Экономика Норвегии

Материал из Documentation.

Норвегия — высокоразвитая промышленная страна, одно из богатейших государств Европы. Валовой национальный продукт составляет 149 млрд долларов, на душу населения приходится более 33000 долларов в год. Главный источник богатства страны — добыча нефти и газа на шельфе Северного моря и рыболовство. Развиты электрометаллургия и электрохимия, целлюлозобумажная и рыбообрабатывающая промышленность, судостроение и производство морских нефтебуровых платформ, электротехни¬ческая и радиоэлектронная промышленность, производство и продажа электро¬энергии. В сумме эти отрасли дают 31 % ВНП. Основная отрасль сельского хозяйства (2 % ВНП) — мясомолочное скотоводство, из зерновых производится ячмень и овес. Сфера услуг и международный туризм обеспечивают 67 % ВНП. Южная часть страны имеет обширную сеть железных и автомобильных дорог. Много длинных (до 10-12 км) туннелей, связывающих горные районы; широко развито паромное сообщение через фьорды, ряд прибрежных островов связан с материком высокими мостами.^[1]

Содержание 1 Норвежский пенсионный фонд 1.1 Акции 1.2 Недвижимость 1.3 Облигации 2 Ссылки 3 Примечания

[править] Норвежский пенсионный фонд

Норвежский пенсионный фонд (Government Pension Fund Global, GPFG) — крупнейший стабилизационный фонд в мире. С 1996 года в него отчислялись сверхдоходы от добычи нефти, а с 1998-го эти деньги инвестируются, формируя резервный фонд для будущих поколений. Фонд называет своей миссией ответственное и долгосрочное управление доходами Норвегии от углеводородов для того, чтобы это богатство приносило пользу не только нынешнему, но и будущим поколениям. Пока он справляется с этой задачей более чем успешно — его объем превышает триллион долларов (это в 2,5 раза больше ВВП страны за 2018 год). В пересчете на одного жителя страны, в которой проживает 5,3 миллиона человек, это почти 200 тысяч долларов.^[2]

Норвегии удалось увеличить свой стабилизационный фонд за счет инвестиционной стратегии и ограничений для расходования средств фонда правительством — оно может тратить только доходы от инвестиций, которые оцениваются примерно в три процента от совокупного размера фонда (около 30 миллиардов долларов). Это по сути означает, что основной объем фонда остается неприкосновенным и почти все время увеличивается. Так, в период между 2008 и 2018 годами отрицательная доходность была зафиксирована только трижды — в кризисный 2008 год, в 2011-м и 2018 годах. При этом в среднем за период с 1998 года среднегодовая доходность фонда составила 5,47 процента. GPFG работает по принципу полной прозрачности — на сайте фонда в режиме реального времени можно отслеживать всю статистику и динамику, получить информацию об инвестициях в любые активы за весь период времени.^[3]

Инвестиционную стратегию фонда разрабатывает министерство финансов на основании рекомендаций Norges Bank Investment Management (инвестиционная компания, управляющая фондом от имени ведомства). Средства инвестируются за границу, чтобы избежать перегрева экономики и оградить ее от последствий колебаний цен на нефть. Всего деньги вкладываются в три типа активов — акции иностранных компаний (фонд владеет долями более чем в девяти тысячах компаний по всему миру), корпоративные и государственные облигации и недвижимость. По состоянию на 2018 год, Норвежский пенсионный фонд инвестировал деньги в 73 страны мира.^[4]

GPFG предпочитает инвестировать «наверняка» — основными направлениями для вложений являются такие страны, как США, Великобритания, Франция, Германия и Япония. Согласно инвестиционной стратегии фонда, самая большая часть его средств — до 70 процентов объема фонда — вкладывается в акции компаний за рубежом, 30 процентов — в облигации, еще семь процентов — в недвижимость.^[5]

[править] Акции

Самый большой доход в 2018 году фонду принесли его акции. По подсчетам GPFG, он владеет примерно 1,4 процента всех зарегистрированных в мире компаний, что делает его одним из крупнейших инвесторов. При этом фонд диверсифицирует свои активы, вкладывая деньги в различные сектора экономики. В основном это публичные компании или те, которые уже официально объявили о намерении выйти на биржу. Так, в США фонд является владельцем акций Apple, Coca-Cola и PepsiCo, Microsoft, нефтяной компании ExxonMobil, финансового холдинга JPMorgan Chase & Co., сети ресторанов Papa John’s, производителя обуви и аксессуаров Steven Madden, а также акций самой дорогой компании в мире — Amazon. При этом GPFG обращает особое внимание на то, заботятся ли компании об экологии и как относятся к своим сотрудникам — негативная оценка в этих показателях может стать причиной отказа инвестировать в организацию или выхода из этого актива.^[6]

[править] Недвижимость

Вторым по доходности источником Норвежского пенсионного фонда стала его недвижимость. «Фонд инвестируется в высококачественные объекты недвижимости, которые со временем могут приносить хороший доход», — говорится на сайте GPFG. Речь идет об офисных, торговых и складских помещениях, причем они покупаются не только в качестве долгосрочной инвестиции, но и для перепродажи. Норвежский пенсионный фонд консервативен относительно выбора недвижимости — рассматриваются только крупнейшие мегаполисы и города Европы, США и Азии с высоким ожидаемым ростом населения или занятости или большим потенциалом роста экономики. Так, в США основные активы сосредоточены в Нью-Йорке, Бостоне, Вашингтоне и Сан-Франциско, в Европе — в Лондоне, Париже, Берлине и Мюнхене, а на развитых рынках Азии — в Токио и Сингапуре.^[7]

[править] Облигации

Наименьший объем дохода в 2018 году Норвежскому пенсионному фонду принесли облигации. Согласно инвестиционной стратегии фонда, 70 процентов средств должны приходиться на государственные долговые бумаги и только 30 — на корпоративные. Норвегия отдает предпочтение евробондам, выпущенным в евро, долларах, фунтах стерлингов и иенах развитыми странами. Объем инвестиций зависит от ВВП страны. Всего королевство является держателем долга 32 государств, в том числе Австралии, Германии, Канады и Великобритании. Норвегия в числе прочих также являлась держателем российского госдолга, однако в начале апреля 2019 года Минфин королевства анонсировал выход из облигаций 10 развивающихся стран, в том числе России. При выборе компании для вложения средств Пенсионный фонд Норвегии предварительно проводит оценку кредитоспособности организации. В числе компаний, чей долг держит GPFG, — нефтегазовая компания BP, производитель пива Heineken, компания Johnson & Johnson, рейтинговое агентство S&P, сети Starbucks и McDonalds, платежная система Visa и корпорация Walt Disney. В США Пенсионный фонд прокредитовал через облигации 1930 компаний.^[8]

[править] Ссылки

• Сравнительная история нефтезависимых экономик конца XX — начала XXI века // Москва, 2017
• Learn More About Trade in Норвегия
• РФ введет новые единые сертификаты на рыбу для Норвегии с 1.02.2013
• Рыбная промышленность соседней Норвегии: изучаем опыт
• Fund performance (GPFN)
• Fund performance (GPFG)
• Нефтяная копилка: что представляет собой Резервный фонд РФ
• Норвежская альтернатива потеряна для Украины? 5 декабря 2013

[править] Примечания

1. ↑ Норвегия — Королевство Норвегия
2. ↑ [1]
3. ↑ [2]
4. ↑ [3]
5. ↑ [4]
6. ↑ [5]
7. ↑ [6]
8. ↑ [7]