Финансы в 2017 году

Материал из Documentation.

Перейти к: навигация, поиск

Содержание

1 Валюты
2 Прогнозы
- 2.1 Goldman Sachs
3 Ссылки
4 Примечания

[править] Валюты

Динамика валют с 1 января по 31 декабря 2017 года:

EUR/USD: 1,0514 — 1,1998 (+14,1 %)
USD/JPY: 116,85 — 112,67 (-3,6 %)
NZD/USD: 0,6927 — 0,6831 (-1,4 %)
EUR/GBP: 0,8517 — 0,8886 (+4,3 %)
AUD/NZD: 1,0392 — 1,1009 (+5,9 %)

[править] Прогнозы

Обзор финансовых прогнозов на 2017 год:

покупка доллар/иены (Morgan Stanley, Bank of America Merrill Lynch, Societe Generale)
продажа евро/доллара (Societe Generale, Goldman Sachs, TD Securities)
продажа евро/фунта (Morgan Stanley, Bank of America Merrill Lynch)
покупка доллара (Societe Generale, Brown Brothers Harriman)
продажа киви/доллара (Societe Generale, TD Securities)
продажа фунт/доллара (Goldman Sachs)
продажа ауси/доллара (TD Securities)
продажа иены (Societe Generale)
покупка доллар/корейский вон (Morgan Stanley)
покупка доллар/норвежская крона (Morgan Stanley)
продажа аусси/луни (Morgan Stanley)
покупка франк/иены (Morgan Stanley)
покупка доллар/юаня (Goldman Sachs)
продажа евро/шведская крона (TD Securities)

Валютные стратеги Morgan Stanley озвучили свои торговые рекомендации на 2017 год:^[1]

Покупайте доллар/иену: низкая доходность японских активов стимулирует отток капитала из страны и рост инфляционных ожиданий;
покупайте доллар/корейский вон: расхождение курсов монетарной политики этих стран и опережающие темпы экономического роста в США будут стимулировать отток капитала из Кореи;
продавайте евро/фунт: отсутствие новых негативных новостей из Соединенного Королевства позволит недооцененному фунту подорожать;
покупайте доллар/норвежскую крону: нерешительность норвежского правительства в области фискального стимулирования спровоцирует сокращение длинной спекулятивной позиции по кроне;
продавайте аусси/луни: опережающие темпы экономического роста в США относительно Китая спровоцируют снижение пары;
покупайте франк/иену: низкая доходность японских бондов ослабляет иену, в то время как франк является хорошим хеджем европейских политических рисков

Валютные стратеги Bank of America Merrill Lynch озвучили свои торговые рекомендации на 2017 год:^[2]

покупайте доллар/иену: Банк Японии «привязал» доходность 10-летних бондов к нулевой отметке, поэтому эта крайне чувствительная к дифференциалу доходности пара может стать главным бенефициаром победы Дональда Трампа на выборах президента США;
продавайте евро/фунт: Брекзит и победа Дональда Трампа могут усилить европейские анти-глобализационные политические партии накануне ключевых выборов в следующем году.

Валютные стратеги Societe Generale озвучили свои торговые рекомендации на 2017 год:^[3]

оставайтесь в длинной позиции по доллару как минимум до конца первого полугодия;
продавайте евро/доллар с помощью опционных стратегий с целью ниже паритета;
оставайтесь в короткой позиции по иене, особенно против доллара;
покупайте шведскую и норвежскую кроны против аусси и киви… или
покупайте шведскую крону и франк против киви и иены;
продавайте киви/доллар. Киви — слабейшая из валют G10.

Валютные стратеги TD Securities озвучили свои торговые рекомендации на 2017 год:^[4]

В первом квартале оставайтесь в длинной позиции по доллару против евро, аусси и киви. США находятся в авангарде нового инфляционного цикла, поэтому дифференциал доходности будет поддерживать спрос на американскую валюту;
продавайте евро/шведскую крону. Пара может возобновить аптренд и даже взлететь до 10.50, однако мы рекомендуем продавать ее на росте;
покупайте евро/иену в случае падения в область 105. Это может произойти во втором-третьем кварталах следующего года.

Валютные стратеги Credit Agricole озвучили свои торговые рекомендации на 2017 год для различных сценариев развития событий:^[5]

США прибегают к политике протекционизма: продавайте аусси/доллар и аусси/норвежскую крону (на росте к 6.4 с целью 6.1 и стопом 6.55);
европейские политические риски: продавайте фунт/доллар на росте к 1.27 и покупайте евро/франк на спаде к 1.06 со стопом 1.04 и целью 1.11;
сокращение объема программы покупки активов ЕЦБ: покупайте евро/иену на падении ниже 117 с целью 125.

В то время как инвесторы вынуждены ориентироваться на отдельные риск-события, популистско-националистические силы, как представляется, станут «большой волной, которая накроет весь мир», говорят аналитики Brown Brothers Harriman, которых возглавляют Марк Чандлер и Вин Тин. Ключевые события в 2017 году: французские, голландские и немецкие выборы; ведение переговоров по Brexit; США при президенте Дональде Трампе; Китай; доллар США. Ястребиный тон ФРС (наряду с аккомодационной политикой в других частях мира) будет продолжать формировать топливо обширного ралли доллара (USD) в 2017 году.^[6]

[править] Goldman Sachs

Валютные стратеги Goldman Sachs озвучили свои торговые рекомендации на 2017 год для различных сценариев развития событий:^[7]

ухудшение экономической ситуации и рост политических рисков в Европе: покупайте доллар против фунта и евро;
ослабление юаня: покупайте доллар/юань;
стратегия «carry trade» на развивающихся рынках: покупайте бразильский реал, российский рубль, индийскую рупию и южноафриканский рэнд против корейского вона и сингапурского доллара.

Аналитики Goldman Sachs предлагают открывать длинные позиции в американском долларе в равных долях по отношению к евро и фунту стерлингов. Корзина из этих валют, если брать за точку отсчета 100, имеет целью отметку 110, а стоп-лосс нужно установить на 95. В банке рассматривают этот совет в качестве одной из своих главных рекомендаций по торговле на валютном рынке на 2017 год. Наша топ-рекомендация состоит в длинной позиции по доллару к евро и фунту в равных долях. Позиция по корзине двух валют открывается на 100 пунктах с целью 110 и стопом на 95. В рамках этого, мы пересматриваем прогноз по паре фунт/доллар, понижая его: 1.20, 1.18 и 1.14 — через 3-, 6- и 12-месяцев, тогда как ранее ждали 1.20, 1.21 и 1.25 соответственно. Это согласуется с нашим анализом, согласно которому стерлинг должен упасть примерно на 20-40 % от уровня, существовавшего до Brexit. Мы сохранили наш прогноз по евро/доллару без изменений: паритет на 12-месячном горизонте", — сообщили аналитики.^[8]