Финансы в России в 2001 году


Материал из Documentation.

Перейти к: навигация, поиск

2001 год стал крайне благоприятным для всех сегментов рынка российских ценных бумаг. Сочетание сильных фундаментальных факторов (умеренной инфляции, контролируемых темпов девальвации рубля, высоких темпов роста) в России, ухудшения обстановки на развивающихся рынках, и неукоснительного выполнения Россией обязательств по обслуживанию и погашению долга привели к росту спроса на ценные бумаги российских эмитентов как со стороны резидентов, так и со стороны нерезидентов. О росте спроса нерезидентов на российские ценные бумаги свидетельствует то обстоятельство, что по данным платежного баланса начиная со второго квартала 2001 г. наблюдался чистый приток иностранных портфельных инвестиций в Россию. Приток портфельных инвестиций в нефинансовый сектор за 2001 г. составил 0,5 млрд долл. по сравнению с 0,3 млрд долл. в 2000 г. и — 0,2 млрд долл. в 1999 г.[1]

Содержание

[править] Банковская система

В результате эффективных действий Банка России, АРКО и МКК банковский сектор экономики в середине 2001 г. в основном преодолел последствия кризиса.[2]

В 2001 году российские банки начинают более активное освоение возможностей интернета и, в частности, за счёт внедрения комплекса услуг, связанных с обслуживанием клиентов онлайн.[3]

В 2001 году российские банки начали развивать рынок кредитных карт, тогда как ранее выпускали только дебетовые.[4]

[править] Фондовый рынок

В 2001 году российский фондовый рынок показал достаточно приличные результаты, особенно, если принять во внимание негативные внешние факторы, такие как спад в экономике США, Японии и ЕС; финансовые кризисы в Турции и Аргентине; падение цен на рынке природных ресурсов.[5]

В октябре 2001 года капитализация российского фондового рынка достигала около $66 млрд.[6]

[править] Рынок акций

Суммарный оборот на обеих торговых площадках РТС по итогам 2001 года составил 4,51 млрд долларов США (из них 4,45 млрд долларов — на основном рынке РТС, и 1,64 млрд рублей — в Системе гарантированных котировок), что на 24,05 % ниже объема торгов в 2000 г.[7]

Биржевой рынок акций также продемонстрировал уверенный ценовой рост.[8]

[править] Биржи

В 2001 году РТС, понимая, что серьезно отстает от ММВБ, купила фондовую биржу «Санкт-Петербург», решив сделать ставку на торговлю деривативами.[9]

В 2001 году РТС на платформе, купленной у Фондовой биржи «Санкт-Петербург», запустила срочный рынок.[10]

22 июня 2001 года РТС и ФБСП заключили соглашение о сотрудничестве с целью создания единого биржевого пространства по торговле срочными инструментами.[11]

[править] Государственные и муниципальные финансы

20 апреля 2001 года Путин направил в правительство и Федеральное собрание бюджетное послание на 2002 год.[12]

Постановлением Правительства Российской Федерации № 584 от 15 августа 2001 г. была утверждена «Программа развития бюджетного федерализма в Российской Федерации на период до 2005 г.».[13]

31 декабря 2001 года Путин подписал федеральный закон «О федеральном бюджете на 2002 год».[14] Доходы утвержденного бюджета на 2002 год составят 2125,7 миллиарда рублей, расходы 1947,4 миллиарда рублей, профицит −178,3 миллиарда рублей. В бюджете на случай ухудшения ситуации предусмотрен защитный механизм, согласно которому расходы на сумму 68,5 миллиарда рублей откладываются и ставятся в зависимость от получения необходимого объема доходов.[15]

В 2001 году доходы федерального бюджета составили 17,5 % ВВП.[16]

[править] Рынок государственных облигаций

Ситуация на рынке внутреннего долга в 2001 г. в значительной мере определялась бюджетной политикой. Федеральный бюджет в 2001 г. был исполнен с профицитом, составившим согласно отчету о кассовом исполнении 265 млрд рублей, а сальдо операций по внутреннему долгу за 2001 г. составило минус 24,2 млрд рублей. Эта сумма сложилась из привлечения средств в федеральный бюджет в объеме 74,5 млрд руб. и погашения основного долга в сумме 98,8 млрд руб. Кроме того, процентные расходы по внутреннему долгу составили 46,4 млрд рублей. Таким образом, чистый приток средств от обслуживания и погашения внутреннего долга в финансовую систему составил в 2001 г. 70,7 млрд руб. Это способствовало росту цен на рынке государственных облигаций, что выразилось и в более благоприятных условиях размещения облигаций на первичных аукционах, и в более низком уровне доходности на вторичном рынке. Особенно следует отметить возобновление размещения среднесрочных выпусков ОФЗ после кризиса. 11 июля 2001 г. был проведен первый после 1998 г. аукцион по размещению трехлетнего выпуска ОФЗ 27014 с датой погашения 15 декабря 2004 г. Объем размещения по номиналу составил порядка 1 млрд рублей, выручка — 0,88 млрд руб. Доходность по средневзвешенной цене составила 19,92 %.[17]

На вторичном рынке государственного внутреннего долга в 2001 г. произошло значительное снижение доходности среднесрочных облигаций — с уровня 21-25 % в начале 2001 г. до 15-17 % в конце года. Таким образом, доходность государственных рублевых облигаций оказалась сопоставимой с уровнем ожидаемой инфляции. По оценкам ЭЭГ реальная доходность ГКО и ОФЗ со сроком до погашения 1 год снизилась с уровня 2,3 % в конце 2000 г. до −0,2 % в конце 2001 г. Доходность краткосрочных рублевых облигаций за прошедший год изменилась незначительно, поскольку дальнейшее снижение доходности ограничивалось уровнем инфляции.[18]

Рынок российских еврооблигаций и облигаций валютного займа в 2001 г. продемонстрировал выдающийся ценовой рост. Цены еврооблигаций РФ за год выросли на 30 — 55 %, а по отдельным выпускам ОВВЗ — более чем на 70 %. Показательна динамика российского рынка валютных облигаций на фоне всего рынка облигаций категории «развивающиеся рынки» (emerging markets). Если индекс EMBI (средний спред доходности облигаций категории «развивающиеся рынки» к доходности облигаций Казначейства США, рассчитывается банком JP Morgan) снизился за 2001 г. с 771 б.п. до 731 б.п., то индекс EMBI для России снизился за год с 1189 б.п. до 670 б.п.[19]

Доходность еврооблигаций РФ снизилась с 15-18 % (в долларовом выражении) в конце 2000 до 7-12,5 % в конце 2001 г., а доходность ОВВЗ — с уровня 17-30 % до уровня 10,5-13,5 %. Если рост спроса на рублевые облигации РФ стимулировался в основном притоком рублевой ликвидности в финансовую систему, то рост спроса на валютные облигации РФ (прежде всего, со стороны нерезидентов) определялся внешними факторами. На фоне рецессии в США, замедления темпов роста в Западной Европе, экономических трудностей в Японии, финансовой нестабильности в Латинской Америке и в Турции, улучшающаяся экономическая ситуация в России, продвижение вперед на пути структурных реформ и выполнение обязательств по государственному долгу делали российские валютные ценные бумаги крайне привлекательными. 27 ноября 2001 г. состоялось первое погашение еврооблигаций РФ, выпущенных в ноябре 1996 г. на сумму 1 млрд долларов. Однако рынок почти не отреагировал на это событие, прежде всего потому, что оно полностью соответствовало ожиданиям участников рынка и аналитиков.[20]

[править] Ссылки

[править] Примечания

  1. Обзор экономических показателей, 11 февраля 2002
  2. Центральный банк Российской Федерации[1]
  3. [2][3]
  4. [4]
  5. [5]
  6. [6]
  7. Обзор экономических показателей, 11 февраля 2002
  8. Обзор экономических показателей, 11 февраля 2002
  9. [7][8]
  10. [9]
  11. [10][11]
  12. http://www.whoiswho.ru/old_site/forum_chk/output.php?letter_id=232&person_id=43b25ba8c8b45&PHPSESSID=36374f1d2b710c202deb6ef71c422a1d
  13. Тони Верхайен, Елена Добролюбова, Юлия Широкова, Майя Гусарова, Наталья Иванова Институциональная реформа в России: переход от проектирования к реализации в условиях многоуровневой системы государственного управления // Всемирный банк, Москва, 2006
  14. [12][13][14]
  15. http://www.lenta.ru/economy/2001/12/31/putin/
  16. Влияние цен на нефть на бюджет в России
  17. Обзор экономических показателей, 11 февраля 2002
  18. Обзор экономических показателей, 11 февраля 2002
  19. Обзор экономических показателей, 11 февраля 2002
  20. Обзор экономических показателей, 11 февраля 2002
Финансы в России
История  Древнерусское государствоРусское царствоРоссийская империяСССР1990-е годы (1990, 1991, 1992, 1993, 1994, 1995, 1996, 1997, 1998, 1999) • 2000-е годы (2000, 2001, 2002, 2003, 2004, 2005, 2006, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015, 2016, 2017, 2018, 2019, 2020)
Банковская система  Центральный банкРозничный банковский секторСбербанк РоссииВТБВнешэкономбанк
Фондовый рынок  Индекс ММВБИндекс РТС
Страхование  Транспортное страхованиеМедицинское страхование
Лизинг  ВТБ-ЛизингРосагролизинг
Ипотека  Валютная ипотека
Ценные бумаги  АкцииОблигацииДеривативы
Государственные и муниципальные финансы  Консолидированный бюджетФедеральный бюджетГосударственный долг (Внутренний долг, Внешний долг) • Резервный фондФНБГосударственные и муниципальные облигацииБюджетные послания президента РоссииБюджетный кодекс
Биржи  Московская биржаСанкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа
Финансовые реформы  Денежные реформыРеформа финансовой инфраструктуры (2000—е годы)Банковская реформаРеформа валютного регулирования (2000—е годы)Бюджетная реформа (2000-е годы)
Российский рубль  Курсовая политика ЦБИспользование в международных расчётахИспользование в расчётах между странами ЕврАзЭСКурс к доллару СШАВключение рубля в систему CLS
МФЦ  План мероприятий по созданию МФЦ
ЦФО  Белгородская областьБрянская областьВладимирская областьВоронежская областьИвановская областьКалужская областьКостромская областьКурская областьЛипецкая областьМосковская областьОрловская областьРязанская областьСмоленская областьТамбовская областьТверская областьТульская областьЯрославская областьМосква
СЗФО  КарелияКомиАрхангельская областьНенецкий автономный округВологодская областьКалининградская областьЛенинградская областьМурманская областьНовгородская областьПсковская областьСанкт-Петербург
ЮФО  АдыгеяКалмыкияКрымКраснодарский крайАстраханская областьВолгоградская областьРостовская областьСевастополь
СКФО  ДагестанИнгушетияКабардино-БалкарияКарачаево-ЧеркесияСеверная ОсетияЧечняСтавропольский край
ПФО  БашкортостанМарий ЭлМордовияТатарстанУдмуртияЧувашияПермский крайКировская областьНижегородская областьОренбургская областьПензенская областьСамарская областьСаратовская областьУльяновская область
УФО  Курганская областьСвердловская областьТюменская областьХанты-Мансийский автономный округЯмало-Ненецкий автономный округЧелябинская область
СФО  АлтайБурятияТываХакасияАлтайский крайЗабайкальский крайКрасноярский крайИркутская областьКемеровская областьНовосибирская областьОмская областьТомская область
ДФО  ЯкутияКамчатский крайПриморский крайХабаровский крайАмурская областьМагаданская областьСахалинская областьЕврейская автономная областьЧукотский автономный округ
Прочее  Валютный рынокВнешний долгКредитные рейтингиДенежные накопления населенияНациональный расчётный депозитарийРынок производных финансовых инструментовПенсионные фондыНеплатежиИнсайдерская торговляБухгалтерский учётДенежно-кредитная политика
Личные инструменты