Редактирование Инфляционное таргетирование в России (секция)

Материал из Documentation.

== Курсовая политика == В рамках инфляционного таргетирования центральные банки не теряют полностью возможность влиять на валютный курс. Это влияние может быть как прямым (с помощью интервенций), так и косвенным (через управление ставками денежного рынка).<ref>''Юдаева К.'' [https://www.cbr.ru/Content/Document/File/15118/Yudaeva_statia_20140902.pdf О возможностях, целях и механизмах денежно-кредитной политики в текущей ситуации]</ref> Страны, таргетирующие инфляцию и использующие в качестве основного операционного механизма управление процентными ставками денежного рынка, в отдельных случаях могут проводить валютные интервенции в целях финансовой стабильности, то есть для корректировки резких скачков валютного курса. Но они обычно не проводят регулярных интервенций для поддержания конкретного уровня курса. Это связано с тем, что интервенции ведут к изъятию ликвидности (или национальной валюты) из обращения, поскольку иностранную валюту ЦБ продает за национальную. Если, продавая валюту, пытаться удерживать процентные ставки на более низком уровне, то нужно каким-то образом возвращать ликвидность в обращение, или стерилизовать интервенции. Для этого обычно расширяют операции предоставления ликвидности.<ref>''Юдаева К.'' [https://www.cbr.ru/Content/Document/File/15118/Yudaeva_statia_20140902.pdf О возможностях, целях и механизмах денежно-кредитной политики в текущей ситуации]</ref> На валютный курс можно влиять не только интервенциями, но и процентными ставками. Повышение ставок делает активы в национальной валюте более привлекательными, а спекуляции против неё — невыгодными. Обратное тоже верно. В развитых странах, где население и бизнес, не связанный с импортными операциями, практически не следит и не реагирует на валютный курс из-за исторически низких инфляции и инфляционных ожиданий, центральные банки при формировании своей политики фактически не обращают внимания на валютный курс. В странах с формирующимся рынком центральные банки чаще реагируют на курс, так как для них это один из каналов контроля инфляции.<ref>''Юдаева К.'' [https://www.cbr.ru/Content/Document/File/15118/Yudaeva_statia_20140902.pdf О возможностях, целях и механизмах денежно-кредитной политики в текущей ситуации]</ref> Центральный банк России с 10 ноября 2014 года перешёл к плавающему валютному курсу.<ref>[http://www.cbr.ru/press/PR/?file=10112014_115454dkp2014-11-10T11_52_10.htm О параметрах курсовой политики Банка России. 10 ноября 2014]</ref>

---

Описание изменений:

Отменить | Справка по редактированию (в новом окне)