Еврооблигации в России в XXI веке

Материал из Documentation.

Еврооблигации в России в XXI веке — один из видов облигаций в России в XXI веке.

Содержание 1 Виды еврооблигаций 1.1 Государственные 1.1.1 Размещение 1.1.2 Доходность 1.1.3 Нерезиденты 1.1.4 Купоны 1.1.5 Платёжные агенты 1.2 Корпоративные 1.2.1 Русгидро 1.2.2 Сибур 2 Участники рынка еврооблигаций 2.1 Население 3 Показатели 4 Примечания

[править] Виды еврооблигаций

[править] Государственные

Основная статья: Государственные еврооблигации в России в XXI веке

По данным Bloomberg, 16 марта 2022 года стоимость российских государственных евробондов с погашением в июне 2028 года выросла на 11 п. п., до 40,5 % от номинала, котировки евробондов с погашением в марте 2030 года поднялись на 10 п. п., до 36 % от номинала, с погашением в апреле 2042 года — на 13 п. п., до 38 % от номинала. В начале марта 2022 года эти бумаги торговались на уровнях 8-20 % от номинала. При этом доходность десятилетних еврооблигаций опустилась до 16 % годовых.^[1]

17 марта 2022 года отмечалось: «Рынок российских еврооблигаций стал сегментированным и полностью разделился на две части — на внутренний рынок с расчетами через НРД и внешний с расчетами в Euroclear, отмечают участники рынка. На внутреннем рынке много желающих купить резко обесценившиеся суверенные бумаги, так как риски дефолта перед внутренними инвесторами чрезвычайно малы, а на внешнем рынке все стараются продать бумаги, поскольку опасаются дефолта. В результате, как отмечает портфельный управляющий УК „Альфа-Капитал“ Дмитрий Дорофеев, сделок на внутреннем и внешнем рынках чрезвычайно мало и большинство инвесторов с нетерпением ждет восстановления междепозитарного моста НРД-Euroclear. „Под ожидания восстановления данного моста и наблюдается значительный рост котировок по российским евробондам“,— отмечает он.»^[2]

17 марта 2022 года Минфин России проинформировал, что платёжное поручение о выплатах купонного дохода по облигациям внешних облигационных займов Российской Федерации со сроком погашения в 2023 году (ISIN XS0971721450 / US78307ADG58) и 2043 году (ISIN XS0971721963 / US78307ADH32) в общей сумме 117,2 млн долл. США сроком 15 марта 2022 г., направленное иностранному банку-корреспонденту 14 марта 2022 года, исполнено.^[3]

25 марта 2022 года Минфин России заявил: «Для исполнения государственных долговых обязательств Российской Федерации по еврооблигациям Минфин России дает платежные поручения банкам-агентам для осуществления выплат в валюте и сроки, предусмотренные соответствующей эмиссионной документацией. Фактическая возможность осуществления указанных выплат зависит от готовности иностранного банка-корреспондента провести соответствующий платеж. <…> Если иностранный банк-корреспондент все же не исполнит платежное поручение по еврооблигациям, оно подлежит отзыву. Исполнение обязательств в таком случае осуществляется в следующем порядке: а) Минфин России осуществит выплаты по еврооблигациям в валюте Российской Федерации по курсу Банка России на день платежа, установленного эмиссионной документацией выпуска еврооблигаций. б) В случае хранения глобального сертификата выпуска еврооблигаций в НКО АО „Национальный расчетный депозитарий“ средства будут перечислены этой организации для проведения расчетов с кредиторами в соответствии с Указом Президента № 95. в) В случае хранения глобального сертификата выпуска еврооблигаций в иностранном депозитарии средства будут перечисляться в НКО АО НРД и зачисляться на „обычные“ банковские счета лиц, права которых учитываются по системе счетов депо в российских депозитариях, и счета типа „С“ иностранных кредитных организаций, выполняющих в соответствии с эмиссионной документацией выпусков еврооблигаций функции платежных агентов.»^[4]

29 апреля 2022 года Минфин России заявил, что исполнил обязательства по суверенным еврооблигациям в соответствии с эмиссионной документацией. Платежи были осуществлены в валюте выпуска соответствующих еврооблигаций — в долларах США.^[5] По данным агентства Рейтер, высокопоставленный чиновник правительства США подтвердил, что платежи были произведены и что источник, по-видимому, находится за пределами действующих санкций.^[6]

[править] Размещение

В мае 2016 года Минфин России впервые с 2013 года разместил евробонды с погашением в 2026 году. Ведомство заняло $1,75 млрд при спросе в $7 млрд. Размещены бумаги были с премией к рынку — доходность составила 4,75 %. Впервые обслуживать евробонды поручили российской организации — НРД.^[7]

[править] Доходность

Спрэд между доходностями российских суверенных еврооблигаций и 10-летних казначейских облигаций США обновил антирекорд (взлетев до значения 83 проц. п. 19 мая 2022 года) после того, как глава Минфина США допустила возможность того, что лицензия, позволяющая обслуживать российский суверенный внешний долг, не будет продлена.^[8]

[править] Нерезиденты

Нерезиденты на 1 января 2022 года владели примерно $20 млрд российских государственных еврооблигаций (около половины всех обращающихся), следует из данных Банка России.^[9]

[править] Купоны

16 марта 2022 года Минфин России направил в Citibank распоряжение о выплате купонов по еврооблигациям на сумму $117,2 млн.^[10]

[править] Платёжные агенты

С 24 мая 2022 года НРД стал единым платежным агентом для расчетов по суверенным еврооблигациям России вместо Citibank.^[11]

[править] Корпоративные

Основная статья: Корпоративные еврооблигации в России в XXI веке

[править] Русгидро

18 ноября 2019 года состоялся выпуск еврооблигаций «РусГидро» объемом 15 млрд рублей. Еврооблигации выпущены со сроком погашения в 2024 году и купоном 6,8 % годовых, выплачиваемым 2 раза в год.^[12]

[править] Сибур

«Сибур» 30 июня 2020 года разместил пятилетние еврооблигации в объеме 0,5 миллиарда долларов с доходностью в размере 2,95 % годовых. Первоначальный ориентир доходности составлял 3,125-3,25 % годовых, но был снижен в ходе сбора заявок до финального уровня около 3 % годовых (плюс-минус 5 базисных пунктов). Организаторами выступили Citi, Газпромбанк, Goldman Sachs, J.P. Morgan и «ВТБ Капитал». Это самая низкая ставка среди всех выпусков еврооблигаций компании, а также это минимальная ставка для всех российских заемщиков, когда-либо размещавших еврооблигации в долларах США. В предыдущий раз компания выходила на международный рынок заимствований в сентябре 2019 года, когда выпустила еврооблигации на 500 миллионов долларов на пять лет под 3,45 % годовых.^[13]

[править] Участники рынка еврооблигаций

[править] Население

В июне 2021 года директор департамента долгового рынка Мосбиржи Глеб Шевеленков заявил, что доля физлиц в объёме торгов еврооблигациями на Мосбирже составляет около 40 %.^[14]

[править] Показатели

Объём размещения еврооблигаций российскими компаниями ($млрд):^[15]

• 2016 год: 12,7
• 2017 год: 20,5
• 2018 год: 10,9

[править] Примечания

1. ↑ [1]
2. ↑ [2]
3. ↑ [3]
4. ↑ Минфин России подготовил ответы на наиболее часто задаваемые вопросы о резервах в связи с санкционными ограничениями. 25 марта 2022
5. ↑ [4]
6. ↑ [5]
7. ↑ [6]
8. ↑ Финансовые индикаторы. Апрель-май 2022
9. ↑ [7]
10. ↑ [8]
11. ↑ [9]
12. ↑ [10]
13. ↑ [11]
14. ↑ [12]
15. ↑ Российская экономика в 2018 году. Тенденции и перспективы — Москва: Изд-во Ин-та Гайдара, 2019