Бюджетное правило в России
Материал из Documentation.
Бюджетное правило в России — правило формирования федерального бюджета России.
Бюджетное правило обеспечивает стабильность российской экономики и снижает чувствительность рубля к колебаниям на рынке нефти. Согласно правилу, действующему по состоянию на сентябрь 2020 года, если цены на нефть марки Urals опускаются ниже $42,4 за баррель, Банк России продаёт валюту из ФНБ на внутреннем рынке, повышая таким образом спрос на рубли. Если цена нефти выше этой отметки, ЦБ, наоборот, закупает доллары для ФНБ.[1]
Бюджетное правило помогает смягчать последствия бюджетной цикличности за счёт устранения зависимости расходов федерального бюджета от колебаний сырьевых цен, а также защищать средства ФНБ за счёт ограничения использования нефтегазовых сверхдоходов.
Простое в реализации и основанное на фиксированном базовом уровне цены на нефть, новое бюджетное правило России представляет собой важнейшую структурную реформу. В сочетании с переходом к режиму таргетирования инфляции, новое правило свидетельствует о приверженности российских властей повышению макроэкономической стабильности.[2]
[править] История
Принцип, заложенный в бюджетное правило, фактически действует с 2004 года, когда был образован Стабилизационный фонд. Цена отсечения тогда была установлена в $20 за баррель. Перед кризисом 2008 года Стабфонд разделили на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния. Но бюджетное правило из-за кризиса перестало действовать, хотя правительство установило предел объёма накоплений — в размере 7 % от ВВП. С 2013 года бюджетное правило вернули с условием, что цена отсечения нефтегазовых доходов теперь не прогнозируется, а рассчитывается на основе стоимости барреля за несколько лет ($91 за баррель для 2013 года).[3]
В 2015 году из-за сильного падения цен на нефть действие бюджетного правила в России было приостановлено.[4]
С 1 февраля 2017 года действие бюджетного правила было восстановлено. В соответствии новой редакцией правила, в резервы, на «чёрный день», направляются все доходы от экспорта нефти в случае, если цена на неё выше $40 за баррель.[5]
Ужесточение бюджетного правила было постепенным. От временной формулы 2017 года (доллары в резервы скупали за счет нефтяных допдоходов исходя из цены отсечения $40 за баррель) к 2019 году Минфин России перешёл к норме, по которой расходы бюджета жёстко ограничены суммой ненефтегазовых и нефтегазовых доходов (подсчитанных из базовой цены на нефть), трат на обслуживание госдолга и бюджетных остатков.[6]
[править] Последствия
Применение бюджетного правила уменьшает чувствительность внутренних экономических условий, в том числе динамики валютного курса и инфляции, к изменениям цен на нефть.[7]
