Потребительские цены во II тысячелетии
Материал из Documentation.
Дефляция в национальных экономиках достаточно часто имела место во 2-й половине 19 в., когда действовал золотой стандарт и растущий спрос на деньги не мог удовлетворяться из-за ограничений со стороны предложения денег, определявшегося масштабами золотодобычи. Наиболее разрушительными последствия дефляции оказались в период Великой депрессии (1929–1933).[1]
В 1973—1974 и 1979—1980 годах многие страны столкнулись с резким ускорением инфляции, вызванным сильным ростом сырьевых цен в результате нефтяных кризисов, а также цен на продовольствие из-за плохих погодных условий и неурожая в мире.
До наступления шока предложения в 1979 году росли и инфляция, и инфляционные ожидания.[2]
[править] Регионы
[править] Америка
[править] США
Решения властей США в области макроэкономической политики в 1970-х гг. осно-вывались на достигнутом в то время консенсусе среди ведущих экономистов о том, что «инфляция издержек» является скорее структурной проблемой и неподконтрольна мерам денежно-кредитной политики.
Реакция ФРС США на первый нефтяной шок 1970-х годов состояла в непоследовательном и запоздалом повышении ставки. Более того, оно сопровождалось действием ограничений по ставкам на сберегательных счетах, высокими военными расходами бюджета, масштабными социальными реформами и устойчиво высоким ростом заработных плат на фоне активности профсоюзных движений и стремления повысить занятость в стране и регулированием цен, которое замедлило подстройку предложения к структурным изменениям.
Инфляция в США ускорялась, когда цены на нефть скакнули сначала с $4 до $10 в 1973—1974 годах, а потом с $15 до $40/bbl в 1979—1980 годах. Максимум по инфляции в США был в 1980q1 на уровне 17 % r/г. Потом инфляция медленно снижалась вместе с ценами на нефть. К 1987q3, когда Волкер оставил пост председателя ФРС США, ключевая ставка в США была ~7 % при инфляции ~4 %.[3]
