ипотечным покрытием.[22]

В декабре 2003 г. был принят Федеральный закон «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации». В нем были определены правовые, финансовые и организационные основы функционирования системы обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации, а также компетенция, порядок образования и деятельности организации, осуществляющей функции по обязательному страхованию вкладов, порядок выплаты возмещения по вкладам.[23]

В настоящее время в системе страхования вкладов участвует подавляющее большинство банков. В них сосредоточено почти 100 % всех вкладов физических лиц, размещенных в банковских учреждениях Российской Федерации.[24]

В апреле 2005 г. Правительством Российской Федерации и Центральным банком Российской Федерации была принята «Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года».[25]

В соответствии с этим документом основной целью развития банковского сектора на среднесрочную перспективу (2005—2008 гг.) является повышение его устойчивости и эффективности функционирования.[26]

Основными задачами развития банковского сектора являются:[27]

  • усиление защиты интересов вкладчиков и других кредиторов банков;
  • повышение эффективности осуществляемой банковским сектором деятельности по аккумулированию денежных средств населения и организаций и их трансформации в кредиты и инвестиции;
  • повышение конкурентоспособности российских кредитных организаций;
  • предотвращение использования кредитных организаций для осуществления недобросовестной коммерческой деятельности и в противоправных целях (прежде всего таких, как финансирование терроризма и легализация доходов, полученных преступным путем);
  • развитие конкурентной среды и обеспечение транспарентности в деятельности кредитных организаций;
  • укрепление доверия к российскому банковскому сектору со стороны инвесторов, кредиторов и вкладчиков.

По итогам 2006 года Россия вышла на четвертое место в мире по IPO — первичному размещению компаниями своих акций на бирже, обогнав Японию и пропустив вперед Китай, США и Великобританию.[28]

Распоряжением Правительства Российской Федерации от 17 ноября 2008 г. N 1662-р была утверждена «Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года», предусматривающая создание «инфраструктуры международного финансового центра в г. Москве».[29]

В 2008 году, в связи с кризисом ипотечного кредитования в США и острым дефицитом ликвидности на международных финансовых рынках, изменились условия проведения денежно-кредитной политики. Банк России увеличил объемы рефинансирования коммерческих банков. Был разработан аукционный механизм размещения свободных средств федерального бюджета на банковских депозитах. При этом с целью существенного снижения инфляции Банк России активно использовал доступные ему инструменты денежно-кредитной политики — процентные ставки, нормативы обязательных резервов, валютный курс рубля. В сентябре 2008 г. в результате обострения мирового финансового кризиса ситуация в экономике России кардинально изменилась. Ухудшилось состояние платёжного баланса страны. К концу 2008 г. сформировавшийся осенью 2008 года валютный курс рубля перестал соответствовать экономическим реалиям. Поэтому была проведена постепенная девальвация рубля. 23 января 2009 года верхняя граница валютного коридора стоимости бивалютной корзины была установлена на уровне 41 рубль.[30]

Начавшийся осенью 2008 года мощный отток частного капитала, сопровождался резким падением цен на акции на российских фондовых биржах. Российские компании и банки оказались отрезанными от иностранных источников финансирования.[31]

В условиях мощного оттока вкладов населения, отсутствия возможности у российских банков получить кредиты за рубежом, свертывания рынка межбанковского кредитования ухудшилась ситуация с ликвидностью кредитных организаций. Некоторые банки начали задерживать платежи и выдачу средств со вкладов населения. В октябре 2008 г. отток вкладов населения из банков достиг своего максимума. Начался рост просроченной задолженности по кредитам и стагнация банковского кредитования реального сектора и населения. В результате усиливавшегося недоверия банков друг к другу резко снизились объемы операций межбанковского кредитования. В это время Банк России основные усилия направил на предотвращение массового банкротства российских банков.[32]

С целью пополнения банковской ликвидности неоднократно принималось решение о снижении нормативов обязательных резервов. Был значительно расширен перечень активов, принимаемых Банком России в залог при рефинансировании банков. В течение 2009 г. 10 раз снижались ставка рефинансирования Банка России и другие ставки по операциям Банка России с кредитными организациями. С 24 апреля 2009 г. до конца года ставка рефинансирования снизилась с 13 % до 8,75 %.[33]

Был создан временный механизм поддержания межбанковского рынка в условиях кризиса, который предусматривал компенсацию Банком России до 90 % убытков, понесенных банками-кредиторами при межбанковском кредитовании банков, у которых была отозвана лицензия.[34]

Для быстрого и масштабного пополнения рублевой ликвидности банковской системы был разработан механизм предоставления Банком России кредитным организациям кредитов без обеспечения («беззалоговых» кредитов).[35]

Одним из способов увеличения капитала банков стало предоставление им за счет государственных средств субординированных кредитов. Кроме того был разработан механизм приобретения государством привилегированных акций банков, нуждающихся в пополнении капиталов, с оплатой их специальными облигациями федерального займа.[36]

Совместно с Агентством по страхованию вкладов Банк России провел большую работу по санации проблемных банков. В большинстве случаев к санации и отзыву лицензии у крупных и средних банков привело кредитование этими банками бизнеса своих собственников.[37]

Банк России предоставлял кредиты на льготных условиях крупным финансово устойчивым банкам в случае их готовности приобрести за символическую сумму контрольный пакет акций проблемного банка и за счет полученных средств осуществить его санацию. В результате предпринятых мер кризис ликвидности банковского сектора был погашен, массовое банкротство банков предотвращено. Ситуация относительно стабилизировалась.[38]

В течение 2010 г. по мере улучшения ситуации в банковском секторе Банк России постепенно сворачивал специальные антикризисные механизмы. К концу 2010 г. было полностью прекращено предоставление Банком России кредитов без обеспечения.[39]

В первой половине 2010 года в условиях быстро снижающейся инфляции, низкого совокупного спроса на товары и услуги, вялого роста банковского кредитования Банк России четыре раза принимал решения о снижении своих процентных ставок. За первые 5 месяцев 2010 г. ставка рефинансирования была снижена с 8,75 до 7,75 %.[40]

С середины 2010 г. макроэкономическая ситуация начала изменяться. Начиная с августа инфляция стала расти. В конце декабря на фоне растущей инфляции было принято решение о повышении процентных ставок на 0,25 % по привлекаемым Банком России депозитам.[41]

В 2010 году Россия вышла на первое место по объёму роста фондового рынка среди ведущих индустриальных государств и стран группы БРИК.[42]

В начале 2011 года Банк России продолжил ужесточение денежно-кредитной политики. В целях снижения инфляции в январе было принято решение о повышении нормативов обязательных резервов. В феврале Банк России объявил о еще одном повышении нормативов обязательных резервов и о повышении большинства процентных ставок Банка России, включая ставку рефинансирования, на 0,25 %. В марте 2011 г. вновь было принято решение о повышении нормативов обязательных резервов.[43]

В мае 2011 года Национальный банк Украины (НБУ) начал анализ возможности предоставления российской денежной единице особого статуса, чтобы позволить банкам инвестировать в рубль на тех же условиях, что и в доллары и евро.[44] Осенью 2011 года «Нафтогаз» и «Газпром» договорились об оплате поставок газа не в долларах, как раньше, а в российской валюте. В декабре 2011 года «Нафтогаз» впервые осуществил расчеты в рублях: за ноябрьские поставки газа «Газпрому» было перечислено 7,2 млрд руб. и еще $210 млн. В декабре 2011 года было сообщено, что с 2012 года Национальный банк Украины (НБУ) переводит российский рубль в первую категорию валют. Это означает, что рубль будет использоваться при формировании валютных резервов НБУ, а в стране будет создан рублевый рынок в объеме до $10 млрд.[45] В феврале 2012 года глава НБУ Сергей Арбузов заявил, что в золотовалютные резервы Украины будут внесены резервы в рублях.[46]

Осенью 2011 года ЦБ РФ в «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики» анонсировал на 2012 год проведение мероприятий по получению российским рублем статуса расчётной валюты клиринговой системы Continuous Linked Settlement (CLS). Присоединение к CLS может заметно активизировать международные операции в рублях: частная клиринговая система под управлением центробанков сейчас обслуживает большинство конверсионных операций крупнейших валютных бирж мира по 17 валютам стран мира.[47] Первая рабочая встреча представителей CLS с первым зампредом ЦБ Владиславом Конторовичем по тематике включения рубля в систему расчетов CLS состоялась в ноябре 2011 года. В течение марта-апреля 2012 года осуществлялась двусторонняя идентификация технологических ограничений и вырабатывались пути их преодоления.[48]

[править] Банковская система

В России функционирует Центральный банк. Крупные российские банки: Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк, Газпромбак.

Начиная с 2000 года совокупные активы банковского сектора росли, достигнув к концу 2010 года 33,5 трлн рублей, увеличившись на 13,7 % по сравнению с 2009 годом. Объём привлечённых банками депозитов и кредитов предприятий и других кредитных организаций составил 18,9 трлн рублей.[49]

В настоящее время свыше 20 российских банков располагают международными кредитными рейтингами инвестиционного уровня. Крупнейшими из них являются банки с государственным участием в капитале, а также дочерние институты ведущих зарубежных транснациональных финансовых групп, в частности, Райффайзенбанк и ЮниКредитБанк.[50]

В России, как и в странах континентальной Европы, коммерческие банки играют существенную роль на финансовых рынках, особенно рынке облигаций. Они которые инвестируют собственные средства, управляют деньгами клиентов, а также общими фондами банковского управления — ОФБУ (аналог паевых инвестиционных фондов под управлением банков). На начало 2008 года сумма средств, вложенных коммерческими банками в российские акции, составила 488 млрд рублей. Общая стоимость вложений банков в облигации и другие долговые ценные бумаги российских юридических лиц составила 1450 млрд руб. Следовательно, банки имеют большее влияние на рынки акций и облигаций, чем все институциональные инвесторы России (ПИФ, НПФ и страховые компании), вместе взятые.[51]

Активно расширяется и международная сеть российских банков. К концу 2011 года большинство ведущих российских кредитных организаций располагало дочерними банками и филиалами за рубежом. Наиболее широко представлена на внешних рынках группа ВТБ, чьи дочерние филиалы и институты действуют более чем в пятнадцати странах СНГ, Западной Европы, Азии и Африки.[52]

[править] Фондовый рынок

Основная статья: Фондовый рынок в России

[править] Рынок акций

Основная статья: Рынок акций в России

Капитализация российского рынка акций в начале 2011 года достигла около 110 % ВВП. По данному показателю российский рынок сопоставим с фондовыми рынками Японии и Франции и почти вдвое опережает рынки Германии и Италии. В абсолютном выражении капитализация рынка акций в конце 2011 году оценивалась в $1,91 трлн, а с учетом акций компаний, обращающихся на внешних рынках, — $2,52 трлн.[53]

Важной особенностью рынка является то, что акции большинства ведущих российских эмитентов торгуются сразу на нескольких биржах, в том числе иностранных (NYSE, NASDAQ и LSE), в виде депозитарных расписок. Это существенно повышает доступность и ликвидность рынка для нерезидентов. В результате именно рынок акций сегодня стал наиболее популярным объектом вложения капитала иностранными инвесторами. В частности, по данным ММВБ, доля инвесторов-нерезидентов в общем объёме торгов на вторичном рынке акций фондовой секции биржи в 2011 году составила 36 %, увеличившись по сравнению с 2009 годом на 7 %. Даже в условиях международного кризиса ликвидности положительное сальдо операций нерезидентов на рынке акций, то есть чистый приток иностранных инвестиций, в конце 2011 года составлял $1,5-2 млрд в месяц.[54]

[править] Рынок долговых ценных бумаг

По сравнению с рынком акций российский рынок долговых ценных бумаг значительно менее ёмкий.[55]

В 2011 году отмечалось, что на российском облигационном рынке 49 % объёма обращающихся ценных бумаг приходится на корпоративные облигации, 37 % — на облигации федерального займа, 7 % — на региональные облигации, 7 % — на облигации Банка России.[56]

Российские банки составляют наиболее существенную группу инвесторов на всех сегментах рублевого облигационного рынка, являясь держателями находящихся в обращении 60 % ОФЗ, 40 % корпоративных и 60 % муниципальных облигаций.[57]

В 2009 году капитализация рынка облигаций составила $146 млрд, оборот рынка облигаций на биржах Москвы — $111 млрд.[58]

[править] Государственные и муниципальные облигации

По статистическим данным агентства Cbonds, объём рынка государственных облигаций (ГКО-ОФЗ) в конце 2011 года составлял 2,79 трлн рублей, или 9 % к ВВП. По указанному показателю Россия в десятки и даже сотни раз уступает всем развитым странам. Причина этого очевидна — высокие темпы экономического роста и хорошая собираемость налогов обеспечили устойчивость бюджетной системы, позволив в последние несколько лет не только отказаться от наращивания государственного долга, но и досрочно погасить большую часть обязательств страны перед зарубежными кредиторами. В результате Россия с государственным долгом, совокупный объем которого не превышает 12 % ВВП, входит в первую тройку европейских и ведущих стран ОЭСР с наименьшей долговой нагрузкой на бюджет.[59]

Дефицит государственных бумаг лишь в незначительной степени может быть компенсирован предложением облигаций субъектов Российской Федерации и муниципальных образований. Объем данного сегмента рынка невелик (429 млрд рублей в конце 2011 года), относительно невысоки и темпы его роста, составлявшие в последнее время в среднем 11-12 млрд рублей в месяц.[60]

[править] Облигации Банка России

Основная статья: Облигации Банка России

Облигации Банка России (ОБР) находятся на одном уровне надёжности с государственными бумагами Министерства финансов России и Правительства РФ. Они предназначены только для российских банков. Объём выпущенных ОБР не превышает 600 млрд рублей.[61]

[править] Корпоративные облигации

Несмотря на быстрый рост в последние годы, масштабы российского рынка корпоративных облигаций в целом остаются пока небольшими. В конце 2011 года его общий объём (по номинальной стоимости выпущенных облигаций) оценивался в 3,35 трлн рублей. Соотношение ёмкости рынка к ВВП сегодня составляет только 6 %, что, как и для сегмент а государственных бумаг, в 10-40 раз меньше показателей крупнейших развитых стран.[62]

Недостаточная ёмкость этого рынка во многом объясняется тем, что российские компании предпочитают финансировать свою деятельность либо с помощью кредитов российских банков (21 % к ВВП), либо за счет международных синдицированных кредитов (10 % к ВВП), в значительно меньшей степени используя эмиссию внутренних долговых обязательств.[63]

[править] Производные финансовые инструменты

Рынок производных финансовых инструментов в России динамично развивается. По состоянию на начало 2008 года на биржах торгуются фьючерсы на 36 базовых активов (20 акций, 13 облигаций, 3 индекса) и опционы на 17 базовых активов (16 фьючерсов на акции и 1 фьючерс на индекс). На конец 2007 года стоимость открытых позиций по фьючерсам и опционам составила 4,7 миллиарда долларов, а годовые обороты (по номинальной стоимости) — 240 и 52 миллиарда долларов соответственно.[64]

Несмотря на бурное развитие в России рынка производных инструментов, их совокупная стоимость остается незначительной по сравнению с ВВП, в то время как в Великобритании и США эта величина превышает ВВП в десятки раз. Дальнейший рост рынка производных инструментов сдерживается рядом факторов, в том числе отсутствием норм регулирования неттинга, отсутствием стандартного рамочного соглашения — аналога ISDA, определяющего отношения сторон сделок с производными инструментами, ограничениями для российских институциональных инвесторов на инвестирование в деривативы.[65]

Оборот по биржевым производным финансовым инструментам:

  • 2005 год — $24 млрд[66]
  • 2006 год — $100 млрд[67]
  • 2007 год — $288 млрд[68]
  • 2008 год — $425 млрд[69]
  • 2009 год — $386 млрд[70]

[править] Валютный рынок

Основная статья: Валютный рынок в России

Россия располагает достаточно ёмким, ликвидным валютным рынком со сформировавшейся институциональной структурой и современными технологиями торговли. Общий объём рынка быстро растёт.[71]

Как и на рынке акций, на валютном рынке высока активность нерезидентов, в частности, в 2011 году примерно половина всех конверсионных сделок с рублем осуществлялась с их участием. Валютная торговля в основном ведётся на децентрализованном рынке, однако имеется и хорошо отлаженный биржевой рынок, ядром которого является «Московская биржа».[72]

По данным Банка международных расчетов, доля российского рынка в общем обороте глобального валютного рынка в 2010 году достигла 0,8 %, увеличившись по сравнению с 1998 года в 6,1 раза. По этому показателю Россия занимала 14-е место в мире. Для сравнения, доля Индии оценивалась в 0,5 %, Китая — в 0,4 %, а Бразилии — 0,1 %.[73]

Поскольку часть сделок на внутреннем валютном рынке (порядка 45 % в 2011 году) осуществляется без участия рубля, его доля в совокупном обороте глобального рынка составляла 0,9 %. По рыночной доле рубль существенно уступал не только ведущим резервным валютам, но и валютам многих стран, чьи показатели ВВП и объёма экспорта значительно меньше российских, например, Новой Зеландии, Норвегии, Дании, Швеции и Сингапура.[74]

В сентябре 2014 года объём торгов на валютном рынке Московской биржи вырос до 18,7 трлн рублей (14,6 трлн рублей в сентябре 2013 года), в том числе кассовые сделки (спот) — 6,8 трлн рублей, сделки своп — 11,9 трлн рублей. Среднедневной объём торгов на валютном рынке составил 850 млрд рублей или $22,4 млрд.[75]

[править] Государственный и внешний долг

Динамика объёма государственного долга в европейских странах СНГ (Белоруссии, Молдавии, России и Украине) в 1997—2010 годах, в процентах к ВВП.
Динамика объёма государственного долга в европейских странах СНГ (Белоруссии, Молдавии, России и Украине) в 1997—2010 годах, в процентах к ВВП.

В середине 2006 года Россия вышла на второе место по объему корпоративного внешнего долга среди развивающихся стран (первое — у Южной Кореи) и на четвёртое по объёму долгов банков.[76]

В 2006 году, по оценкам, корпоративный и банковский долг составлял 23 % к ВВП, что, по общепринятым международным критериям, не считается симптомом тяжелой долговой зависимости.[77]

В 2010 году Россия входила в десятку стран с самым низким соотношением государственного долга к ВВП (9,5 %).[78]

В 2005—2008 годах происходило ежегодное снижение отношения государственного долга России к ВВП (с 23,2 % ВВП в 2004 году до 6,5 % ВВП в 2008 году). Затем данный показатель вырос до 8,3 % ВВП в 2009 году и 9,3 % в 2010 году. Госдолг России в 2010 году составил 4,158 трлн рублей, из которых внутренний долг — 2,94 трлн рублей, внешний долг — 1,218 трлн рублей.[79]

[править] Кредитные рейтинги

В октябре 2015 года международные рейтинговые агентства Fitch Ratings и Standard & Poor’s Ratings Services (S&P) подтвердили кредитные рейтинги России. Рейтинг S&P остался на уровне «ВВ+», рейтинг Fitch — в инвестиционной категории «ВВВ-». Однако прогноз по рейтингам «негативный», что предусматривает возможность дальнейшего снижения рейтинга.[80]

[править] Государственный внешний долг

По состоянию на 1 августа 2011 года государственный внешний долг России составлял $36,8 млрд, из которых:[81]

  • Задолженность перед официальными кредиторами — членами Парижского клуба, не являвшаяся предметом реструктуризации — $661,3 млн
  • Задолженность перед официальными кредиторами — не членами Парижского клуба — $1484,1 млн
  • Задолженность перед официальными кредиторами — бывшими странами СЭВ — $1161,4 млн
  • Коммерческая задолженность бывшего СССР — $59,5 млн
  • Задолженность перед международными финансовыми организациями — $2771,1 млн
  • Задолженность по внешним облигационным займам — $29,82 млрд (из них $18,4 млрд со сроком погашения в 2030 году)
  • Задолженность по ОВГВЗ — $24,6 млн
  • Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте — $795,8 млн

[править] Финансовая инфраструктура

В России существует два способа учета прав на ценные бумаги: счета депо в депозитарии и лицевые счета в системе ведения реестра. Таким образом, депозитарии, регистраторы и эмитенты, самостоятельно ведущие реестр, в совокупности образуют учетную систему российского фондового рынка.[82]

В России практически отсутствует биржевая торговля с отсрочкой исполнения на срок до трех дней (T+3) с неполным депонированием средств, действующая на принципе «поставка против платежа» (DVP), как это распространено на зарубежных биржах.[83]

Система валовых расчётов в реальном времени (БЭСП, или RTGS) Центрального Банка пока не начала работать в полном объеме, что ограничивает возможности быстрого проведения расчетов на фондовом рынке. При этом БЭСП не интегрирована с системой SWIFT, что препятствует совершению трансграничных расчетов.[84]

Отсутствие единой эффективной инфраструктуры расчётов и депозитарных услуг, интегрированной в глобальные депозитарно-расчетные системы, является серьезным препятствием к созданию МФЦ в России.[85]

[править] Биржи

Основная статья: Биржи в России

Крупнейшей российской биржей является «Московская биржа». По объёму торгов на фондовом рынке (акции и облигации) «Московская биржа» по итогам 2011 года входит в двадцатку крупнейших бирж мира, а по оборотам срочного рынка — в Топ-10 мировых лидеров. По итогам 2011 года биржа стала абсолютным лидером по объёму торгов во всех сегментах биржевого рынка не только в России и странах бывшего СССР, но и в Восточной Европе.[86]

Общий объём торгов на всех рынках «Московской биржи» в 2011 году составил 297,9 трлн рублей ($10,1 трлн). Объём торгов на фондовом рынке объединенной биржи достиг 30,7 трлн рублей ($1,05 трлн), на срочном — 56,8 трлн рублей ($1,9 трлн), на валютно-денежном — 210,4 трлн рублей ($7,1 трлн), на товарном — 7,6 млрд рублей ($259 млн).[87]

Общее количество сделок на всех рынках «Московской биржи» в 2011 году превысило 358,5 млн. Суммарная капитализация торгуемых акций в «ММВБ-РТС» на конец 2011 года составляла около $800 млрд.[88]

[править] Депозитарии

Депозитарии делятся на расчетные, осуществляющие расчеты по ценным бумагам по результатам клиринга, и кастодиальные, не имеющие правоотношений с клиринговой организацией и оказывающие услуги своим клиентам по учету прав на ценные бумаги вне зависимости от места совершения сделок и проведения клиринга. На конец 2007 года 787 организаций имели лицензию на депозитарную деятельность в России. Ведущими расчетными депозитариями являются НДЦ (при ММВБ), ДКК (при РТС) и Расчетно-депозитарная компания (РДК). Крупнейшие кастодиальные депозитарии — ИНГ Банк (Евразия), Газпромбанк, Банк ВТБ, Росбанк, Дойчебанк, Внешэкономбанк.[89]

В конце 2009 года говорилось, что необходимость создания Центрального депозитария обсуждается на протяжении ряда лет, но этот вопрос не решён до сих пор.[90]

Законопроект о центральном депозитарии был принят в первом чтении еще в 2007 году. Однако его дальнейшее прохождение в Госдуме было приостановлено из-за противостояния РТС и ММВБ, расчетные депозитарии которых были главными претендентами на роль центрального депозитария. Это противостояние было снято после принятия решения об объединении РТС и ММВБ. В начале октября 2011 года глава ММВБ Рубен Аганбегян заявил, что законопроект о центральном депозитарии должен быть принят Госдумой в осеннюю сессию 2011 года, возможно, уже до конца октября 2011 года. По словам Аганбегяна, если законопроект будет принят Госдумой в осеннюю сессию, уже с начала 2012 года «Национальный расчетный депозитарий» (НРД, расчетный депозитарий группы ММВБ) может стать центральным депозитарием по российскому законодательству. Рынок от создания в России центрального депозитария выиграет, поскольку централизация приведет к увеличению мобильности расчетов по ценным бумагам, что, в свою очередь приведет к увеличению ликвидности на рынке, полагает Р.Аганбегян. Как сообщил глава Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев, поддержанная президентом версия законопроекта создает реальные условия для создания в России центрального депозитария, а значит, устраняет препятствия для инвестиций из-за рубежа, в первую очередь таких долгосрочных инвесторов, как негосударственные пенсионные фонды.[91]

[править] Денежная масса

Основная статья: Денежная масса в России

На 1 января 2013 года наличная денежная масса в обращении в России составила 7,68 трлн рублей. Удельный вес банкнот в общей сумме наличных денег составлял на 1 января 2013 года 99,2 %, а удельный вес монет — 0,8 %. Удельный вес отдельных купюр в общей сумме банкнот на начало 2013 года распределился следующим образом: номиналом пять тысяч рублей — 63 % (57 % на 1 января 2012 года), одна тысяча рублей — 29 % (34 %), 500 рублей — 6 % (7 %), 100 рублей — 2 % (2 %), 50 рублей — менее 1 % (менее 1 %). В общем количестве банкнот удельный вес купюр номиналом пять тысяч рублей составил 15 % (12 % на 1 января 2012 года), одна тысяча рублей — 35 % (37 %), 500 рублей — 13 % (15 %), 100 рублей — 18 % (18 %), 50 рублей — 10 % (10 %), 10 рублей — 9 % (8 %).[92]

Темпы роста денежной массы в России снизились по итогам 2012 года до 12 % с 22,3 % в 2011 году. В январе 2013 года первый заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Улюкаев заявил, что Банк России считает оптимальным годовой темп роста М2 на уровне 15 %. «Мы хотели снижения темпов роста денежной массы, в течение ряда лет они превышали 30 %. Мы ориентировали участников рынка на рост не выше 20 %, но мы быстро проскочили эту цель и спустились до 12 %. Это слишком быстрое снижение, на мой взгляд, и, наверное, оно не может дальше продолжаться. Было бы разумно, если бы темпы роста денежного предложения, измеряемые в денежной массе, стали бы порядка 15 % в год», — сказал Улюкаев.[93]

[править] РЕПО

Практически не регулируется рынок РЕПО, что, как показал финансовый кризис осени 2008 года, чревато серьезными рисками для участников рынка.[94]

[править] Финансовый рынок для молодых и быстрорастущих компаний

В России рынок молодых и быстрорастущих компаний начал развиваться недавно. В 2006 году ММВБ создала сектор для инновационных и растущих компаний (ИРК) с целью привлечь инвестиции в быстрорастущие и высокорисковые компании. Включение ценных бумаг в сектор ИРК не предполагает прохождение ими процедуры листинга, но при этом накладывает на эмитентов требования по раскрытию информации, включая инвестиционный меморандум и календарь корпоративных событий. Кроме этого, ММВБ предоставляет этим компаниям PR- и IR-поддержку. У РТС с 2007 года также есть специальный сегмент для компаний малого и среднего размера — RTS START. Однако масштабы указанных секторов пока незначительны.[95]

[править] Страхование

Основная статья: Страхование в России

Объём страховых премий, выплаченных на территории России:

  • 2005 год — $17 млрд[96]
  • 2006 год — $22 млрд[97]
  • 2007 год — $30 млрд[98]
  • 2008 год — $38 млрд[99]
  • 2009 год — $31 млрд[100]

[править] Ипотека

Основная статья: Ипотека в России

В 2013 году в России было выдано 800 тыс. ипотечных кредитов на сумму 1,3 трлн рублей.[101]

Рекордсменом по выдаче ипотечных кредитов является Сбербанк России, на него в 2013 году приходилось свыше 50 % общего портфеля выданных кредитов. Кроме того, среди лидеров по выдаче ипотечных кредитов населению России находятся ВТБ 24, Газпромбанк, банк «Дельтакредит», Росбанк, Связь-банк, Райффайзенбанк, Ханты-Мансийский банк.[102]

[править] Институциональные инвесторы

По уровню развития институциональных инвесторов Россия значительно отстаёт от большинства развитых стран. Качественному росту активов инвестиционных фондов и страховых компаний препятствуют недостаточный спрос на их услуги со стороны населения и государства, а также ограничения на состав портфеля в отношении производных инструментов и иностранных ценных бумаг.[103]

[править] ПИФы

В России зарегистрировано более тысячи паевых инвестиционных фондов (ПИФ) с суммарной стоимостью чистых активов 743 млрд руб. (на начало 2008 года), что составляет 2,5 % ВВП страны и значительно уступает аналогичным показателям в США (около 100 % в 2005 году) и Великобритании (34 % в 2006 году). Управление ПИФами осуществляется 256 управляющими компаниями (УК), однако индустрия УК достаточно сильно концентрированна: на долю первых пяти УК в начале 2008 года приходилось 45 % суммарной стоимости активов всех фондов. Из-за ограниченных возможностей для диверсификации в рамках российского фондового рынка ПИФы несут достаточно высокие рыночные риски. Росту активов ПИФов мешают также низкая финансовая грамотность и низкий уровень доверия к финансовым рынкам населения России. Кроме того, отсутствуют общепризнанные рейтинги ПИФов (такие как Morningstar в США), которые оценивали бы эффективность работы управляющих с учетом риска и типа инвестиционной стратегии.[104]

Активы ПИФов:

  • 2005 год — $6 млрд[105]
  • 2006 год — $16 млрд[106]
  • 2007 год — $31 млрд[107]
  • 2008 год — $14 млрд[108]
  • 2009 год — $10 млрд[109]

[править] Пенсионные фонды

На начало 2008 года в России было зарегистрировано 253 негосударственных пенсионных фонда (НПФ), из них 126 фондам разрешено работать с обязательным пенсионным страхованием. Совокупные активы этих фондов на начало 2008 года составили 603 млрд руб., что составляет менее 2 % от ВВП. В России доля негосударственных пенсионных накоплений значительно ниже, чем в странах-лидерах — США (около 100 % в 2006 году) и Великобритании (78 %). Большая часть этих активов в России (472 млрд руб.) приходится на резервы по негосударственному пенсионному обеспечению, отчисления на которое производятся работодателем или работником добровольно и дополнительно к обязательному пенсионному страхованию (далее — ОПС).[110]

В России каждый работник, застрахованный в Пенсионном фонде России (ПФР) и имеющий накопительную часть трудовой пенсии, имеет право передать эти средства негосударственному пенсионному фонду или передать их в доверительное управление частной управляющей компании. Однако этим правом за 4 года воспользовалось менее 10 % граждан. На начало 2008 года из 402 млрд руб., переданных в систему ОПС, 363 млрд руб. остались под управлением государственной управляющей компании (ГУК) в лице Внешэкономбанка, вкладывающей средства только в государственные внутренние и внешние долговые обязательства. Таким образом, в России не удалось довести до конца пенсионную реформу и передать обязательное формирование накопительных пенсий в сферу ответственности частных финансовых институтов.[111]

Активы негосударственных пенсионных фондов:

  • 2005 год — $6 млрд[112]
  • 2006 год — $10 млрд[113]
  • 2007 год — $15 млрд[114]
  • 2008 год — $12 млрд[115]
  • 2009 год — $16 млрд[116]

[править] Страховые компании

Российские страховые компании в 2006 году имели $9 млрд активов в виде ценных бумаг, что составляло 0,9 % от ВВП, — значительно меньше аналогичного показателя в США (45 % от ВВП).[117]

[править] Государственные резервные фонды

В 2008 году объём Резервного фонда составил 4,028 трлн рублей, объём Фонда национального благосостояния — 2,585 трлн рублей.[118]

В 2009 году объём Резервного фонда составил 1,831 трлн рублей, объём Фонда национального благосостояния — 2,769 трлн рублей.[119]

В 2010 году объём Резервного фонда составил 775 млрд рублей, объём Фонда национального благосостояния — 2,696 трлн рублей.[120]

Совокупный объём Резервного фонда и Фонда национального благосостояния по состоянию на 1 марта 2015 года составил 9,31 трлн рублей, в том числе Резервный фонд — 4,72 трлн рублей, Фонд национального благосостояния — 4,59 трлн рублей.[121]

[править] Законодательство

Подробнее см. также: Законодательство в России

Законодательная база рынка ценных бумаг в России образована специальными законами: «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», «Об инвестиционных фондах», «Об ипотечных ценных бумагах», а также многочисленными подзаконными нормативными актами. Последние определяют порядок эмиссии и обращения ценных бумаг, требования к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и коллективных инвесторов, стандарты раскрытия информации и др.[122]

Российское законодательство, основанное на романо-германской (континентальной) системе права, ориентировано на возможно четкую фиксацию правовых норм, а не общих принципов допустимого поведения участников рынка. Более того, отношения в корпоративной сфере и на рынке ценных бумаг, по своей природе частно-правовые, в новейшем российском праве явно или неявно рассматриваются как сильно осложненные публично-правовым элементом, в результате чего императивные нормы в соответствующем законодательстве превалируют над диспозитивными. Принцип «разрешено все, что не запрещено» и в корпоративном праве, и в законодательстве о рынке ценных бумаг замещён принципом «запрещено всё, что не разрешено». Например, под каждый новый вид финансового инструмента обычно требуется специальный закон или, по крайней мере, поправки в один из действующих законов. Компании ограничены в возможностях конструировать свои уставы так, как это удобно акционерам (например, определять полномочия органов управления), а акционеры лишены права договариваться об особенностях взаимодействия по поводу управления акционерным обществом.[123]

Такое положение существенно затрудняет появление инноваций в финансовой сфере — создание новых видов ценных бумаг или производных финансовых инструментов, предложение новых видов услуг клиентам, внедрение новых инфраструктурных технологий, организацию взаимодействия с иностранными финансовыми рынками и финансовыми институтами.[124]

По ряду направлений нормативно-правовая база финансового рынка в России не полностью сформирована и отстает от практики развитых стран. По оценке Международной организации комиссий по ценным бумагам, применяемое в Российской Федерации регулирование лишь частично соответствует принципам этой организации. Так, законодательство Российской Федерации не позволяет регулятору эффективно препятствовать использованию инсайдерской информации и манипулированию ценами на рынке ценных бумаг; не урегулированы многие вопросы секьюритизации активов, операций с производными финансовыми инструментами. Регулирование процедуры эмиссии ценных бумаг, несмотря на принятие в 2005—2006 гг. важных поправок в законодательство и подзаконные нормативные акты, остается более жестким, чем в ряде иностранных юрисдикций (в частности, в Лондоне), что снижает привлекательность осуществления первичных публичных предложений акций (IPO) на российских торговых площадках. Проблемными остаются вопросы валютного регулирования и взаимодействия российских участников финансового рынка с мировыми рынками капитала.[125]

[править] Регулирующие органы

Особенностью российского финансового рынка является сложное распределение регуляторных и надзорных полномочий между несколькими ведомствами. Значительная часть соответствующих функций в сфере собственно фондового рынка в последние годы перешла к одному федеральному органу исполнительной власти — Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР), однако определённые полномочия (как в части регулирования и надзора, так и в части выработки стратегии по ряду вопросов) существуют у Центрального банка, а также у Министерства финансов. Некоторыми полномочиями в регулировании финансовых рынков обладает также Федеральная антимонопольная служба. Можно говорить о раздробленности регулирования; в частности, возникают проблемы с регулированием финансовых холдингов, платежных и расчетных систем, обслуживающих биржевые сделки по финансовым инструментам.[126]

Проблемы российского срочного рынка также связаны с отсутствием единого государственного органа, к компетенции которого относились бы регулирование, контроль и надзор за данным рынком. В результате отсутствует единая система мониторинга, охватывающая все сегменты финансовых рынков.[127]

[править] Налогообложение

Подробнее см. также: Налогообложение в России

В России, несмотря на низкий налог на доход физических лиц, налоги на доходы по ценным бумагам в среднем выше, чем в других МФЦ. Налоговая нагрузка на компании в России высока. Общая величина налоговых сборов, усредненная по всем отраслям, составляет 51,4 % от прибыли компании, то есть находится примерно на уровне Германии и значительно превышает уровень налоговой нагрузки в Гонконге, Сингапуре и Дубаи. Однако основная нагрузка — это не столько уровень налоговых ставок, сколько сложность составления отчётности и осуществления налоговых расчетов. По простоте налоговой системы (индекс Ease of paying taxes) Россия значительно отстаёт от ведущих МФЦ и находится примерно на уровне Мумбаи и Шанхая.[128]

Россия заключила соглашения об избежании двойного налогообложения с 68 странами, однако налоговые ставки для нерезидентов на доход физических лиц по операциям с ценными бумагами и на дивиденды намного выше ставок для резидентов.[129]

[править] Судебная система и практика правоприменения

Споры, связанные с деятельностью участников финансового рынка, в России могут рассматриваться как государственными арбитражными судами, так и третейскими судами. Кроме того, ряд споров по финансовым вопросам с участием физических лиц находится в подведомственности судов общей юрисдикции.[130]

Основные проблемы решения таких споров в государственных судах связаны с медленным рассмотрением споров, недостаточным уровнем компетентности судей по рассматриваемым проблемам корпоративного законодательства и законодательства о ценных бумагах, а также с неисполнением судебных решений, и с недостаточной открытостью правосудия.[131]

Наряду с государственными арбитражными судами действуют специализированные третейские суды (например, при РТС и при ММВБ) с высоким уровнем профессиональных знаний арбитров. Обязанность участников рынка прибегать к их услугам по спорам¸ связанным с операциями на организованном рынке, определяется арбитражными оговорками в правилах торговли. Однако такие суды не могут рассматривать споры, не связанные с биржевыми операциями хотя бы косвенно.[132]

В Москве также существует Международный коммерческий арбитражный суд (МКАС) — постоянно действующий арбитражный (третейский) суд при Торгово-промышленной палате. Деятельность МКАС связана с международными соглашениями в таких областях, как внешняя торговля, иностранные инвестиции, деятельность международных организаций, и лишь изредка — финансовые операции.[133]

Таким образом, существующая судебная система имеет ограниченные возможности по быстрому и эффективному разрешению споров и конфликтов в финансовой сфере.[134]

[править] Противодействие инсайдерской торговле

До настоящего времени не принят федеральный закон, который бы закрепил механизмы защиты прав и законных интересов лиц, совершающих сделки с ценными бумагами, и установил контроль за торговлей с использованием инсайдерской информации. Соответствующий законопроект подготовлен ФСФР и в течение нескольких лет проходит согласования в ведомствах.[135]

[править] Корпоративное управление

Структура собственности у многих российских компаний является высококонцентрированной. Важной проблемой остаются взаимоотношения между крупными акционерами и другими заинтересованными сторонами, прежде всего миноритарными акционерами. Несмотря на значительные позитивные тенденции в сфере корпоративного управления за последнее десятилетие, случаи нарушения прав миноритарных акционеров по-прежнему нередки.[136]

Важной проблемой также является раскрытие информации о собственниках и контроле над компаниями. Во многих компаниях раскрытие информации о собственности практикуется лишь на начальном уровне — уровне номинального собственника — при широком использовании оффшорных подставных компаний для сокрытия личности конечных бенефициарных акционеров. В целом механизмы корпоративного управления остаются недостаточно прозрачными.[137]

Еще одним недостатком корпоративного управления в России является слабый уровень развития института независимых директоров: количество последних в советах директоров компаний недостаточно, а сама независимость зачастую формальна.[138]

Следуя мировой практике, в 2002 году в России был принят Кодекс корпоративного поведения, который описал стандарты корпоративного управления, рекомендуемые регулятором для российских компаний. С учетом этих стандартов были разработаны нормативные акты ФКЦБ России о проведении собраний акционеров и обязательствах по раскрытию информации для открытых акционерных обществ. Однако указанный Кодекс уже не в полной мере соответствует текущим потребностям корпоративного управления и нуждается в серьезном совершенствовании.[139]

Кроме того, российское корпоративное законодательство отличается высокой императивностью, что препятствует выстраиванию гибких схем корпоративного управления в российской юрисдикции — например, посредством заключения акционерных соглашений. Как следствие, многие вопросы корпоративного управления российскими корпорациями переносятся акционерами в иностранные юрисдикции путем создания холдинговых структур или управляющих компаний по иностранному праву.[140]

[править] Вовлечённость населения в финансовые рынки

По состоянию на начало 2008 года количество физических лиц, принимающих участие в торгах на ММВБ и РТС, оценивается в 500 тысяч человек. Еще 450 тыс. человек являются пайщиками паевых инвестиционных фондов. В процессе проведения крупных IPO акционерами ОАО «Роснефть» стали 115 тыс. человек, ОАО «Сбербанк» — 30 тыс. человек, собственниками ВТБ — 131 тыс. человек. С учетом того, что частные лица могут пользоваться услугами нескольких брокеров или инвестировать средства различными способами, эксперты оценивают вовлеченность экономически активного населения России в финансовые рынки на уровне 700—800 тыс. человек, или около 1 %.[141]

Низкая активность частных инвесторов в России может быть обусловлена небольшими доходами основной части населения, недостаточной географической доступностью инструментов финансирования и низким уровнем финансовой грамотности населения. В России подавляющая часть граждан предпочитает хранить свободные средства и сбережения на банковских депозитах, а не вкладывать в фондовый рынок.[142]

[править] Роль рейтингов независимых агентств

В России активно работают и имеют представительства три крупнейшие международные рейтинговые агентства (Standard&Poor’s, Moody’s и Fitch), а также несколько национальных рейтинговых агентств. Агентства предоставляют клиентам услуги по присвоению как международного, так и российского рейтинга. Но до сих пор деятельность рейтинговых агентств в России никак не регламентируется, отсутствует аккредитация в регулирующих органах, а в регулировании кредитные рейтинги используются только на уровне подзаконных актов. При этом не существует четкого правового определения кредитного рейтинга.[143]

[править] Доступ иностранных участников к российскому финансовому рынку

Основным препятствием для роста портфельных иностранных инвестиций является сложность доступа к российской финансовой инфраструктуре. Так, иностранные депозитарии и кастодианы не могут открывать счета номинального держателя в российских реестрах и депозитариях, что создает затруднения и риски для иностранных инвесторов при приобретении российских ценных бумаг (глобальные кастодианы вынуждены либо открывать для хранения ценных бумаг своих клиентов владельческие счета в российских учетных институтах и нести соответствующие риски, либо вообще отказывать клиентам в предоставлении своих услуг на российском рынке).[144]

С другой стороны, многие крупные инвесторы, прежде всего американские инвестиционные и пенсионные фонды, не имеют права осуществлять зарубежные (для себя) инвестиции, если зарубежный учетный институт (депозитарий), в котором они предполагают хранить свои активы, не является «надежным иностранным депозитарием» в соответствии с требованиями Правила 17f-7 американского закона «Об инвестиционных компаниях». В России эту проблему нередко интерпретируют как необходимость законодательно закрепить понятие и статус Центрального депозитария, хотя в действительности определения Центрального депозитария Правило 17f-7 не содержит: речь идет лишь о соответствии организации-соискателя целому ряду критериев надежности, большинство из которых определяется даже не законом, а разъяснениями регулятора и обычаями делового оборота.[145]

Однако основные российские расчетные депозитарии этим критериям не соответствуют. В результате институциональные инвесторы, не имеющие возможность брать на себя риск использования их услуг, вынуждены открывать лицевые счета для учета ценных бумаг в реестрах. В отсутствие унифицированного электронного документооборота с регистраторами это повышает их транзакционные издержки и снижает ликвидность данных бумаг для таких инвесторов.[146]

[править] Доступ российских инвесторов к активам, торгующимся за рубежом

Приобретение иностранных активов российскими инвесторами главным образом затруднено ограничениями на обращение иностранной валюты на территории страны. До сих пор существует прямой запрет на расчёты в валюте между резидентами, в том числе между брокером и его клиентом. Таким образом, клиент может выкупать у брокера иностранные бумаги только за рубли, что влечет дополнительные расходы на конвертацию валюты и риски изменения валютных курсов.[147]

[править] Доступ иностранных активов к обращению и размещению в России

В настоящее время в России законодательно легализован институт российских депозитарных расписок (РДР), позволяющий выпускать отечественные производные инструмент на иностранные активы (акции, облигации). Однако соответствующая нормативная база (включая вопросы учета и налогообложения) до конца не отлажена, и эти инструменты пока не появились на российском рынке.[148]

Прямой доступ иностранных ценных бумаг к публичному размещению и обращению в России пока фактически невозможен, хотя законопроект, направленный на создание такой возможности, прошел первое чтение в Госдуме.[149]

[править] Российские стандарты бухучёта

Подробнее см. также: Бухгалтерский учёт в России

Российские стандарты бухгалтерского учета, даже после их модернизации, не в полной мере соответствуют международным нормам раскрытия финансовой информации. Раскрытие сделок со связанными сторонами остается неудовлетворительным, а практика аудита нуждается в существенном улучшении.[150]

В настоящее время применение Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) разрешено всем российским компаниям. Однако на практике МСФО используют только крупные компании, в частности, те, которые выпустили американские или глобальные депозитарные расписки. Обязательным применение МСФО является только для банков (с 2004 года).[151]

Согласно комплексному исследованию, проведенному в рамках финансируемого ЕС проекта «Осуществление реформы бухгалтерского учёта и отчётности в РФ», всего 16 % российских предприятий в 2007 году применяли отчётность по МСФО. Такой же показатель был и в 2006 году, что показывает отсутствие положительной динамики. Наибольшая доля таких предприятий была в финансовой и страховой индустрии — 52 %. В остальных отраслях этот показатель не превышал 17 %, в то время как 67 % опрошенных компаний признавали преимущества применения МСФО. Среди основных причин, затрудняющих переход на МСФО, назывались отсутствие строгих требований по внедрению МСФО в России, а также недостаток квалифицированного персонала и учебных заведений, предлагающих обучение МСФО.[152]

[править] Финансовое образование

Подробнее см. также: Образование в России

В России недостаточно высок уровень подготовки кадров в сфере финансов. Слой специалистов, получивших современное финансовое или экономическое образование, начал формироваться только в середине 1990-х годов. Поскольку традиции рыночной экономики тогда только начинали складываться, экономическое образование было во многом основано на старых советских методиках, и его качество было низким. На сегодняшний день наблюдается разделение образовательных программ в области экономики и финансов на две группы. Большая часть ВУЗов продолжает пользоваться устаревшей программой и методиками преподавания. В этих ВУЗах преподаватели не ведут исследовательскую работу и в силу недостаточной квалификации фактически отрезаны от международного опыта, а потому уровень выпускников не соответствует текущим запросам бизнес-сообщества. Как результат, многие выпускники этих вузов не могут найти работу по специальности.[153]

Другой, гораздо более узкий круг российских ВУЗов избрал интенсивный путь развития: использование иностранных учебников в преподавании, найм обладателей докторских степеней (PhD) иностранных университетов в качестве профессоров, вовлечение преподавателей в научные исследования, сотрудничество с ведущими западными университетами и бизнес-школами, привлечение представителей бизнеса к преподаванию и разработке программ и т. д. Это позволяет таким ВУЗам поддерживать высокий уровень финансового и экономического образования и готовить конкурентоспособные кадры для бизнеса.[154]

В последние годы в Москве наблюдается бурное развитие ранее отсутствовавшего сегмента бизнес-образования — программ «Мастер делового администрирования» (MBA). Однако на сегодняшний день качество преподавания в подавляющем большинстве этих программ не соответствует мировым стандартам (хотя их сравнительным преимуществом является возможность учета российской специфики ведения бизнеса, с которой не знакомы зарубежные образовательные учреждения). Конкурентоспособными пока являются лишь программы, организованные при помощи иностранных университетов и бизнес-школ.[155]

В настоящее время в рамках национального проекта «Образование» создаются две бизнес-школы («Сколково» в Москве и на базе ВШМ СПбГУ в Санкт-Петербурге), которые должны стать лидирующими в России.[156]

Помимо высшего финансового образования, направленного на подготовку специалистов, необходимых для работы собственно в МФЦ, в Москве развивается «средний» сегмент финансового образования, позволяющий подготовить класс инвесторов, также необходимый для функционирования центра.[157]

[править] Визовый и миграционный режим

На сегодняшний день миграционный режим существенно затрудняет развитие финансовой индустрии в России и является серьёзным барьером для создания МФЦ. Для получения бизнес-визы требуется приглашение от компании, при этом виза оформляется в среднем в течение 3-4 недель. Аналогичным образом обстоит ситуация и с рабочей визой: чтобы иметь возможность работать в России, иностранцу приходится вначале получить разрешение на работу, приглашение для въезда и только после этого рабочую визу и регистрацию на 1 год. Весь этот процесс занимает, как правило, не менее 60 дней.[158]

Особенно долгим и сложным является процесс получения разрешения на работу, который требует прохождения множества смежных инстанций, в том числе, получения нескольких медицинских справок (справки о прохождении теста на ВИЧ, выданные в других странах, не принимаются). Задержки в выдаче разрешения на работу исключают возможность продления рабочей визы, вследствие чего необходимо покинуть пределы России и в соответствии с законодательством прекратить действие трудового договора.[159]

Иностранные граждане, получившие деловую многократную визу, часто не могут получить рабочую визу или вид на жительство ввиду затрудненности процедуры. Практически невозможно пребывание в России родственников (за исключением супругов и детей) и друзей сотрудников.[160]

Ещё одна проблема — неэффективная организация паспортного и таможенного контроля в аэропортах: сохраняются большие очереди на контроль при прилёте, сотрудники ФПС и ФТС часто не владеют иностранными языками.[161]

Серьёзной проблемой миграционного режима для иностранных граждан и компаний-нанимателей являются квоты на наем работников из-за рубежа. Этот механизм существенно ограничивает возможности компаний, особенно в ситуации, когда квоты определяются для региона в целом. При этом финансовые компании, занятые в МФЦ, начинают на равных конкурировать за квоты с компаниями, привлекающими иностранных граждан на работы, подразумевающие низкую квалификацию и производительность труда (строительство). С 25 июля 2008 года квоты были отменены для ряда должностей, таких как генеральные директора, директора, начальники отделов. Однако перечень содержит всего 22 позиции, что, несомненно, не может охватить весь спектр иностранных сотрудников, необходимых для развития МФЦ.[162]

Миграционный учёт является неэффективным. Громоздкое делопроизводство и обработка документов требуют значительных трудозатрат как со стороны компаний, отвечающих за учет сотрудников, так и со стороны государственных органов.[163]

Все эти проблемы создают большие трудности как для работодателя, так и для работника. При таком длительном процессе оформления наниматель не может гибко варьировать штат, как того требует работа на динамичном финансовом рынке. Работник вынужден ежегодно переоформлять не только весь пакет персональных документов, но также документы на машину, квартиру и прочую собственность. Введение в России статуса резидента, существующего во всех других МФЦ, могло бы существенно облегчить длительное пребывание иностранцев в стране и сделать работу в МФЦ более привлекательной.[164]

[править] Трудовые ресурсы

Подробнее см. также: Трудовые ресурсы в России

На сегодняшний день рынок труда в России является жёстко регулируемым с большим количеством барьеров. К такой очевидной негибкости трудового законодательства можно добавить нехватку квалифицированных кадров. Низкая ёмкость рынка как местных, так и иностранных специалистов, необходимых для работы МФЦ, во многом объясняется тем, что местных специалистов мало, а иностранным вход на внутренний рынок труда затруднён.[165]

[править] Социальная инфраструктура и бизнес-инфраструктура

[править] Знание и использование английского языка

В России наблюдается противоречивая ситуация с уровнем знания населением английского языка. С одной стороны, увеличилось число людей, изучающих английский язык и путешествующих за рубежом. С другой стороны, средний уровень преподавания английского языка в школах и университетах остаётся на низком уровне. Многие компании вынуждены всё чаще включать обучение английскому языку в программу тренинга своего персонала.[166]

Уровень использования английского языка в Москве также находится на низком уровне. Среди сотрудников сферы услуг, инфраструктуры, в государственных учреждениях очень немногие обладают достаточным уровнем знания английского языка. Указатели на дорогах и в метро практически не дублируются на английском.[167]

В итоге английский язык распространен только в бизнес-сообществе, среди молодёжи и в элитных гостиницах, ресторанах и т. п. Из-за этого жизнь в Москве для среднего иностранца, не знающего русского языка или хотя бы алфавита, не комфортна.[168]

[править] Жилищная инфраструктура

Создание в России МФЦ приведёт к значительному притоку трудовых ресурсов, однако нерешённой остаётся проблема с размещением новых сотрудников. Так, в строящемся сейчас деловом районе «Москва Сити» всего 5 % площадей будет занято гостиницами, ещё 10 % пойдут на жилую недвижимость и апартаменты. Средняя стоимость квадратного метра в этом районе составит $15 000, то есть это фактически недвижимость для бизнес-элиты. Однако большую часть специалистов, приезжающих в Россию для работы на финансовом рынке, составляют не топ-менеджеры, а сотрудники среднего звена.[169]

Жилищная инфраструктура города уже сейчас вызывает большие нарекания. Сегодня средняя цена жилой недвижимости превышает $6 000 за квадратный метр и продолжается рост цен, вызванный недостатком предложения. В Москве достаточно хорошо развит сегмент элитного жилья и соответствующей инфраструктуры: представлены крупнейшие сети гостиниц, компании, занимающиеся сдачей в аренду квартир для иностранцев, специализируются на элитном жилье. Но развитие Москвы в рамках концепции МФЦ остро поставит вопрос о развитии жилищного фонда и инфраструктуры «среднего» уровня.[170]

[править] Офисная недвижимость и инфраструктура

В Москве существует дефицит офисных помещений, отвечающих современным требованиям и, соответственно, качественной офисной инфраструктуры. Рост цен на недвижимость по-прежнему продолжается высокими темпами, в результате чего цена годовой аренды офиса бизнес-класса уже достигает $800 за квадратный метр, а накладные расходы на рабочее место составляют $8300 в год. В результате в Москве наблюдается большой территориальный разброс финансовых компаний. Ожидаемое вскоре появление нового «Московского Международного Делового Центра» («Москва-Сити») означает создание в Москве первого офисного комплекса, отвечающего современным требованиям, что со временем поможет снизить транспортные издержки, и будет способствовать повышению эффективности труда. В настоящий момент «Москва-Сити» находится в стадии активного строительства. Ввод в эксплуатацию большей части объектов планировался в 2009 году.[171]

[править] Транспортная система

Существующая транспортная система Москвы перегружена. Радиально-кольцевая схема, доставшаяся Москве в наследство, не отвечает требованиям современного градостроительства. Расходящиеся лучевые магистрали по мере удаления от центра всё хуже связаны между собой, что усложняет планирование маршрутов и увеличивает загруженность дорог.[172]

Общественный транспорт не справляется с бурным ростом города. Проекты, предусматривающие создание первого участка скоростной транспортной системы «Москва-Сити — аэропорт Внуково», всё ещё далеки от реализации. Кроме того, городские власти собираются вводить новый вид транспорта — скоростной трамвай. Планируется, что его маршруты не будут дублировать существующие автомобильные магистрали. Три главных аэропорта Москвы — Шереметьево, Домодедово и Внуково — с недавнего времени связаны с городом железнодорожным транспортом. Несмотря на то, что сервис «аэроэкспрессов» ещё нельзя считать удовлетворительным, сам факт появления такого рода сообщения между городом и аэровокзалами значительно повышает потенциал Москвы как МФЦ.[173]

[править] Электронные коммуникации

По итогам 2007 г. плотность телефонных аппаратов фиксированной связи составила 63,6 аппарата на 100 жителей Москвы (по России — 31,8); плотность подвижной радиотелефонной связи — 174,7 абонентских терминала на 100 человек населения по Москве и Московской области (120,6 — по России); услуги передачи данных в Москве оказывают 2675 операторов связи (по данным Минкомсвязи России).[174]

[править] Финансовая грамотность населения

Финансовая грамотность населения России находится на низком уровне. Большинство граждан не разбираются в финансовых инструментах и связанных с ними рисках, не доверяют финансовой системе после многочисленных случаев потерь (замораживание счетов в Сбербанке, дефолт 17 августа 1998 года, крах финансовых пирамид и т. д.).[175]

В Москве активно развивается преподавание экономики в школах. В рамках председательства России в «группе восьми» была разработана пятилетняя программа (до 2012 года) «Планируй своё будущее», направленная на повышение уровня финансового образования населения с низкими доходами.[176]

[править] Рейтинги

[править] ВЭФ

В 2011 году российская финансовая система заняла 39-е место в рейтинге стран с наиболее развитыми финансовыми системами и рынками капитала, составленном Всемирным экономическим форумом (ВЭФ).[177]

В 2012 году российская финансовая система заняла 39-е место среди 62 стран в рейтинге ВЭФ. ВЭФ составляется рейтинг 62 стран с наиболее развитыми финансовыми системами и рынками капитала, основанный на анализе более 120 показателей, характеризующих институциональную среду и бизнес-климат, финансовую стабильность, размер и развитость рынков капитала и другие факторы. Так, по мнению ВЭФ, российская финансовая система всё ещё не обеспечивает необходимый уровень доступности финансирования для бизнеса (53-е место по этому показателю). К слабым сторонам также относятся неблагоприятная и ухудшающаяся среда регулирования (59-е место), слабый банковский сектор (58-е место) и относительная нестабильность финансовой системы (41-е место), нестабильность в банковской сфере (59-е место). Сильными сторонами финансовой системы России, по мнению форума, остаются бизнес-климат (32-е место), финансовые рынки (35-е место) и небанковские финансовые услуги (8-е место), в том числе секъюритизация (3-е место), слияния и поглощения (7-е место). Первое место в рейтинге вновь занял Гонконг, не изменили свои позиции за год еще пять лидеров: США (2-е место), Великобритания (3-е место), Сингапур (4-е место), Австралия (5-е место), Канада (6-е место). Япония поднялась с 8-го на 7-е место, Швейцария — с 9-го на 8-е место, Нидерланды, напротив, опустились с 7-й на 9-ю строчку, а Швеция поднялась с 11-й на 10-ю.[178]

[править] GFCI

Место Москвы в рейтинге мировых финансовых центров, составленный британской группой Z/Yen:

  • Март 2007 года — 45-е место (из 46)[179]
  • Сентябрь 2008 года — 57-е место (из 59)[180]
  • Март 2009 года — 60-е место (из 62)[181]
  • Сентябрь 2010 года — 68-е место (из 75)[182]
  • Март 2011 года — 68-е место (из 75)[183][184]
  • Сентябрь 2011 года — 61-е место (из 75)[185][186]

В марте 2012 года Москва заняла 65-е место, Санкт-Петербург — 73-е место (из 77). При этом Москва вошла в список десяти центров, которые, скорее всего, со временем улучшат свои позиции.[187][188][189][190]

В сентябре 2012 года Москва заняла 64-е место, Санкт-Петербург — 70-е место.[191]

[править] Соцопросы

В сентябре 2012 года «Левада-Центр» провёл соцопрос, согласно которому у 58 % россиян есть банковская карта, у 42 % — счёт в банке.[192]

[править] Галерея

[править] Ссылки

[править] Минфин России

[править] ЦБ РФ

[править] Росстат

[править] Эксперт

[править] РБК

[править] Ведомости

[править] Инвесткафе

[править] Gazeta.ru

[править] Прочее

[править] Примечания

  1. Центральный банк Российской Федерации[1]
  2. Центральный банк Российской Федерации[2]
  3. Центральный банк Российской Федерации[3]
  4. Центральный банк Российской Федерации[4]
  5. Центральный банк Российской Федерации[5]
  6. Центральный банк Российской Федерации[6]
  7. Центральный банк Российской Федерации[7]
  8. Центральный банк Российской Федерации[8]
  9. Центральный банк Российской Федерации[9]
  10. Центральный банк Российской Федерации[10]
  11. Центральный банк Российской Федерации[11]
  12. Центральный банк Российской Федерации[12]
  13. Центральный банк Российской Федерации[13]
  14. Центральный банк Российской Федерации[14]
  15. Центральный банк Российской Федерации[15]
  16. Центральный банк Российской Федерации[16]
  17. Центральный банк Российской Федерации[17]
  18. Центральный банк Российской Федерации[18]
  19. Центральный банк Российской Федерации[19]
  20. Центральный банк Российской Федерации[20]
  21. Центральный банк Российской Федерации[21]
  22. Центральный банк Российской Федерации[22]
  23. Центральный банк Российской Федерации[23]
  24. Центральный банк Российской Федерации[24]
  25. Центральный банк Российской Федерации[25]
  26. Центральный банк Российской Федерации[26]
  27. Центральный банк Российской Федерации[27]
  28. [28]
  29. [29][30]
  30. Центральный банк Российской Федерации[31]
  31. Центральный банк Российской Федерации[32]
  32. Центральный банк Российской Федерации[33]
  33. Центральный банк Российской Федерации[34]
  34. Центральный банк Российской Федерации[35]
  35. Центральный банк Российской Федерации[36]
  36. Центральный банк Российской Федерации[37]
  37. Центральный банк Российской Федерации[38]
  38. Центральный банк Российской Федерации[39]
  39. Центральный банк Российской Федерации[40]
  40. Центральный банк Российской Федерации[41]
  41. Центральный банк Российской Федерации[42]
  42. [43]
  43. Центральный банк Российской Федерации[44]
  44. [45][46]
  45. Украина повышает статус российского рубля[47]
  46. Арбузов: Резервы в рублях в ЗВР будут внесены в ближайшее время
  47. Российский рубль готов стать клиринговой валютой CLS
  48. Дилеры обсудили рубль в Лондоне
  49. Кондратов Д. И. Становление российского рубля как международной валюты
  50. Кондратов Д. И. Становление российского рубля как международной валюты
  51. [48][49][50]
  52. Кондратов Д. И. Становление российского рубля как международной валюты
  53. Кондратов Д. И. Становление российского рубля как международной валюты
  54. Кондратов Д. И. Становление российского рубля как международной валюты
  55. Кондратов Д. И. Становление российского рубля как международной валюты
  56. http://www1.minfin.ru/common/img/uploaded/library/2011/08/Dolgovaya_politika_na_sayt_SSHA.pdf
  57. http://www1.minfin.ru/common/img/uploaded/library/2011/08/Dolgovaya_politika_na_sayt_SSHA.pdf
  58. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[51]
  59. Кондратов Д. И. Становление российского рубля как международной валюты
  60. Кондратов Д. И. Становление российского рубля как международной валюты
  61. Кондратов Д. И. Становление российского рубля как международной валюты
  62. Кондратов Д. И. Становление российского рубля как международной валюты
  63. Кондратов Д. И. Становление российского рубля как международной валюты
  64. [52][53][54]
  65. [55][56][57]
  66. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[58]
  67. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[59]
  68. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[60]
  69. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[61]
  70. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[62]
  71. Кондратов Д. И. Становление российского рубля как международной валюты
  72. Кондратов Д. И. Становление российского рубля как международной валюты
  73. Кондратов Д. И. Становление российского рубля как международной валюты
  74. Кондратов Д. И. Становление российского рубля как международной валюты
  75. Объем торгов на Московской Бирже в сентябре 2014 года
  76. [63]
  77. [64]
  78. [65]
  79. http://www1.minfin.ru/common/img/uploaded/library/2011/08/Dolgovaya_politika_na_sayt_SSHA.pdf
  80. Глава Минэкономразвития: Нынешние рейтинги России занижены. 19 октября 2015
  81. http://www1.minfin.ru/common/img/uploaded/library/2011/08/STR_WEB_01-08-2011.xls
  82. [66][67][68]
  83. [69][70][71]
  84. [72][73][74]
  85. [75][76][77]
  86. Общий объем торгов на всех рынках «ММВБ-РТС» в 2011 г превысил $10 трлн[78]
  87. Общий объем торгов на всех рынках «ММВБ-РТС» в 2011 г превысил $10 трлн[79]
  88. Общий объем торгов на всех рынках «ММВБ-РТС» в 2011 г превысил $10 трлн[80]
  89. [81][82][83]
  90. [84][85][86]
  91. [87][88]
  92. Объем наличных денег в обращении в РФ в 2012 г вырос на 11,2 %[89]
  93. Снижение темпов роста денмассы в РФ в 2012 г было чрезмерным — Улюкаев[90]
  94. [91][92][93]
  95. [94][95][96]
  96. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[97]
  97. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[98]
  98. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[99]
  99. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[100]
  100. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[101]
  101. Ставки по ипотечным кредитам надо снижать — Путин
  102. В правительстве ждут от банков более дешевых ипотечных продуктов
  103. [102][103][104]
  104. [105][106][107]
  105. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[108]
  106. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[109]
  107. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[110]
  108. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[111]
  109. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[112]
  110. [113][114][115]
  111. [116][117][118]
  112. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[119]
  113. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[120]
  114. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[121]
  115. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[122]
  116. Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)[123]
  117. [124][125][126]
  118. http://www1.minfin.ru/common/img/uploaded/library/2011/08/Dolgovaya_politika_na_sayt_SSHA.pdf
  119. http://www1.minfin.ru/common/img/uploaded/library/2011/08/Dolgovaya_politika_na_sayt_SSHA.pdf
  120. http://www1.minfin.ru/common/img/uploaded/library/2011/08/Dolgovaya_politika_na_sayt_SSHA.pdf
  121. Мониторинг «О текущей ситуации в экономике Российской Федерации в январе-феврале 2015 года». 27 марта 2015
  122. [127][128][129]
  123. [130][131][132]
  124. [133][134][135]
  125. [136][137][138]
  126. [139][140][141]
  127. [142][143][144]
  128. [145][146][147]
  129. [148][149][150]
  130. [151][152][153]
  131. [154][155][156]
  132. [157][158][159]
  133. [160][161][162]
  134. [163][164][165]
  135. [166][167][168]
  136. [169][170][171]
  137. [172][173][174]
  138. [175][176][177]
  139. [178][179][180]
  140. [181][182][183]
  141. [184][185][186]
  142. [187][188][189]
  143. [190][191][192]
  144. [193][194][195]
  145. [196][197][198]
  146. [199][200][201]
  147. [202][203][204]
  148. [205][206][207]
  149. [208][209][210]
  150. [211][212][213]
  151. [214][215][216]
  152. [217][218][219]
  153. [220][221][222]
  154. [223][224][225]
  155. [226][227][228]
  156. [229][230][231]
  157. [232][233][234]
  158. [235][236][237]
  159. [238][239][240]
  160. [241][242][243]
  161. [244][245][246]
  162. [247][248][249]
  163. [250][251][252]
  164. [253][254][255]
  165. [256][257][258]
  166. [259][260][261]
  167. [262][263][264]
  168. [265][266][267]
  169. [268][269][270]
  170. [271][272][273]
  171. [274][275][276]
  172. [277][278][279]
  173. [280][281][282]
  174. [283][284][285]
  175. [286][287][288]
  176. [289][290][291]
  177. РФ осталась на 39-м месте в рейтинге финсистем Всемирного экономического форума // Интерфакс, 21:55 31.10.2012
  178. РФ осталась на 39-м месте в рейтинге финсистем Всемирного экономического форума // Интерфакс, 21:55 31.10.2012
  179. http://www.zyen.com/PDF/GFCI.pdf
  180. http://www.mfc-moscow.com/assets/files/analytics/BC_RS_GFCI4.pdf
  181. http://www.mfc-moscow.com/assets/files/analytics/BC_RS_GFCI5.pdf
  182. http://www.zyen.com/GFCI/GFCI%208.pdf
  183. http://lenta.ru/news/2011/09/29/moscow/
  184. http://www.zyen.com/GFCI/GFCI%209.pdf
  185. http://lenta.ru/news/2011/09/29/moscow/
  186. http://www.zyen.com/PDF/GFCI%2010.pdf
  187. http://lenta.ru/news/2012/03/27/zyen/
  188. http://www.longfinance.net/Publications/GFCI%2011.pdf
  189. Москва попала в десятку
  190. Москва поднялась на одну ступень в составляемом британскими аналитиками рейтинге ведущих мировых финансовых центров[292]
  191. Москва поднялась на одну ступень в составляемом британскими аналитиками рейтинге ведущих мировых финансовых центров[293]
  192. У 58 % россиян есть банковская карта, у 42 % — счет в банке. 12 октября 2012
  193. База данных с финансовой статистикой стран мира, в том числе и России
  194. [294]
Финансы в России
История  Древнерусское государствоРусское царствоРоссийская империяСССР1990-е годы (1990, 1991, 1992, 1993, 1994, 1995, 1996, 1997, 1998, 1999) • 2000-е годы (2000, 2001, 2002, 2003, 2004, 2005, 2006, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015, 2016, 2017, 2018, 2019, 2020)
Банковская система  Центральный банкРозничный банковский секторСбербанк РоссииВТБВнешэкономбанк
Фондовый рынок  Индекс ММВБИндекс РТС
Страхование  Транспортное страхованиеМедицинское страхование
Лизинг  ВТБ-ЛизингРосагролизинг
Ипотека  Валютная ипотека
Ценные бумаги  АкцииОблигацииДеривативы
Государственные и муниципальные финансы  Консолидированный бюджетФедеральный бюджетГосударственный долг (Внутренний долг, Внешний долг) • Резервный фондФНБГосударственные и муниципальные облигацииБюджетные послания президента РоссииБюджетный кодекс
Биржи  Московская биржаСанкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа
Финансовые реформы  Денежные реформыРеформа финансовой инфраструктуры (2000—е годы)Банковская реформаРеформа валютного регулирования (2000—е годы)Бюджетная реформа (2000-е годы)
Российский рубль  Курсовая политика ЦБИспользование в международных расчётахИспользование в расчётах между странами ЕврАзЭСКурс к доллару СШАВключение рубля в систему CLS
МФЦ  План мероприятий по созданию МФЦ
ЦФО  Белгородская областьБрянская областьВладимирская областьВоронежская областьИвановская областьКалужская областьКостромская областьКурская областьЛипецкая областьМосковская областьОрловская областьРязанская областьСмоленская областьТамбовская областьТверская областьТульская областьЯрославская областьМосква
СЗФО  КарелияКомиАрхангельская областьНенецкий автономный округВологодская областьКалининградская областьЛенинградская областьМурманская областьНовгородская областьПсковская областьСанкт-Петербург
ЮФО  АдыгеяКалмыкияКрымКраснодарский крайАстраханская областьВолгоградская областьРостовская областьСевастополь
СКФО  ДагестанИнгушетияКабардино-БалкарияКарачаево-ЧеркесияСеверная ОсетияЧечняСтавропольский край
ПФО  БашкортостанМарий ЭлМордовияТатарстанУдмуртияЧувашияПермский крайКировская областьНижегородская областьОренбургская областьПензенская областьСамарская областьСаратовская областьУльяновская область
УФО  Курганская областьСвердловская областьТюменская областьХанты-Мансийский автономный округЯмало-Ненецкий автономный округЧелябинская область
СФО  АлтайБурятияТываХакасияАлтайский крайЗабайкальский крайКрасноярский крайИркутская областьКемеровская областьНовосибирская областьОмская областьТомская область
ДФО  ЯкутияКамчатский крайПриморский крайХабаровский крайАмурская областьМагаданская областьСахалинская областьЕврейская автономная областьЧукотский автономный округ
Прочее  Валютный рынокВнешний долгКредитные рейтингиДенежные накопления населенияНациональный расчётный депозитарийРынок производных финансовых инструментовПенсионные фондыНеплатежиИнсайдерская торговляБухгалтерский учётДенежно-кредитная политика


Экономика России
История  Древнерусское государствоРусское царствоРоссийская империяСССР1990-е годы (1990, 1991, 1992, 1993, 1994, 1995, 1996, 1997, 1998, 1999) • 2000-е годы (2000, 2001, 2002, 2003, 2004, 2005, 2006, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015, 2016, 2017, 2018, 2019, 2020)
Промышленность  Обрабатывающая промышленность (Машиностроение, Пищевая промышленность, Металлургия, Химическая промышленность, Промышленность стройматериалов) • Добыча полезных ископаемыхЭлектроэнергетика
Сельское хозяйство  ЖивотноводствоРастениеводство
Строительство  Жилищное строительствоТранспортное строительство
Транспорт  Сухопутный транспорт (Железнодорожный, Автомобильный, Трубопроводный) • Водный транспорт (Морской, Речной) • Воздушный транспортКосмический транспорт
Связь  Мобильная связьИнтернет
Торговля  Розничная торговляОптовая торговля
Финансы  Банковская системаФондовый рынокСтрахованиеГосударственные финансыПриток капиталаВнутренний долгВнешний долг
Основные фонды  Коммерческие организацииНекоммерческие организацииФондоотдача
Инвестиции  Инвестиционный климатИностранные инвестиции
Внешнеэкономические отношения  Внешняя торговля (Экспорт, Импорт)
Доходы населения  Заработная платаПенсииСтипендии
Национальные счета  ВВПВНДВНРРасходы на конечное потреблениеРасходы на конечное потребление домохозяйствВаловое накопление основного капитала


Россия
Экономика  ПромышленностьСельское хозяйствоТранспортСвязьСтроительствоФинансыТорговля
История  Древнерусское государствоРусское царствоРоссийская империяСССР1990-е годы2000-е годы
Население  Численность населенияРождаемостьСмертностьМиграция (Эмиграция, Иммиграция) • Продолжительность жизниНаселение с высшим образованием
Образование  Среднее образованиеВысшее образование
Наука  РАННанотехнологииФизикаМатематикаБиологияГеологияЭкономика
Политика  Государственное устройствоПрезидентПравительствоГосдумаСовет федерацииСудебная властьВерховный судКонституционный судВысший арбитражный судГосударственные символыВнутренняя политикаСоциально-экономическая политикаВнешняя политика
Спорт  ФутболХоккей
Прочее  ГеографияКультураЗдравоохранениеМесто среди стран мираЛидирующие позиции в миреИзобретенияПервые


Финансы
Европа  АвстрияАлбанияАндорраБелоруссияБельгияБолгарияБосния и ГерцеговинаВатиканВеликобританияВенгрияГерманияГрецияДанияИрландияИсландияИспанияИталияЛатвияЛитваЛихтенштейнЛюксембургМакедонияМальтаМолдавияМонакоНидерландыНорвегияПольшаПортугалияРоссияРумынияСан-МариноСербияСловакияСловенияУкраинаФинляндияФранцияХорватияЧерногорияЧехияШвейцарияШвецияЭстония
Азия  АбхазияАзербайджанАрменияАфганистанБангладешБахрейнБрунейБутанВосточный ТиморВьетнамГрузияИзраильИндияИндонезияИорданияИракИранЙеменКазахстанКамбоджаКатарКипрКиргизияКитайКНДРКувейтЛаосЛиванМалайзияМальдивыМонголияМьянмаНепалОАЭОманПакистанПалестинаСаудовская АравияСингапурСирияТаджикистанТаиландТуркменияТурцияУзбекистанФилиппиныШри-ЛанкаЮжная КореяЮжная ОсетияЯпония
Америка  АнгильяАнтигуа и БарбудаАргентинаАрубаБагамыБарбадосБелизБоливияБразилияВенесуэлаГаитиГватемалаГондурасГренадаДоминикаДоминиканская РеспубликаКанадаКолумбияКоста-РикаКубаМексикаНикарагуаПанамаПарагвайПеруСальвадорСент-Винсент и ГренадиныСент-Китс и НевисСент-ЛюсияСШАСуринамТринидад и ТобагоУругвайЧилиЭквадорЯмайка
Африка  АлжирАнголаБенинБотсванаБуркина ФасоБурундиГабонГамбияГанаГвинеяГвинея-БисауДжибутиДР КонгоЕгипетЗамбияЗападная СахараЗимбабвеКабо-ВердеКамерунКенияКоморыРеспублика КонгоКот-д’ИвуарЛесотоЛиберияЛивияМаврикийМавританияМадагаскарМалавиМалиМароккоМозамбикНамибияНигерНигерияРуандаСан-Томе и ПринсипиСвазилендСейшельские ОстроваСенегалСомалиСуданСьерра-ЛеонеТанзанияТогоТунисУгандаЦАРЧадЭкваториальная ГвинеяЭритреяЭфиопияЮАРЮжном Судане
Австралия и Океания  АвстралияНовая ЗеландияПалауВануатуКирибатиМаршалловы ОстроваНауруПапуа — Новая ГвинеяСамоаСоломоновы ОстроваТонгаТувалуФедеративные Штаты МикронезииФиджи
Прочее  Фондовый рынокСтрахованиеБанкиИпотекаКредитМеждународный финансовый центрContinuous Linked Settlement


Статьи
Россия  Место среди стран мираСписок позиций среди стран мираЛидирующие позиции в миреПервое место России среди стран мираРоссия в международных рейтингахВузы России в международных рейтингахНаукаСеверный КавказАнгараСу-57Комплектующие и материалы МС-21Характеристики МС-21РД-191МинфинМинистерство образования и наукиПрезидентская программа подготовки управленческих кадровРелигии на Северном КавказеТраурные дниНаводненияЛесные пожарыСброс сточных водНесчастные случаи на аттракционахСлучаи захватов самолётовБеспризорникиБаженовская свитаРоссийские фильмы — лауреаты Каннского фестиваляЗемельный кодексМФЦ
Экономика России  Валовой национальный доходВаловые национальные расходыРасходы на конечное потреблениеОборонно-промышленный комплексВысокотехнологический комплексРыболовствоСтроительство (Жилищное, Автодорожное, Стоимость жилищного строительства, Оконная индустрия) • Канализация (Централизованные системы) • Мобильная связьИнтернетТуризмТорговля (Розничная торговля) • Трудовые ресурсыВаловое накопление основного капиталаОсобые экономические зоныНанотехнологииИнновации (Технологические, Экологические) • Малое предпринимательствоМодернизация экономикиПроизводительность трудаБезработицаОсновные фондыФондоотдачаДоходы населенияЗаработная платаПенсииМинимальный размер оплаты труда и прожиточный минимумБартерКрупнейшие производителиМонополизм (Картельные соглашения) • Жильё (Благоустройство) • ПриватизацияРаздаточная экономикаТехнологическое отставаниеМежрегиональная дифференциация по уровню экономического развитияДоля России на мировом рынкеСписок продукции, производящейся в РоссииСписок проектируемых и строящихся производств в РоссииРынок машин и оборудованияРынок молока и молочных продуктовЛоббизм российских компанийЛьготы, предусмотренные для молодежи и студентовПодземные хранилища природного газаЭкономические рекорды
ВВП России  Структура ВВПСписок регионов России по ВРП на душу населения
Промышленность России  Обрабатывающая промышленность (Конкурентоспособность) • Металлургия (Чёрная, Сталелитейная промышленность, Производство рельсов, Цветная, Алюминиевая промышленность, Цинковая промышленность) • Химическая промышленность (Шинная промышленность, Фармацевтическая промышленность, Производство полипропилена) • Промышленность стройматериалов (Цементная промышленность) • Бриллиантовая промышленностьПроизводство автокомплектующихЛесная промышленностьЦеллюлозно-бумажная промышленностьЭлектроэнергетикаТепловая энергетикаГидроэнергетикаАтомная энергетикаАтомная промышленностьПроизводство оружейных делящихся материаловДобыча полезных ископаемых (Себестоимость добычи нефти) • Тяжёлая промышленность
Машиностроение России  РакетостроениеАэрокосмическая промышленностьРакетно-космическая промышленностьАвиапром (Самолётостроение, Военное самолётостроение, Гражданское самолётостроение, Вертолётостроение) • Судостроение (Кораблестроение, Подводное кораблестроение) • Лазерная промышленностьМикроэлектроникаТранспортное машиностроениеЖелезнодорожное машиностроение (Вагоностроение) • Сельскохозяйственное машиностроение (Тракторостроение) • Энергетическое машиностроениеМеталлургическое машиностроениеРадиоэлектроникаАвтопром (Легковое автомобилестроение, Грузовое автомобилестроение, Сборочные производства автомобилей-иномарок, Уровень локализации производимых автомобилей-иномарок, Поставки металлургической продукции для автопрома, Поставки ММК для автопрома) • ТанкостроениеСтанкостроениеПодъёмно-транспортное машиностроениеПриборостроениеТяжёлое машиностроениеНефтяное машиностроениеДвигателестроение (Авиационное двигателестроение)
Топливная промышленность России  Нефтяная промышленностьНефтеперерабатывающая промышленностьГазовая промышленностьУгольная промышленность
АПК России  Сельское хозяйствоРастениеводствоЖивотноводствоПищевая промышленностьСахарная промышленность
Транспорт России  Автомобильный транспортАвтомобильные дорогиЖелезнодорожный транспортРоссийские железные дорогиТрубопроводный транспорт (Нефтепроводный) • Водный транспорт (Морской транспорт) • Воздушный транспортТранзит через РоссиюВСТОБТС-2Северный потокСеверный морской путьЛиния метро «Подольск — Раменское»Байкало-Амурская магистраль
Финансы в России  Банковская системаФондовый рынокГосударственные финансыГосударственный долг (Внешний долг) • Валютный рынокМеждународный финансовый центрРоссийский рубльИспользование рубля в международных расчётахИспользование рубля в расчётах между странами ЕврАзЭСАнтиинфляционная политикаДолговая политикаВнешний долгГосударственные и муниципальные облигацииБюджетные послания президента РоссииНеплатежи
Налогообложение в России  НалогиУклонение от налоговПодоходный налог с физических лицНалогообложение добычи полезных ископаемых
Инвестиции в России  Инвестиционный климатИнвестиционная политикаИнвестиции в обрабатывающей промышленностиИностранные инвестицииИнвестиции Германии в РоссиюИнвестиции Франции в РоссиюИностранные инвестиции в автомобильной промышленности РоссииИностранные инвестиции в сельскохозяйственном машиностроении РоссииНациональная предпринимательская инициатива по улучшению инвестиционного климата
Внешнеэкономические отношения России  Внешняя торговляВоенно-техническое сотрудничествоСтроительство Россией атомных электростанций за рубежом (Индия, Китай, Иран, Финляндия) • Зарубежная деятельность российских компанийЛиберализация внешней торговлиТаможенный союз ЕврАзЭСОтношения с ВТООтношения с ЕСОтношения с Латинской АмерикойОтношения с АфганистаномОтношения с ГерманиейОтношения с ГрузиейОтношения с КазахстаномОтношения с Турцией (Торговые отношения) • Отношения с Украиной (Торговые отношения) • Отношения с Центральной АзиейОтношения с ЮАРДенежные переводы из РоссииПриток капитала в РоссиюКонтракты компаний России с зарубежными странамиРоссийские инвестиции на УкраинеДеятельность компании Siemens в России
Экспорт из России  Металлургическая продукцияХимическая продукцияУрановая продукцияЛекарстваВысокотехнологическая продукцияПоставки для зарубежных авиастроительных компаний (Airbus, Поставки «ВСМПО-Ависма» для Boeing, Поставки «ВСМПО-Ависма» для Airbus) • УслугиТранспортные услугиIT-экспортПошлиныТранспортировка экспортируемых товаров (Нефть, Нефтепродукты, Природный газ, Зерно) • Доля России в мировом экспортеКрупнейшие компании-экспортёры
Экспорт энергоносителей из России  Нефть и нефтепродуктыЭкспортные пошлины на мазут в РоссииДоля экспорта в производстве энергоносителей
Экспорт машиностроительной продукции из России  ВооруженияВоенно-морские вооруженияАвиатехникаВоенная авиатехникаГражданская авиатехника
Экспорт пищевой продукции из России  Мясо и мясопродуктыШоколад и шоколадные изделия
Экспорт из России по импортёрам  АзербайджанАргентинаАфрикаБахрейнБелоруссия (Природный газ) • Болгария (Природный газ) • БразилияВеликобритания (Природный газ) • Венгрия (Энергоносители, Природный газ) • Венесуэла (Вооружения) • Вьетнам (Вооружения) • Германия (Природный газ, Автомобили) • Грузия • Дания (Природный газ) • ЕвросоюзИзраильИндия (Вооружения, Самолёты) • Иран (Вооружения) • ИспанияИталияКазахстанКанадаКитай (Энергоносители, Нефть, Уголь, Вооружения, Пищевая продукция) • КолумбияНидерланды • Польша (Природный газ) • Сирия • Словения (Природный газ) • США (Энергоносители, Ракетные двигатели, Вооружения, Удобрения) • Судан (Вооружения) • ТунисТурция (Природный газ) • Украина (Энергоносители, Природный газ, Машиностроительная продукция, Автомобили, Пищевая продукция) • ФинляндияФранция (Природный газ) • ЧехияШвецияЭстония • Южная Корей (Энергоносители) • Япония
Импорт в Россию  Доля России в мировом импортеДоля импортной продукции на российском рынкеМашиностроительная продукцияПищевая продукцияДоля импортного продовольствия на российском рынкеМясо и мясопродуктыМолоко и молочные продуктыУслугиИмпортозамещениеИмпортозамещение машиностроительной продукцииИмпортозамещение вертолётной техникиИмпортозамещение химической продукцииИмпортозамещение пищевой продукцииИмпортозамещение металлургической продукцииИмпортозамещение продукции из УкраиныАзербайджанБелоруссияБразилияВеликобританияГерманияКанадаКитайЛитваМолдавияПольшаСША • Туркмения (Природный газ) • Украина (Машиностроительная продукция, Грузовые железнодорожные вагоны, Пищевая продукция) • Чили
Экономические реформы в России  Реформа электроэнергетикиРеформа ЖКХПенсионная реформа (с 2002)Реформа железнодорожного транспортаРеформа системы обязательного медицинского страхованияНалоговые реформы
Компании России  ГоскомпанииКомпании-экспортёрыМашиностроительные компанииКомпании ОПКРостехАлмаз-АнтейТ-платформыАмурский судостроительный заводЛуховицкий машиностроительный заводАнгстремСитрониксНПО «Сатурн»GM AutoТрансмашхолдингРостсельмашАвтоВАЗГазпромЛУКойлСУЭКРосатомОбъединённая металлургическая компанияРоссийская венчурная компанияМагнитогорский металлургический комбинатХендэ Мотор Мануфактуринг РусКоломенский заводРоснаноРособоронэкспортВНИИЭФТяжмехпрессГруппа ГАЗОптоганБассольABBYYСевмашЛебедянскийX5 Retail Group N.V.АэрофлотВСМПО-АвисмаМосковский завод полиметалловКировлесОмский нефтеперерабатывающий заводИНТЕР РАО ЕЭСПолюс Золото
Товары в России  Алмазы (Экспорт) • Аммиак (Производство) • Бумага (Экспорт) • Древесина (Экспорт) • Лакокрасочная продукция (Рынок) • Минеральные удобрения (Экспорт) • Пиломатериалы (Экспорт) • Целлюлоза (Экспорт) • Шины (Рынок, Экспорт)
Машиностроительная продукция в России  Автобусы (Экспорт) • Автомобили (Рынок, Экспорт, Импорт) • Беспилотники (Производство) • Вертолёты (Рынок, Экспорт) • Военные вертолёты (Экспорт) • Военные самолёты (Экспорт) • Головки самонаведенияГрузовые автомобили (Экспорт) • Истребители (Экспорт) • Легковые автомобили (Импорт) • Лазеры (Экспорт) • Микросхемы (Экспорт) • Паровые турбины (Производство) • Самолёты (Экспорт) • Сельхозтехника (Экспорт) • Станки (Экспорт, Импорт) • Стиральные машины (Производство, Экспорт) • Суперкомпьютеры (Производство) • Танки (Экспорт) • Телевизоры (Экспорт) • Тракторы (Экспорт)
Энергоносители в России  Бензин (Экспорт) • Дизельное топливо (Экспорт) • Кокс (Экспорт) • Мазут (Экспорт) • Нефтепродукты (Экспорт) • Нефть (Рынок, Добыча, Экспорт, Запасы) • Попутный нефтяной газПриродный газ (Добыча, Экспорт, Запасы, Газификация) • Ракетное топливо • Торф (Добыча) • Уголь (Добыча, Экспорт, Запасы) • Электроэнергия (Экспорт, Импорт) • Ядерное топливо (Рынок, Экспорт)
Пищевая продукция в России  Алкоголь (Экспорт, Импорт) • Бананы (Импорт) • Баранина (Рынок) • Водка (Экспорт, Импорт) • Говядина (Производство, Импорт) • Горох (Экспорт) • Зерно (Производство, Экспорт, Импорт) • Картофель (Производство) • Кондитерские изделия (Экспорт) • Кукуруза (Экспорт) • Куриное мясо (Производство) • Мёд (Производство) • Минеральная вода (Экспорт) • Мясо (Производство) • Мясо птицы (Рынок, Производство, Экспорт, Импорт) • Пиво (Экспорт) • Подсолнечник (Производство) • Подсолнечное масло (Экспорт) • Пшеница (Экспорт, Импорт, Твёрдые сорта) • Растительное масло (Экспорт) • Рис (Экспорт) • Рыба (Экспорт) • Сахар (Рынок, Экспорт, Импорт) • Свинина (Производство, Импорт) • Тритикале • Чай (Импорт) • Яблоки (Рынок) • Ячмень (Экспорт)
Металлургическая продукция в России  Алюминий (Рынок) • Железная руда (Добыча, Экспорт) • Золото (Добыча) • Медь (Рынок) • Никель (Экспорт) • Рельсы (Импорт) • Сталь (Экспорт) • Трубы из чёрных металлов (Экспорт)
Внутренняя политика в России  Государственное устройствоПредседатель правительстваГосдумаПослания президента Федеральному собраниюЧеченский конфликтСписок иностранных наёмников, уничтоженных в Чечне
ЦФО  ЭкономикаВРППромышленностьАгропромышленный комплексТЭКТранспортВнешнеэкономические отношенияПриродные ресурсыПродолжительность жизни населенияРека Моча • Белгородская область (Экономика, ВРП, Продолжительность жизни населения, Белгород) • Брянская область (Экономика, ВРП, Машиностроение) • Владимирская область (Экономика) • Воронежская область (ВРП, Добыча полезных ископаемых) • Ивановская область (Экономика, ВРП) • Калужская область (Экономика, ВРП, Автомобильная промышленность, Трудовые ресурсы) • Костромская область (Экономика, ВРП) • Курская область (Экономика, Транспорт) • Липецкая область (Экономика, ВРП) • Московская область (Экономика, Промышленность, Обрабатывающая промышленность, Машиностроение, Транспорт, Добыча полезных ископаемых, Экспорт, Доходы населения, Природные ресурсы, Экономика Подольска, Доходы населения Подольска, Экономика Подольского района, Выбросы загрязняющих веществ в Подольске, ИТК-5) • Орловская область (Экономика, ВРП) • Рязанская область (Промышленность) • Смоленская область (Экономика) • Тамбовская область (Экономика, ВРП, Обрабатывающая промышленность) • Тверская область (Экономика, Деревня Кривоносовка) • Тульская область (Экономика, ВРП, Промышленность, Добыча полезных ископаемых) • Ярославская область (Экономика, ВРП, Транспорт, Доходы населения) • Москва (Экономика, ВРП, Промышленность, Добыча полезных ископаемых, Машиностроение, Сельское хозяйство, Шуховская телебашня, Улица Борисовские пруды, дом № 16, корпус 2)
СЗФО  ЭкономикаВРПДобыча полезных ископаемыхАвтопромСельское хозяйство • Карелия (Экономика, ВРП) • Коми (ВРП) • Архангельская область (Экономика, ВРП, Промышленность, Обрабатывающая промышленность, Продолжительность жизни населения) • Вологодская область (Экономика, Сельское хозяйство) • Калининградская область (Экономика, ВРП, Обрабатывающая промышленность, Автомобильная промышленность, Производство электроэнергии) • Ленинградская область (Экономика, ВРП, Промышленность, Добыча полезных ископаемых, Транспорт, Продолжительность жизни населения, Порт Приморск) • Мурманская область (ВРП, Добыча полезных ископаемых) • Новгородская область (Экономика, ВРП) • Псковская область (ВРП) • Санкт-Петербург (Экономика, ВРП, Занятость, Потребление электроэнергии) • Ненецкий автономный округ (Экономика, ВРП)
ЮФО  ЭкономикаВРП • Адыгея (ВРП) • Калмыкия (Экономика, Продолжительность жизни населения) • Крым (Экономика, ВРП, Растениеводство, Производство зерна, Животноводство, Импорт, Доходы населения, Зарплата, Зерно) • Астраханская область (Экономика, ВРП, Машиностроение) • Волгоградская область (Экономика, ВРП, Доходы населения, Трудовые ресурсы) • Ростовская область (Экономика, Промышленность, Транспорт) • Краснодарский край (Экономика, Промышленность, Добыча полезных ископаемых) • Промышленность Крымского полуостроваЭлектроэнергетика Крымского полуостроваНефтегазовый комплекс Крымского полуостроваСельское хозяйство Крымского полуостроваТранспорт Крымского полуостроваДоходы населения Крымского полуострова
СКФО  ЭкономикаВРП • Дагестан (Экономика, Добыча полезных ископаемых, Инвестиции) • Ингушетия (Экономика) • Кабардино-Балкария (Промышленность) • Северная Осетия (Экономика, ВРП) • Чечня (Экономика, ВРП, Сельское хозяйство, Промышленность, Добыча полезных ископаемых, Добыча топливно-энергетических полезных ископаемых, Добыча нефти, Доходы населения, Образование) • Ставропольский край (Экономика, ВРП, Промышленность, Транспорт)
ПФО  ЭкономикаВРПСудостроениеПроизводство вертолётовБашкортостан (Экономика, ВРП, Промышленность, Сельское хозяйство, Строительство, Транспорт, Финансы, Инвестиции, Инновации, Социально-экономическая политика, Образование, Здравоохранение, Население, Президент) • Мордовия (Экономика, ВРП) • Татарстан (Экономика, Трудовые ресурсы) • Удмуртия (Экономика, ВРП) • Чувашия (Занятость) • Кировская область (ВРП, Добыча полезных ископаемых) • Нижегородская область (Экономика, Автомобильная промышленность, Экспорт, Население, Производство автомобилей Mercedes в Нижнем Новгороде) • Оренбургская область (Экономика, ВРП, Добыча полезных ископаемых) • Пензенская область (Экономика) • Самарская область (Экономика) • Саратовская область (Экономика, ВРП) • Пермский край (Экономика, ВРП) * Ульяновская область (ВРП, Добыча полезных ископаемых)
УФО  ЭкономикаВРПДобыча полезных ископаемых • Курганская область (ВРП, Добыча полезных ископаемых) • Свердловская область (Добыча полезных ископаемых, Екатеринбург) • Тюменская область (Экономика, ВРП, Добыча топливно-энергетических полезных ископаемых, Финансы, Доходы населения) • Челябинская область (ВРП, Сельское хозяйство, Транспорт) • Ханты-Мансийский автономный округ (Экономика, Население) • Ямало-Ненецкий автономный округ (Новый Уренгой)
СФО  ЭкономикаВРППромышленностьЗанятость • Тыва (Продолжительность жизни населения) • Хакасия (Экономика, Промышленность, Транспорт, Население) • Иркутская область (ВРП, Обрабатывающая промышленность, Занятость) • Кемеровская область (Экономика, ВРП, Добыча полезных ископаемых) • Новосибирская область (Экономика, ВРП, Промышленность, Транспорт) • Омская область (Экономика, ВРП, Добыча полезных ископаемых, Машиностроение, Трудовые ресурсы) • Томская область (Добыча полезных ископаемых) • Алтайский край (Экономика, ВРП, Сельское хозяйство, Добыча полезных ископаемых, Продолжительность жизни населения) • Забайкальский край (Экономика, ВРП) • Красноярский край (Экономика, ВРП, Продолжительность жизни населения)
ДФО  ЭкономикаВРПСельское хозяйствоМост между Хабаровским краем и СахалиномЯкутия • Амурская область (Экономика, ВРП) • Магаданская область (ВРП) • Сахалинская область (Экономика, Добыча топливно-энергетических полезных ископаемых) • Камчатский край (Экономика) • Приморский край (Экономика, ВРП, Добыча полезных ископаемых, Доходы населения) • Хабаровский край (Экономика, ВРП) • Чукотский автономный округ (Экономика) • Еврейская автономная область (Экономика, ВРП, Сельское хозяйство) • Чукотский автономный округ (ВРП)
Внешняя политика России  Отношения со странами (Белоруссия, Болгария, Венгрия, Германия, Италия, Киргизия, Китай, Пакистан, Польша, Саудовская Аравия, Словакия, США, Украина, Швейцария, Швеция, Эфиопия, Япония) • Политика России в Центральной Азии и ЗакавказьеСовет Россия-НАТОРоссия и Швейцария
Реформы в России  Дмитрий Медведев и реформыАдминистративные реформыАдминистративная реформа (с 2002)Второй этап административной реформы (с 2006 года)Административная реформа в субъектах федерацииРеформа здравоохраненияСудебные реформыРеформа уголовно-исполнительной системы
Вооружённые силы России  Главное оперативное управление ГенштабаВВСВМФ (Северный флот, Черноморский флот, Тихоокеанский флот, Каспийская флотилия)
Население России  Продолжительность жизниДемографическая политикаНаселение с высшим образованиемРождаемостьСмертностьСписок регионов по продолжительности жизни населенияСписок регионов по уровню младенческой смертности
Преступность в России  Иностранная преступностьУбийстваОграбления банковПогибшие в результате преступных посягательствКоррупцияДело Hermitage Capital
Терроризм в России  Теракты в РоссииНациональный антитеррористический комитетВихрь-антитеррор
Терроризм  Исламский джихад — Джамаат моджахедовИсламская партия ТуркестанаИсламское движение Восточного ТуркестанаДжунд аш-ШамДжамаат-и-ИсламиОбщество социальных реформКонтртеррористическая операция
Экономика  Экономическое прогнозирование (Бюджетное) • Международный финансовый центрНалоговый менеджментДоходы населенияЭкспортные пошлиныКонференция ООН по торговле и развитиюАТЭСЦены на нефтьКиберсинЭкономические реформы в Китае с 1978 года (1970-е годы, 1980-е годы, 1990-е годы) • Экономические реформы в странах Восточной ЕвропыМеждународный валютный фондСписок стран по потреблению электроэнергии на душу населенияPetroleos de Venezuela S.A.Kuwait Petroleum CorporationRepsol YPFNational Iranian Oil CompanyУгольная промышленность ЕвропыСебестоимость добычи сланцевого газаЗатраты-выпускМТК ЕЗКОсакская программа действий
Энергоносители  Сланцевая нефтьСжиженный природный газСланцевый газРасход топлива у самолётовОПЕКМетодики оценки запасов нефтиСланцевый газ в Америке
США  ЭкономикаЖильёУгольная промышленностьСельское хозяйствоВнешнеэкономические отношенияЭкспорт природного газаФинансыСланцевый газПрава человекаОтношения с УзбекистаномПротиворакетная оборонаКоррупция
Германия  МашиностроениеУгольная промышленностьВнешняя торговляЖильёПрава человекаКоррупцияТеракты
Украина  ВВПОбрабатывающая промышленностьАвтомобильная промышленностьАвиационная промышленностьРакетно-космическая промышленностьЖелезнодорожное машиностроениеДоходы населенияБедностьЭкспорт (Пищевая продукция, Машиностроительная продукция, Вооружения, Электроэнергия, Доля в мировом экспорте) • Автомобильный транспорт • Транзит грузов через Украину (Нефть, Газ) • Доля импорта на рынке УкраиныЭлектроэнергияПальмовое маслоВыездной туризм из УкраиныЖильёПриродный газГазификацияАвтомобильный кабельОтношения Украины с МВФЗоря-МашпроектКанализация КиеваРеформыКоррупцияКанализацияКачество продовольствияМиграционная политика УкраиныДискриминация русских на УкраинеАн-132Ан-140Ан-148
Грузия  ЭкономикаВВПМашиностроениеТЭК (Электроэнергетика) • Добыча полезных ископаемыхСельское хозяйствоТранспорт (Трубопроводный, Морской) • Финансы (Налоги, Банковская система, Государственные финансы, Государственный внешний долг) • Производство золотаИнвестицииВнешнеэкономические отношения (Экспорт, Экспорт электроэнергии, Импорт, Импорт пищевой продукции, Денежные переводы в Грузию) • Доходы населения (Заработная плата) • Трудовые ресурсыЗестафонский завод ферросплавовТбилисское авиационное государственное объединениеОбразованиеНаукаГосударственное устройствоГеографияКоррупцияОтношения с СШАОтношения с Францией
Постсоветское пространство  СНГКоллективные силы по поддержанию мира в СНГОбъём производства в обрабатывающей промышленности России, Украины и БелоруссииПокупательная способность средней зарплаты в России и УкраинеСписок продукции, потребляемой в России, Украине и БелоруссииРусские в Центральной Азии и ЗакавказьеГрузино-абхазский конфликтГрузино-осетинский конфликтЗакавказьеНагорный КарабахЭкономика ПрибалтикиТранспорт ПрибалтикиВопрос об оккупации стран Прибалтики Советским СоюзомРоль МВФ в экономическом развитии стран бывшего СССР
Страны  Абхазия (Экономика, Промышленность) • Австралия (Угольная промышленность) • Азербайджан (Экономика) • Албания • Армения (Внешняя торговля) • Афганистан • Белоруссия (Экономика, Сельское хозяйство, Доходы населения, Внешнеэкономические отношения, Экспорт, Импорт, Транзит природного газа, IT-сектор, Место в международных рейтингах) • Бразилия (Экономика) • Великобритания (Коррупция, Права человека) • Гондурас (Экономика) • Индия (Угольная промышленность, Доходы населения) • Иран • Ирландия (Доходы населения) • Исландия (Экономика) • Казахстан (Машиностроение, Оборонная промышленность, Внешнеэкономические отношения, Внешняя торговля) • Канада (Угольная промышленность, Жильё, Права человека, Коррупция) • Катар (Катар, Экспорт природного газа) • Китай (Экономика, Машиностроение, Угольная промышленность, Финансы, Внешняя торговля, Экспорт, Либерализация цен, Коррупция) • Латвия (Экономика, Внешняя торговля, Лица без гражданства) • КНДР (Экономика) • Ливия • Литва (Экономика, Вооружённые силы) • Мексика (Экспорт, Импорт) • Молдавия (Внешняя торговля) • Монголия (Метро Улан-Батора) • Нидерланды (Экономика, Коррупция) • Никарагуа • Пакистан (Теракты) • Польша (Обрабатывающая промышленность, Машиностроение, Автомобильная промышленность, Угольная промышленность, Экспорт) • Саудовская Аравия (Экономика) • Финляндия (Жильё, Права человека) • Франция (Коррупция, Права человека) • Швейцария (Экономика) • Швеция (Права человека) • Эстония (Экономика, Транзит, Теневая экономика, Вооружённые силы) • ЮАР (Экономика, Угольная промышленность, Доходы населения) • Южная Корея (Экономика, Коррупция) • Южная Осетия (Экономика) • Япония (Промышленность, Машиностроение, Внешняя торговля, Доходы населения, Коррупция, Прокуратура)
Персоналии  Дмитрий МедведевАлексей КудринВладимир КасатоновЕвгений РыбинСергей ГорьковУвайс МагомадовТамерлан ХасаевЮсуф КрымшамхаловЗаур АкавовАрасул ХубиевЛечи ИсламовМихаил КоданёвТони БлэрВладимир ЭренбургСергей ОганесянМарио БлюменфельдИльяз МуслимовИгорь СтрелковСергей КарнауховВалерий МальцевДмитрий ГололобовМирей МатьеДенис НикандровБорис ЛомакинИгорь ДанилевскийАлексей НавальныйЕвгений Москвин
В. В. Путин  Путин и российские реформыПрезидентствоТретий президентский срокПрезидентские указыСоциально-экономическая политика • Путин и экономика России (Промышленность, Автопром, Судостроение, ТЭК, АПК, ЖКХ, Налогообложение, Доходы населения, Госкомпании, Формирование МФЦ) • Путин и демографическая политика в РоссииПутин и здравоохранение в РоссииПутин и транспортПутин и судебная система РоссииПутин и алкоголь в РоссииПутин и коррупция в РоссииПутин и внешняя политика РоссииПутин и постсоветское пространствоПутин и образование в РоссииПутин и регионы РоссииРоссия во время президентства ПутинаИнициативыОценки деятельности
Право  Международный розыскМеждународные трибуналыЗакрытые судебные заседанияПравовой режим Каспийского моря
Международные отношения  Дипломатические отношенияШанхайская организация сотрудничестваАСЕАНБольшая восьмёркаПолитика Китая в Центральной АзииПолитика НАТО в Центральной Азии и Закавказье
Прочее  GRICSФутбольный трансферНанотехнологииЛев ЩаранскийКреативная партия свободы совестиМежнациональные конфликтыКаспийское мореКоррупцияОтложенные неисправности в самолётахДискриминация русскихИсламский экстремизмСпуск с орбиты космических аппаратовКаспийский регионВыход в открытый космосИндекс восприятия коррупцииОтветственность родителей за оставление детей без присмотраНезаконное вооружённое формированиеПрава человека в ЕвросоюзеТермины Counter-StrikeАн-2ПТетрахлорэтиленУглеводыСписок стран по числу больничных коек на 1000 человек населения
Личные инструменты