Редактирование Ценные бумаги в России (секция)
Материал из Documentation.
Перейти к:
навигация
,
поиск
== Виды == Видами ценных бумаг в России являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, опцион эмитента, чек, российская депозитарная расписка, сберегательный и депозитный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, складское свидетельство, цифровое свидетельство и иные финансовые инструменты.<ref>[https://bigenc.ru/c/tsennye-bumagi-50db15]</ref> === Акции === {{main|Акции в России}} Капитализация российского рынка акций в начале 2011 года достигла около 110 % ВВП. По данному показателю российский рынок сопоставим с фондовыми рынками Японии и Франции и почти вдвое опережает рынки Германии и Италии. В абсолютном выражении капитализация рынка акций в конце 2011 году оценивалась в $1,91 трлн, а с учетом акций компаний, обращающихся на внешних рынках, — $2,52 трлн.<ref>''Кондратов Д. И.'' [http://library.hse.ru/e-resources/HSE_economic_journal/articles/16_03_05.pdf Становление российского рубля как международной валюты]</ref> Важной особенностью рынка является то, что акции большинства ведущих российских эмитентов торгуются сразу на нескольких биржах, в том числе иностранных ([[NYSE]], [[NASDAQ]] и [[LSE]]), в виде депозитарных расписок. Это существенно повышает доступность и ликвидность рынка для нерезидентов. В результате именно рынок акций сегодня стал наиболее популярным объектом вложения капитала иностранными инвесторами. В частности, по данным ММВБ, доля инвесторов-нерезидентов в общем объёме торгов на вторичном рынке акций фондовой секции биржи в 2011 году составила 36 %, увеличившись по сравнению с 2009 годом на 7 %. Даже в условиях международного кризиса ликвидности положительное сальдо операций нерезидентов на рынке акций, то есть чистый приток иностранных инвестиций, в конце 2011 года составлял $1,5-2 млрд в месяц.<ref>''Кондратов Д. И.'' [http://library.hse.ru/e-resources/HSE_economic_journal/articles/16_03_05.pdf Становление российского рубля как международной валюты]</ref> === Долговые ценные бумаги === {{main|Долговые ценные бумаги в России}} По сравнению с рынком акций российский рынок долговых ценных бумаг значительно менее ёмкий.<ref>''Кондратов Д. И.'' [http://library.hse.ru/e-resources/HSE_economic_journal/articles/16_03_05.pdf Становление российского рубля как международной валюты]</ref> В 2011 году отмечалось, что на российском облигационном рынке 49 % объёма обращающихся ценных бумаг приходится на корпоративные облигации, 37 % — на облигации федерального займа, 7 % — на региональные облигации, 7 % — на облигации Банка России.<ref>http://www1.minfin.ru/common/img/uploaded/library/2011/08/Dolgovaya_politika_na_sayt_SSHA.pdf</ref> Российские банки составляют наиболее существенную группу инвесторов на всех сегментах рублевого облигационного рынка, являясь держателями находящихся в обращении 60 % ОФЗ, 40 % корпоративных и 60 % муниципальных облигаций.<ref>http://www1.minfin.ru/common/img/uploaded/library/2011/08/Dolgovaya_politika_na_sayt_SSHA.pdf</ref> В 2009 году капитализация рынка облигаций составила $146 млрд, оборот рынка облигаций на биржах Москвы — $111 млрд.<ref>[http://www.moscowdebt.ru/common/ru/mfc/index/20101206.pps Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)][http://www.peeep.us/a316e7db]</ref> ==== Государственные и муниципальные облигации ==== {{main|Государственные и муниципальные облигации в России}} По статистическим данным агентства Cbonds, объём рынка государственных облигаций (ГКО-ОФЗ) в конце 2011 года составлял 2,79 трлн рублей, или 9 % к ВВП. По указанному показателю Россия в десятки и даже сотни раз уступает всем развитым странам. Причина этого очевидна — высокие темпы экономического роста и хорошая собираемость налогов обеспечили устойчивость бюджетной системы, позволив в последние несколько лет не только отказаться от наращивания государственного долга, но и досрочно погасить большую часть обязательств страны перед зарубежными кредиторами. В результате Россия с государственным долгом, совокупный объем которого не превышает 12 % ВВП, входит в первую тройку европейских и ведущих стран ОЭСР с наименьшей долговой нагрузкой на бюджет.<ref>''Кондратов Д. И.'' [http://library.hse.ru/e-resources/HSE_economic_journal/articles/16_03_05.pdf Становление российского рубля как международной валюты]</ref> Дефицит государственных бумаг лишь в незначительной степени может быть компенсирован предложением облигаций субъектов Российской Федерации и муниципальных образований. Объем данного сегмента рынка невелик (429 млрд рублей в конце 2011 года), относительно невысоки и темпы его роста, составлявшие в последнее время в среднем 11-12 млрд рублей в месяц.<ref>''Кондратов Д. И.'' [http://library.hse.ru/e-resources/HSE_economic_journal/articles/16_03_05.pdf Становление российского рубля как международной валюты]</ref> ==== Облигации Банка России ==== {{main|Облигации Банка России}} Облигации Банка России (ОБР) находятся на одном уровне надёжности с государственными бумагами Министерства финансов России и Правительства РФ. Они предназначены только для российских банков. Объём выпущенных ОБР не превышает 600 млрд рублей.<ref>''Кондратов Д. И.'' [http://library.hse.ru/e-resources/HSE_economic_journal/articles/16_03_05.pdf Становление российского рубля как международной валюты]</ref> ==== Корпоративные облигации ==== {{main|Корпоративные облигации в России}} Несмотря на быстрый рост в последние годы, масштабы российского рынка корпоративных облигаций в целом остаются пока небольшими. В конце 2011 года его общий объём (по номинальной стоимости выпущенных облигаций) оценивался в 3,35 трлн рублей. Соотношение ёмкости рынка к ВВП сегодня составляет только 6 %, что, как и для сегмент а государственных бумаг, в 10-40 раз меньше показателей крупнейших развитых стран.<ref>''Кондратов Д. И.'' [http://library.hse.ru/e-resources/HSE_economic_journal/articles/16_03_05.pdf Становление российского рубля как международной валюты]</ref> Недостаточная ёмкость этого рынка во многом объясняется тем, что российские компании предпочитают финансировать свою деятельность либо с помощью кредитов российских банков (21 % к ВВП), либо за счет международных синдицированных кредитов (10 % к ВВП), в значительно меньшей степени используя эмиссию внутренних долговых обязательств.<ref>''Кондратов Д. И.'' [http://library.hse.ru/e-resources/HSE_economic_journal/articles/16_03_05.pdf Становление российского рубля как международной валюты]</ref> === Производные финансовые инструменты === {{main|Производные финансовые инструменты в России}} Рынок производных финансовых инструментов в России динамично развивается. По состоянию на начало 2008 года на биржах торгуются фьючерсы на 36 базовых активов (20 акций, 13 облигаций, 3 индекса) и опционы на 17 базовых активов (16 фьючерсов на акции и 1 фьючерс на индекс). На конец 2007 года стоимость открытых позиций по фьючерсам и опционам составила 4,7 миллиарда долларов, а годовые обороты (по номинальной стоимости) — 240 и 52 миллиарда долларов соответственно.<ref>[http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/connect/economylib4/mer/activity/sections/finances/creation/conceptmfc][http://www.peeep.us/7b7c370a][http://www.peeep.us/d3c9af78]</ref> Несмотря на бурное развитие в России рынка производных инструментов, их совокупная стоимость остается незначительной по сравнению с ВВП, в то время как в Великобритании и США эта величина превышает ВВП в десятки раз. Дальнейший рост рынка производных инструментов сдерживается рядом факторов, в том числе отсутствием норм регулирования неттинга, отсутствием стандартного рамочного соглашения — аналога ISDA, определяющего отношения сторон сделок с производными инструментами, ограничениями для российских институциональных инвесторов на инвестирование в деривативы.<ref>[http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/connect/economylib4/mer/activity/sections/finances/creation/conceptmfc][http://www.peeep.us/7b7c370a][http://www.peeep.us/d3c9af78]</ref> Оборот по биржевым производным финансовым инструментам: * 2005 год — $24 млрд<ref>[http://www.moscowdebt.ru/common/ru/mfc/index/20101206.pps Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)][http://www.peeep.us/a316e7db]</ref> * 2006 год — $100 млрд<ref>[http://www.moscowdebt.ru/common/ru/mfc/index/20101206.pps Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)][http://www.peeep.us/a316e7db]</ref> * 2007 год — $288 млрд<ref>[http://www.moscowdebt.ru/common/ru/mfc/index/20101206.pps Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)][http://www.peeep.us/a316e7db]</ref> * 2008 год — $425 млрд<ref>[http://www.moscowdebt.ru/common/ru/mfc/index/20101206.pps Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)][http://www.peeep.us/a316e7db]</ref> * 2009 год — $386 млрд<ref>[http://www.moscowdebt.ru/common/ru/mfc/index/20101206.pps Москва как МФЦ: Система индикаторов (методика расчета, значения индексов), (декабрь 2010 года)][http://www.peeep.us/a316e7db]</ref>
Описание изменений:
Отменить
|
Справка по редактированию
(в новом окне)
Просмотры
Статья
Обсуждение
Править
История
Личные инструменты
Представиться системе
Навигация
Заглавная страница
Случайная статья
Инструменты
Ссылки сюда
Связанные правки
Загрузить файл
Спецстраницы