Редактирование Облигации в России (секция)

Материал из Documentation.

== Эмитенты == === Государство === {{main|Государственные облигации в России}} В 2018 году государственные облигации составляли половину от общего числа долговых обязательств в обращении. В основном это [[ОФЗ]] — средне- и долгосрочные облигации с фиксированной или плавающей ставкой купона. Доходности государственных облигаций широко используются как ориентир для долговых обязательств, выпускаемых частными компаниями с низким кредитным риском.<ref>[https://www.acra-ratings.ru/research/1119]</ref> Федеральное правительство России — единственный крупный заёмщик в России, использующий в целях привлечения финансирования в основном облигационный рынок.<ref>[https://www.acra-ratings.ru/research/1119]</ref> Общий объём региональных и муниципальных облигаций относительно мал. На конец 2018 года он составлял порядка $8,5 млрд, или около 3 % от непогашенной задолженности по облигациям российских резидентов. Это объясняется тем, что годовые денежные потоки у регионов и муниципалитетов суммарно меньше, чем у корпоративных эмитентов (соотношение примерно 1:7), следовательно, они в целом способны обслуживать меньший объем долга при сравнимых сроках погашения. Минимум для трети регионов банковский кредит остается основным способом финансирования дефицита, несмотря на то, что федеральное правительство применяет поощрительные меры для стимулирования их выхода на рынок облигаций.<ref>[https://www.acra-ratings.ru/research/1119]</ref> === Корпорации === {{main|Корпоративные облигации в России}} Доля облигаций, выпущенных финансовыми и нефинансовыми компаниями (НФК), постоянно растет на фоне развития инфраструктуры финансового рынка и увеличения горизонтов планирования у инвесторов. В России все большее число нефинансовых компаний достигает зрелого возраста. По глобальным меркам длительно существующие компании могут рассматриваться как более стабильные (из-за наличия публичной истории, в том числе кредитной), поэтому в целях финансирования они могут использовать облигации (публичные обязательства).<ref>[https://www.acra-ratings.ru/research/1119]</ref> Половина находящихся в обращении облигаций НФК выпущены нефтегазовыми компаниями (50 %). За ними следуют строительные компании, девелоперы и производители стройматериалов (13 %), а также металлургические и горнодобывающие компании (9 %). Такая структура объясняется тем, что эти компании, как правило, крупные по размеру и имеют достаточный объем основных средств, которые могут выступать обеспечением возврата инвестиций.<ref>[https://www.acra-ratings.ru/research/1119]</ref> Российский рынок корпоративных облигаций высококонцентрированный, крупнейшим эмитентом является «[[Роснефть]]». Объем облигаций данного эмитента в обращении (в стоимостном выражении) превышает 44,5 млрд долл. США — около 40 % совокупного объема облигаций НФК в обращении. Это объясняется масштабными программами поглощения и капитальных расходов, реализованными компанией в 2008—2015 годах.<ref>[https://www.acra-ratings.ru/research/1119]</ref>

---

Описание изменений:

Отменить | Справка по редактированию (в новом окне)