Редактирование: Корпоративные облигации в России в XXI веке

Материал из Documentation.

'''Корпоративные облигации в России в XXI веке''' — один из основных видов [[Облигации в России в XXI веке|облигаций в России в XXI веке]]. В 2002 — 1-й половине 2003 года российский ры­нок кор­по­ра­тив­ных об­ли­га­ций был од­ним из бур­но рас­ту­щих сек­то­ров дол­го­во­го рын­ка: его объ­ём в об­ра­ще­нии из­ме­нил­ся за этот пе­ри­од бо­лее чем на 90 %, пре­вы­сив 130 млрд рублей по но­ми­на­лу.<ref>[https://bigenc.ru/text/5043138 Финансовая система]</ref> С [[16 октября]] 2018 года вступили в силу поправки в российское законодательство о ценных бумагах, позволяющие компаниям выпускать так называемые структурные облигации, выплаты по которым привязываются к заранее оговоренным при выпуске событиям или условиям.<ref>[https://www.iep.ru/files/text/trends/2018/2018.pdf Российская экономика в 2018 году. Тенденции и перспективы] — Москва: Изд-во Ин-та Гайдара, 2019</ref> С 1 января 2023 года по 1 февраля 2023 года в России объём рынка корпоративных облигаций по не погашенному номиналу остался на уровне 18,9 трлн руб., показав незначительный прирост на 25,5 млрд руб.<ref>[https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/43769/ORFR_2023-01.pdf Обзор рисков финансовых рынков. Январь 2023]</ref> Объем рынка корпоративных облигаций в России к концу февраля 2023 года достиг 19,3 трлн руб. (рост за февраль 2023 года на 2,2 %, или 415 млрд руб. по непогашенному номиналу).<ref>[http://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/43828/ORFR_2023-02.pdf Обзор рисков финансовых рынков. Февраль 2023]</ref> == Размещение == В 2010—2013 годах российские компании примерно в равной пропорции размещали облигации на внутреннем и на внешнем рынке. С 2014 года на внешний рынок стала приходиться лишь четверть объёма размещения.<ref>[https://www.forbes.ru/biznes/381681-pervaya-pyatiletka-antirossiyskih-sankciy-kto-postradal-i-kto-vyigral]</ref> В 2018 году произошло заметное сокращение объёма размещения корпоративных облигаций. Объём размещений корпоративных облигаций уменьшился с 2,9 трлн руб. в 2017 г. до 1,6 трлн руб. в 2018 г., или на 43,7 %. Основные причины сокращения объема размещаемых корпоративных облигаций на внутреннем рынке были связаны с неопределённостью экономической политики, с ростом ставок заимствования ресурсов, с усложнением доступа эмитентов к заемным ресурсам на глобальном рынке, с продолжающейся заморозкой пенсионных накоплений и переориентацией портфелей пенсионных накоплений НПФ на вложения в государственные ценные бумаги.<ref>[https://www.iep.ru/files/text/trends/2018/2018.pdf Российская экономика в 2018 году. Тенденции и перспективы] — Москва: Изд-во Ин-та Гайдара, 2019</ref> В январе 2023 года, как и в аналогичный период предыдущих лет, на российском рынке корпоративных облигаций не наблюдалось значительных размещений.<ref>[https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/43769/ORFR_2023-01.pdf Обзор рисков финансовых рынков. Январь 2023]</ref> В феврале 2023 года на российском рынке корпоративных облигаций наблюдалось ускорение роста объёма размещений. Значительный объем размещенных ценных бумаг пришелся на замещающие облигации (186 млрд руб.), которые выпускали компании нефтегазовой отрасли.<ref>[http://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/43828/ORFR_2023-02.pdf Обзор рисков финансовых рынков. Февраль 2023]</ref> По оценке Cbonds, в ноябре 2023 года российские компании провели 122 размещения рублевых облигаций на сумму около 307 млрд руб., что почти на 24 % ниже показателя предыдущего месяца и почти в полтора раза хуже результата аналогичного периода 2022 года.<ref>[https://www.kommersant.ru/doc/6379079]</ref> == Вторичный рынок == В январе 2023 года в России среднедневной объём торгов корпоративными облигациями на вторичных биржевых торгах снизился до 11,6 млрд руб. после роста в декабре 2022 года до 19,0 млрд руб. (на фоне высокого объёма первичных размещений).<ref>[https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/43769/ORFR_2023-01.pdf Обзор рисков финансовых рынков. Январь 2023]</ref> Среднедневной объём на вторичных биржевых торгах в России в феврале 2023 года вырос до 18,1 млрд руб. (в январе — 11,6 млрд руб.), этому способствовали значительные объёмы размещений.<ref>[http://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/43828/ORFR_2023-02.pdf Обзор рисков финансовых рынков. Февраль 2023]</ref> == Доходность == Доходность корпоративных облигаций ([[RUCBITR]]) на конец января 2023 года составила 9,42 %.<ref>[https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/43769/ORFR_2023-01.pdf Обзор рисков финансовых рынков. Январь 2023]</ref> == Виды облигаций == === Рублёвые облигации === {{main|Корпоративные облигации в российских рублях в России в XXI веке}} Средняя доходность к погашению рублёвых корпоративных облигаций по портфелю [[IFX-Cbonds]] выросла с уровня 7,1 % годовых, достигнутого в феврале 2018 г., до 8,7 % годовых в декабре 2018 г.<ref>[https://www.iep.ru/files/text/trends/2018/2018.pdf Российская экономика в 2018 году. Тенденции и перспективы] — Москва: Изд-во Ин-та Гайдара, 2019</ref> === Облигации в юанях === В августе 2022 года крупные российские компании реального сектора стали активно выпускать облигации в юанях, и по итогам 2022 года российские банки приобрели их почти на 0,4 трлн рублей в эквиваленте.<ref>[https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/43816/analytical_review_bs-2022.pdf Банковский сектор. Аналитический обзор. 2022 год]</ref> === Вечные облигации === Осенью 2020 года две крупные российские госкомпании — «[[РЖД]]» и «[[Газпром]]» — разместили крупные выпуски своих «вечных» (бессрочных) облигаций, что привлекло дополнительное внимание к этому довольно экзотичному для России финансовому инструменту.<ref>[https://www.kommersant.ru/doc/4583586]</ref> == Компании == === Ямал СПГ === В 2015 году правительство России одобрило покупку облигаций «[[Ямал СПГ]]» на 150 млрд руб. из Фонда национального благосостояния.<ref>[https://www.vedomosti.ru/business/articles/2021/09/28/888508-eksporteri-gaza]</ref> == Торговые площадки == === Мосбиржа === На 1 марта 2019 года в листинге [[Мосбиржа|Мосбиржи]] находились выпуски 412 корпоративных облигаций 181 эмитента.<ref>[https://www.iep.ru/files/text/trends/2018/2018.pdf Российская экономика в 2018 году. Тенденции и перспективы] — Москва: Изд-во Ин-та Гайдара, 2019</ref> == Статистика Росстата == С 2016 года [[Росстат]] перестал публиковать данные о вкладе эмиссии облигаций в источниках финансирования основных средств.<ref>[https://www.iep.ru/files/text/trends/2018/2018.pdf Российская экономика в 2018 году. Тенденции и перспективы] — Москва: Изд-во Ин-та Гайдара, 2019</ref> == Показатели == === Стоимость === Стоимость корпоративных еврооблигаций российских эмитентов ($млрд):<ref>[https://www.iep.ru/files/text/trends/2018/2018.pdf Российская экономика в 2018 году. Тенденции и перспективы] — Москва: Изд-во Ин-та Гайдара, 2019</ref> * 2012 год: 149 * 2013 год: 181,8 * 2014 год: 166 * 2015 год: 139 * 2016 год: 136 * 2017 год: 132,5 * 2018 год: 109,4 === Доходность === В феврале 2009 года эффективная доходность облигаций портфеля [[IFX-Cbonds]] выросла до 24,8 % годовых.<ref>[https://www.iep.ru/files/text/trends/2018/2018.pdf Российская экономика в 2018 году. Тенденции и перспективы] — Москва: Изд-во Ин-та Гайдара, 2019</ref> 30 декабря 2013 года доходность портфеля IFX-Cbonds составляла 8,39 % годовых.<ref>[https://www.iep.ru/files/text/trends/2018/2018.pdf Российская экономика в 2018 году. Тенденции и перспективы] — Москва: Изд-во Ин-та Гайдара, 2019</ref> В конце декабря 2014 года средняя доходность облигаций портфеля [[IFX-Cbonds]] достигла 17,0 % годовых.<ref>[https://www.iep.ru/files/text/trends/2018/2018.pdf Российская экономика в 2018 году. Тенденции и перспективы] — Москва: Изд-во Ин-та Гайдара, 2019</ref> К началу апреля 2018 года эффективная доходность портфеля IFX-Cbonds снизилась до 7,24 % годовых.<ref>[https://www.iep.ru/files/text/trends/2018/2018.pdf Российская экономика в 2018 году. Тенденции и перспективы] — Москва: Изд-во Ин-та Гайдара, 2019</ref> По состоянию на конец декабря 2018 года средняя доходность облигаций портфеля [[IFX-Cbonds]] составляла 8,9 %.<ref>[https://www.iep.ru/files/text/trends/2018/2018.pdf Российская экономика в 2018 году. Тенденции и перспективы] — Москва: Изд-во Ин-та Гайдара, 2019</ref> === Объём размещения === Объём размещения корпоративных облигаций (трлн рублей):<ref>[https://www.iep.ru/files/text/trends/2018/2018.pdf Российская экономика в 2018 году. Тенденции и перспективы] — Москва: Изд-во Ин-та Гайдара, 2019</ref> * 2016 год: 2,439 * 2017 год: 2,852 * 2018 год: 1,674 Эмиссия «[[Роснефть]]ю» корпоративных облигаций (млрд рублей):<ref>[https://www.iep.ru/files/text/trends/2018/2018.pdf Российская экономика в 2018 году. Тенденции и перспективы] — Москва: Изд-во Ин-та Гайдара, 2019</ref> * 2016 год: 650 * 2017 год: 1051 * 2018 год: 70 Эмиссия «[[РЖД]]» корпоративных облигаций (млрд рублей):<ref>[https://www.iep.ru/files/text/trends/2018/2018.pdf Российская экономика в 2018 году. Тенденции и перспективы] — Москва: Изд-во Ин-та Гайдара, 2019</ref> * 2016 год: 100 * 2017 год: 85 * 2018 год: 85 === Вторичный рынок === На вторичном биржевом рынке произошло снижение объемов сделок с корпоративными облигациями с 159,3 трлн руб. в 2017 г. до 129,1 трлн руб. в 2018 г., или на 19,0 %.<ref>[https://www.iep.ru/files/text/trends/2018/2018.pdf Российская экономика в 2018 году. Тенденции и перспективы] — Москва: Изд-во Ин-та Гайдара, 2019</ref> === Прочее === В 2018 году на долю 10 самых крупных эмитентов приходилось 58,5 % совокупного объёма всех выпусков корпоративных облигаций, а на долю 20 крупнейших эмитентов — 78,8 %.<ref>[https://www.iep.ru/files/text/trends/2018/2018.pdf Российская экономика в 2018 году. Тенденции и перспективы] — Москва: Изд-во Ин-та Гайдара, 2019</ref> == Примечания == {{примечания}} [[Категория:Корпоративные облигации в России в XXI веке| ]]

---

Описание изменений:

Отменить | Справка по редактированию (в новом окне)

Шаблоны, использованные на текущей версии страницы:

• Шаблон:Main
• Шаблон:Примечания