Вега опциона
Материал из Documentation.
Вега опциона — коэффициент, показывающий скорость изменения стоимости опциона по отношению к волатильности базового актива, то есть измеряет чувствительность цены опциона к изменению волатильности.[1]
Если позиция зарабатывает на росте волатильности (опционы куплены), то на рыночном жаргоне она называется длинной на вегу, а если при увеличении волатильности ее стоимость уменьшается (опционы проданы), то короткой на вегу.[2]
Покупатели опционов выигрывают, если волатильность растет. Продавцы опционов («продавцы веги») выигрывают, если волатильность падает.[3]
[править] Срок опциона
Поведение веги по-разному влияет на цены краткосрочных и долгосрочных опционов. Первые менее чувствительны к изменениям волатильности, чем вторые (краткосрочные имеют более низкую вегу).[4]
Долгосрочные опционы не очень чувствительны к изменениям цены базового актива и скорость амортизации их премий незначительна, но они очень чувствительны к изменениям волатильности. Их вега имеет большее абсолютное значение, чем у краткосрочных опционов (например, atm опционы с одним номиналом, но разными сроками истечения). Поскольку краткосрочные опционы имеют низкую вегу, изменение волатильности оказывает относительно незначительное влияние на их стоимость.[5]
