Редактирование: Премия опциона

Материал из Documentation.

Рыночная цена опциона (премия) на каждом конкретном страйке определяется в ходе биржевых торгов. Премия опциона состоит из двух частей: внутренней и временной стоимости.<ref>[https://fs.moex.com/files/2442/ Производные финансовые инструменты на индекс РТС]</ref> Для опциона Call внутренняя стоимость — это разность между текущей ценой фьючерса и страйком опциона, если эта величина положительна. Если она отрицательная или равна нулю, то внутренней стоимости у инструмента нет. Для опциона Put — это разность между ценой исполнения и текущей котировкой фьючерса, если эта величина положительна. Временная стоимость для обоих типов контрактов представляет собой разность между величиной премии и внутренней стоимостью.<ref>[https://fs.moex.com/files/2442/ Производные финансовые инструменты на индекс РТС]</ref> Например, внутренняя стоимость опциона Call на [[фьючерс на Индекс РТС]] со страйком 100 000 пунктов и премией 25 000 пунктов при цене базового актива в 120 000 пунктов составляет 20 000 пунктов, а временная — 5 000 пунктов. Внутренняя стоимость опциона Call на фьючерс на Индекс РТС с ценой исполнения 120 000 пунктов и премией 2 000 пунктов при цене фьючерса в 120 000 пунктов отсутствует, а временная равна 2 000 пунктов.<ref>[https://fs.moex.com/files/2442/ Производные финансовые инструменты на индекс РТС]</ref> Опцион, имеющий внутреннюю стоимость, называется опционом «в деньгах» («in the money», ITM). Если же страйк инструмента совпадает с текущей котировкой фьючерса, опцион называют «на деньгах» («at the money», ATM). Call со страйком выше (для опционов Put — ниже) текущей рыночной цены базового актива называют опционом «вне денег» («out of the money», ОТМ).<ref>[https://fs.moex.com/files/2442/ Производные финансовые инструменты на индекс РТС]</ref> Например, Call со страйком 100 000 пунктов при цене фьючерса на Индекс РТС 120 000 пунктов находится «в деньгах» на 20 000 пунктов. А Call с ценой исполнения 120 000 пунктов при цене фьючерса равной 120 000 пунктов находится «на деньгах».<ref>[https://fs.moex.com/files/2442/ Производные финансовые инструменты на индекс РТС]</ref> Временная стоимость — сумма, которую покупатель опциона готов заплатить, рассчитывая на увеличение стоимости контракта к моменту экспирации. Чем больше времени до даты истечения инструмента, тем выше его временная стоимость, так как остается больше шансов на то, что опцион к моменту экспирации окажется «в деньгах». По мере приближения даты истечения контракта временная стоимость убывает. К экспирации опцион не имеет временной стоимости, а его премия равна внутренней стоимости. По этой причине с течением времени опционы имеют свойство терять стоимость, которое известно как «[[временной распад]]».<ref>[https://fs.moex.com/files/2442/ Производные финансовые инструменты на индекс РТС]</ref> == Чистая временная стоимость == Чистую временную стоимость опционного контракта вычисляют, вычитая из уплаченной за него премии ту сумму, на которую он находится «в деньгах». Это затраты на владение им. Опционы «около денег» и «без денег» полностью состоят из временной стоимости.<ref>[https://expert.ru/d-stroke/2011/07/retsept-optsiona/]</ref> == Факторы, влияющие на цену == === Время до экспирации === Существенную роль играет время, оставшееся до экспирации: чем больше срок, тем более вероятно существенное движение в выгодную покупателю сторону и, следовательно, дороже опцион.<ref>[https://expert.ru/d-stroke/2011/07/retsept-optsiona/]</ref> === Волатильность === Подразумеваемая волатильность отражает, насколько сильное движение в базовом активе ожидают участники рынка, независимо от того, как тот торговался раньше.<ref>[https://expert.ru/d-stroke/2011/07/retsept-optsiona/]</ref> Перед появлением важных новостей, в периоды нестабильности на рынках, на уровнях поддержки или сопротивления, на внутренней информации от компаний опционы могут существенно дорожать с учётом возможности значительного движения в будущем.<ref>[https://expert.ru/d-stroke/2011/07/retsept-optsiona/]</ref> [[Категория:Опционы]]

---

Описание изменений:

Отменить | Справка по редактированию (в новом окне)