Ценные бумаги

Материал из Documentation.

Ценные бумаги — документы, удостоверяющие обязательственные и иные права; имущественные и неимущественные права владельца, реализация которых осуществляется в установленном законом и/или актом о выпуске порядке; финансовый инструмент (актив); инструмент инвестирования.

С экономической точки зрения ценная бумага представляет собой актив (финансовый документ), подтверждающий право собственности на соответствующий вид капитала и приносящий доход при её первичном размещении (отчуждении эмитентом) или последующем распределении, перераспределении (обращении на рынке ценных бумаг).^[1]

Выделяются характеризующие признаки ценных бумаг, среди которых — оборотоспособность (транзитивность), рыночность, ликвидность, риск, формализованность (форма и способ фиксации) и др. Несоответствие формы либо реквизитов документов влечёт отсутствие статуса ценной бумаги. В частности, не является ценной бумагой опцион эмитента в бумажном виде или вексель с дефектом формы в силу подписания его посредством проставления штемпеля (примечание: опцион эмитента выпускается только в электронной форме; вексель подписывается собственноручной подписью).^[2]

Ценная бумага содержит установленные нормативными актами обязательные реквизиты, среди которых, в частности, экономические — сведения об эмитенте, номинал (номинальная стоимость), срок и размер (объём) прав; неэкономические (технические) — серия, номер, подписи и печати.^[3]

Содержание 1 Виды 2 Регионы 2.1 Азия 2.1.1 Азербайджан 2.1.2 Иран 2.1.3 Казахстан 2.1.4 Китай 2.2 Америка 2.2.1 США 2.3 Европа 2.3.1 Белоруссия 2.3.2 Великобритания 2.3.3 Россия 2.3.4 Украина 2.4 СНГ

[править] Виды

Основная статья: Виды ценных бумаг

Классификация ценных бумаг возможна по следующим основаниям:^[4]

• форма выпуска: эмиссионные, неэмиссионные;
• тип владения: именные, предъявительские и ордерные;
• форма существования (закрепления): документарные, бездокументарные (в виде электронных записей);
• по эмитенту: корпоративные, государственные и негосударственные;
• происхождение: основные, производные;
• вид закреплённых прав: классические, долговые, платёжные;
• дислокация эмитента (регистрация выпуска): российские (внутренние), иностранные (внешние);
• срок: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные, отзывные и бессрочные;
• обращаемость на рынке: рыночные, нерыночные;
• степень оборотоспособности: для любых приобретателей, для квалифицированных инвесторов;
• уровень риска: низкорисковые, среднерисковые, высокорисковые и безрисковые;
• цель дохода: доходные (инвестиционные), бездоходные (неинвестиционные);
• форма доходов: процентные, дивидендные и дисконтные;
• требование о регистрации: регистрируемые, нерегистрируемые;
• оборот на бирже: биржевые (котируемые) и внебиржевые (некотируемые);
• способность конвертации: конвертируемые, неконвертируемые.

Эмиссионными ценными бумагами являются акции, облигации, опционы эмитента, российские депозитарные расписки, структурные облигации, облигации с залоговым обеспечением и др. По общему правилу эмиссионные ценные бумаги выпускаются в бездокументарной форме и признаются инвестиционными. Неэмессионными ценными бумагами являются векселя, чеки, инвестиционные паи, коносаменты, складские свидетельства, закладные, банковские сертификаты и др.^[5]

Именная ценная бумага — ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признаётся одно из следующих указанных лиц: владелец ценной бумаги, указанный в качестве правообладателя в учётных записях, которые ведутся обязанным лицом или действующим по его поручению и имеющим соответствующую лицензию лицом; владелец ценной бумаги, если ценная бумага была выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца в порядке непрерывного ряда уступок требования (цессий) путём совершения на ней именных передаточных надписей или в иной форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования (цессии) (например, чеки, акции, облигации, сберегательный сертификат, коносамент, инвестиционный пай).^[6]

Предъявительская ценная бумага — документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признаётся её владелец (облигации, коносаменты, складские свидетельства и др.).^[7]

Ордерная ценная бумага — документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признаётся её владелец, если ценная бумага выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца по непрерывному ряду индоссаментов (переводные векселя, чеки, коносаменты и др.).^[8]

[править] Регионы

[править] Азия

[править] Азербайджан

В Азербайджане ценной бумагой является документ, удостоверяющий наличие договорных отношений между его собственником и эмитентом и права собственника, вытекающие из указанного договора. К ценным бумагам относятся облигации, акции, векселя, депозитарная квитанция, инвестиционный пай, закладная, ипотечный лист и сертификат на недвижимость (статьи 987 и 997 Гражданского кодекса Азербайджанской Республики).^[9]

[править] Иран

Основная статья: Ценные бумаги в Иране

С 2017 по 2021 год капитализация фондового рынка Ирана в местной валюте выросла в 15 раз. По итогам 2021 года в долларовом выражении она достигла $1,3 трлн (по официальному курсу).^[10]

[править] Казахстан

По законодательству Казахстана ценная бумага — совокупность определённых записей и других обозначений, удостоверяющих имущественные права. Разделяются долговые ценные бумаги, удостоверяющие обязательство эмитента (должника) по выплате основной суммы долга на условиях выпуска данных ценных бумаг; а также долевые ценные бумаги, удостоверяющие право её владельца на определённую долю в имуществе в установленных законодательством случаях (ст. 129 Гражданского кодекса Республики Казахстан).^[11]

[править] Китай

В Китае выпуск и торговля акциями, корпоративными облигациями, а также другими ценными бумагами, признанными таковыми Государственным советом КНР, регламентируется Законом КНР «О ценных бумагах». Установлен принцип открытости, справедливости и равноправия при выпуске ценных бумаг.^[12]

[править] Америка

[править] США

Основная статья: Ценные бумаги в США

В США ценной бумагой (от англ. security, note) признаются вексель, акции, казначейские акции, будущие ценные бумаги, своп на основе ценных бумаг, облигации, долговое обязательство, свидетельство задолженности, сертификат интереса или участия в любом соглашении о распределении прибыли, сертификат доверительного залога, сертификат предварительной организации или подписка, передаваемая акция, инвестиционный договор, сертификат доверительного управления с правом голоса, депозитный сертификат для обеспечения, дробная неразделённая доля в правах на нефть, газ или другие полезные ископаемые, любой пут (англ. put), колл (англ. call), стрэдл (англ. straddle), опцион или привилегия по любой ценной бумаге, сертификат депозита, группы или индекса ценных бумаг (включая любые проценты по ним или основанные на их стоимости), или любой пут, колл, стрэдл, опцион или привилегия, заключенные на национальной бирже ценных бумаг в отношении иностранной валюты, или, в целом, любой интерес или инструмент, обычно известный как «ценная бумага», или любой сертификат интереса или участия, временный или промежуточный сертификат, получение, гарантия, гарантия или право на подписку или на покупку чего-либо из вышеперечисленного (Securities Act of 1933).^[13]

[править] Европа

[править] Белоруссия

Законодательством Белоруссии ценной бумагой признаётся документ либо совокупность определённых записей, удостоверяющие с соблюдением установленной формы и/или обязательных реквизитов имущественные и неимущественные права: облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг (статьи 143 и 144 Гражданского кодекса Республики Беларусь).^[14]

[править] Великобритания

В Великобритании к ценным бумагам, торгующимся на фондовом рынке, относятся акции (обыкновенные и привилегированные), производные от акций ценные бумаги, облигации (государственные и корпоративные), векселя, варранты и иные (Financial Services and Markets Act of 2000).^[15]

[править] Россия

Основная статья: Ценные бумаги в России

В 2023 году рост трудовых доходов, снижение неопределенности и увеличение инфляционных ожиданий способствовали интересу населения России к инвестициям на фондовом рынке.

[править] Украина

Основная статья: Ценные бумаги на Украине

Законодательство Украины определяет ценную бумагу как документ установленной формы с соответствующими реквизитами, удостоверяющий денежное или иное имущественное право, определяет взаимоотношения эмитента ценной бумаги (лица, выдавшего ценную бумагу) и лица, имеющего права на ценную бумагу, и предусматривает выполнение обязательств по таким ценным бумагам, а также возможность передачи прав на ценную бумагу и прав по ценной бумаге другим лицам. Различаются четыре вида ценных бумаг: паевые (например, акции), law_rev (векселя, облигации), деривативные и товарораспорядительные (статьи 194 и 195 Гражданского кодекса Украины).^[16]

[править] СНГ

В рамках международной интеграции Содружества Независимых Государств принят Модельный закон о рынке ценных бумаг от 24 ноября 2001 г., отдельные положения которого содержатся в одноимённых актах государств-участников. Данный Модельный закон регулирует общественные отношения, возникающие при эмиссии и обращении ценных бумаг.^[17]