Золото
Материал из Documentation.
Золото (лат. Aurum) — химический элемент I группы короткой формы (11-й группы длинной формы) периодической системы, относится к благородным металлам; ат. н. 79, ат. м. 196,96655.[1]
Содержание |
[править] Применение
Большая часть золота, которое производится сегодня, идёт в производство ювелирных изделий. Золото также имеет важное значение для промышленности и сохраняет уникальный статус среди всех товаров как долгосрочное хранилище стоимости.[2]
Золото как финансовый актив используется как средство защиты от инфляции и убежище во время политической и экономической неопределённости.[3]
[править] Физические свойства
Физические свойства золота:[4]
- Золото — очень пластичный металл. Одну унцию (менее 30 г) золота можно растянуть в тонкую проволоку длиной в 80 км и толщиной в 10 раз меньше толщины человеческого волоса. Как правило, в вышивке используется натуральная золотая нить. Золота объемом со спичечный коробок хватит для позолоты поверхности теннисного корта.
- Золото обладает высокой плотностью. Килограмм золота можно скатать в шарик диметром чуть более четырех с половиной сантиметров.
- Золото имеет свойство изнашиваться ввиду соей мягкости. Если всю жизнь носить золотое кольцо высокой пробы, то через несколько десятков лет оно станет вдвое тоньше.
- Обладает высокой тепло- и электропроводностью.
[править] Добыча
В IV квартале 2023 года средние мировые затраты на поддержание добычи золота (AISC) составили порядка $1267 за тройскую унцию. Это значение выступает буквально физической поддержкой для цен на золото.[5]
[править] История
Благодаря физико-химическим свойствам золота и условиям нахождения в природе человечество научилось использовать этот металл на заре цивилизации. Египет, Греция и Рим достигли высокого уровня развития технологии добычи золота из руд, а также его очистки и обработки. Всего же на долю древних веков приходится порядка 15 % от общего количества золота, добытого за всю историю человечества.[6]
[править] Торговля
По итогам первого квартала 2024 года чистые покупки золота в виде слитков и монет составили 312 тонн. Это на 3 % выше показателя за аналогичный период 2023 года (303,9 тонны) и на 17 % — среднего пятилетнего показателя квартального роста (268 тонн).[7]
[править] Цены
Цена на золото 26 сентября 2024 года обновила рекордное значение и некоторое время находилась выше $2700 за тройскую унцию, а затем ушла несколько ниже этой отметки.[8]
[править] Участники рынка
[править] Центральные банки
В 2018 году центробанки закупили 571 тонну золота. Это максимальный объём по меньшей мере с 2000 года.[9]
С 2022 года резко подскочили закупки золота центральными банками.
В 2022–2023 годах покупки золота центральными банками выросли до уровня не менее 1 тыс. тонн в год.[10]
По данным WGC, в 2023 году годовой объём чистых закупок золота центральными банками составил 1037 тонн, что всего на 45 тонн меньше рекорда, установленного в 2022 году.[11][12]
По данным World Gold Council, в феврале 2024 года нетто-покупки золота центробанками составили 19 тонн, что заметно меньше, чем в январе 2024 года.[13]
[править] Потребление
В апреле 2024 года отмечалось, что мировое потребление золота в последнее десятилетие колеблется в диапазоне 4-5 тыс. тонн в год за исключением 2020 года, когда оно опустилось ниже 4 тыс. тонн на фоне пандемии коронавируса. Основными направлениями использования золота являются:[14]
- 1. Инвестиционное потребление (47 % спроса на золото в 2023 г.) включает компоненты с неоднородной динамикой:
- 1.1. Покупка центральными банками — 22 % мирового потребления в 2023 г. — существенно выросла в 2022—2023 гг. по сравнению с традиционной долей в 10-15 % до 2021 г. Эта компонента росла в последнее десятилетие средними темпами 6 % в год.
- 1.2. Частное инвестиционное потребление (в форме слитков и монет) — около 25 % мирового потребления в 2023 г. Эта компонента незначительно росла среднегодовыми темпами ~1 % в год в течение последнего десятилетия, преимущественно из-за наличия альтернативных вариантов инвестирования.
- 1.3. Инвестиционное потребление биржевыми фондами, спрос на золото со стороны которых подвержен существенным колебаниям и бывает отрицательным. В 2023 г. фонды сократили вложения в золото.
- 2. Ювелирное потребление (около 46 % мирового потребления в 2023 г.) снижалось в течение последнего десятилетия средним темпом 1,5 % в год, на фоне умеренного роста мировой экономики и смены потребительских привычек у нового поколения;
- 3. Промышленное потребление (в основном в производстве электроники), на которое пришлось около 7 % мирового потребления в 2023 г., снижалось темпами 2 % в год в течение последних 10 лет на фоне появления иных сплавов, используемых в электронике, которая является основным потребителем золота в промышленных целях.
[править] Спрос
Общий спрос на золото в 2023 году достиг рекордного уровня.[15]
По данным WGC, в 2023 году спрос на золото (без учёта внебиржевого рынка) в размере 4448 тонн был на 5 % ниже показателя 2022 года. С учётом OTC общий спрос на золото в 2023 году был самым высоким за всю историю и составил 4899 тонн.[16]
В апреле 2024 года отмечалось: «В последние 10 лет спрос на золото колебался у отметки 4,5 тыс. тонн в год, так как увеличение объёма покупок центральными банками (в особенности в 2022—2023 гг.) компенсировалось незначительным снижением ювелирного потребления. <…> Спрос в среднем за последние десять лет рос темпами около 1 % в год из-за разнонаправленного изменения его основных компонент: ювелирного, инвестиционного и промышленного потребления.»[17]
[править] Внебиржевой рынок
По данным WGC, годовой рост спроса на золото на внебиржевом рынке в 2023 году составил 753 %, что является самым высоким показателем, по крайней мере, с 2011 года.[18]
[править] Предложение
В апреле 2024 года отмечалось: «Предложение золота, состоящее из добычи и вторичной переработки, в последнее десятилетие росло темпами около 1 % в год в основном благодаря увеличению добычи в Канаде, Австралии и России при снижении в США и Китае. Этот рост сопровождался повышением удельной себестоимости.»[19]
[править] Разница между спросом и предложением
В период с 2014 по 2023 гг. предложение золота превышало спрос на него.[20]
В 2022 году мировой профицит золота сократился до минимума с 2013 г. вследствие роста спроса (+17 %) и незначительного увеличения предложения (~1 %).[21]
В 2023 году мировой профицит золота расширился по сравнению с 2022 годом до средних значений 2016—2019 годов вследствие 1) снижения спроса на 5 % г/г на фоне умеренного сокращения закупок центральными банками приблизительно на 4 % по сравнению с рекордным уровнем 2022 г. (при этом закупки центробанков в 2023 г. сохранились на уровне выше 1 000 тонн в год) и 2) роста предложения на 3 %.[22]
[править] Международные резервы
До 2021 года объёмы покупок золота центральными банками традиционно колебались в диапазоне 400—600 тонн в год.[23]
Приобретение золота центральными банками существенно выросло в 2022—2023 годах на фоне нестабильной экономической ситуации и снижения роли доллара США в качестве резервной валюты.[24]
Доля золота в совокупных международных резервах за 2023 год выросла с 14,4 до 15,9 %.[25]
Наиболее существенный прирост резервов золота в абсолютном выражении в последние три года (2021—2023 годы) показал Китай (+250 тонн). За ним следовали Турция, Польша, Индия и Сингапур с приростом в течение этого периода в диапазоне 100—150 тонн.[26]
Крупнейшим в мире с точки зрения накопленного объёма резервов держателем золота является ФРС США — свыше 8000 тонн на конец 2023 года. За ней следуют пять стран с резервами 2000-3000 тонн: Германия, Италия, Франция, Россия и Китай.[27]
В апреле 2024 года отмечалось: «Роль золота в резервах мировых центральных банков постепенно растет, несмотря на то, что основной компонентой таких резервов остаются иностранные валюты. На конец 2023 г. доля золота в резервах превысила 20 %, в то время как в предыдущие годы она колебалась в пределах 10-15 %.»[28]
[править] ETF
По данным WGC, глобальные золотые ETF столкнулись с оттоком средств за 2023 год, потеряв 244 тонн золота.[29]
В течение I квартала 2024 года глобальный отток золота из ETF достиг $6,5 млрд.[30]
Согласно обзору WGC по ситуации с «золотыми» ETF, отток из глобальных «золотых» ETF в марте 2024 года сохранился, но гораздо более медленными темпами, чем в предыдущие месяцы.[31]
[править] Закономерности
Инвесторы обычно предпочитают владеть золотом во время цикла снижения процентных ставок, поскольку оно выигрывает от снижения доходности казначейских облигаций и ослабления доллара США.[32]
[править] Регионы
[править] Азия
[править] Индия
На конец марта 2024 года у РБИ было 822,1 тонны золота, из которых 413,8 тонны находились за границей.[33]
[править] Китай
По данным Refinitiv, в 2018 году добыча золота в Китае составила 399,7 тонн.[34]
1 апреля 2024 года отмечалось: «В последние кварталы спрос на золото в Китае был ярко выраженным. Центральный банк страны пополнил свои резервы значительными объемами слитков, увеличивая запасы в каждом из последних 16 месяцев. Кроме того, покупка золота становится все более популярной среди молодых китайцев.»[35]
[править] Африка
В Африке сосредоточено до 40 % общемировых запасов золота.[36]
[править] Буркина-Фасо
Буркина-Фасо входит в пятёрку крупнейших производителей золота в Африке. В 2022 году в Буркина-Фасо было добыто около 70 тонн золота.[37]
[править] Европа
[править] Великобритания
По состоянию на 2024 год для многих центральных банков Банк Англии традиционно являлся хранилищем золота.[38]
[править] Россия
В 2018 году добыча золота в России составила 281,5 т.[39]
[править] Ссылки
[править] Примечания
- ↑ [1]
- ↑ [2]
- ↑ [3]
- ↑ [4]
- ↑ [5]
- ↑ [6]
- ↑ [7]
- ↑ [8]
- ↑ [9]
- ↑ Рынок золота. 9 апреля 2024
- ↑ [10]
- ↑ [11]
- ↑ [12]
- ↑ Рынок золота. 9 апреля 2024
- ↑ [13]
- ↑ [14]
- ↑ Рынок золота. 9 апреля 2024
- ↑ [15]
- ↑ Рынок золота. 9 апреля 2024
- ↑ Рынок золота. 9 апреля 2024
- ↑ Рынок золота. 9 апреля 2024
- ↑ Рынок золота. 9 апреля 2024
- ↑ Рынок золота. 9 апреля 2024
- ↑ Рынок золота. 9 апреля 2024
- ↑ [16]
- ↑ Рынок золота. 9 апреля 2024
- ↑ Рынок золота. 9 апреля 2024
- ↑ Рынок золота. 9 апреля 2024
- ↑ [17]
- ↑ [18]
- ↑ [19]
- ↑ [20]
- ↑ [21]
- ↑ [22]
- ↑ [23]
- ↑ [24]
- ↑ [25]
- ↑ [26]
- ↑ [27]
