Редактирование: Облигации федерального займа

Материал из Documentation.

'''Облигации федерального займа''' ('''ОФЗ''') — один из основных видов [[Государственные облигации в России|государственных облигаций в России]]. Эмитентом всех существующих на апрель 2022 года ОФЗ является [[Минфин России]]. Генеральным агентом по размещению, выкупу и обмену ОФЗ является [[Банк России]].<ref>[https://quote.rbc.ru/news/article/62602de09a79473234bfd611]</ref> Министерство финансов России проводит аукционы по размещению облигаций федерального займа, в котором, как правило, принимают участие институциональные (например, банки, фонды) и крупные частные инвесторы.<ref>[https://quote.rbc.ru/news/article/62602de09a79473234bfd611]</ref> ОФЗ считаются одними из самых защищенных бумаг на рынке благодаря тому, что гарантом выплат по ним выступает государство, поэтому, как правило, ставки по ОФЗ обычно ниже, чем у корпоративных облигаций в тот же период размещения.<ref>[https://quote.rbc.ru/news/article/62602de09a79473234bfd611]</ref> ОФЗ приобрели статус общепринятого эталона долгового рынка, относительно которого осуществляется ценообразование и торговля другими облигациями. Кривая доходности ОФЗ является ориентиром для всех инвесторов в рублевые инструменты (привлекательность любой корпоративной или муниципальной бумаги оценивается в терминах соотношения с доходностью ОФЗ).<ref>http://www1.minfin.ru/common/img/uploaded/library/2011/08/Dolgovaya_politika_na_sayt_SSHA.pdf</ref> На 1 апреля 2017 года объём рынка ОФЗ составлял 6 трлн рублей, а доля нерезидентов на рынке была максимальной за всю историю наблюдений и составила 30,1 %.<ref>[http://ru.reuters.com/article/businessNews/idRUKBN18X1C6-ORUBS?sp=true]</ref> Объём рынка ОФЗ в январе 2024 года составил 20,19 трлн руб. — на 1,16 % выше, чем в декабре 2023 г.<ref>[https://www.vedomosti.ru/investments/news/2024/02/28/1022777-investorov-nerezidentov]</ref> == Виды == Все ОФЗ делятся на пять видов: [[ОФЗ-ИН]], [[ОФЗ-ПД]], [[ОФЗ-ПК]], [[ОФЗ-АД]], [[ОФЗ-Н]]. Первые четыре типа торгуются на Московской бирже. [[ОФЗ-Н]] можно купить только в уполномоченных банках.<ref>[https://place.moex.com/useful/obligatsii-federalnogo-zayma-ofz-chto-eto-takoe-i-kak-na-nikh-zarabotat]</ref> [[ОФЗ-ПД]]. Облигации с постоянным доходом. Доходность купона определяется заранее и не меняется. Это самый распространенный вариант гособлигаций на Московской бирже.<ref>[https://place.moex.com/useful/obligatsii-federalnogo-zayma-ofz-chto-eto-takoe-i-kak-na-nikh-zarabotat]</ref> [[ОФЗ-ИН]]. Облигации федерального займа с индексируемым номиналом. Это значит, что номинал облигации растет каждый год на величину инфляции, которая будет учитываться при погашении бумаги. Например, облигацию разместили по 1000 рублей, цены подорожали за год на 8 %. Тогда на следующий год номинал ОФЗ-ИН будет уже 1080 рублей. При этом размер купона по бумаге небольшой — всего 2,5 % годовых.<ref>[https://place.moex.com/useful/obligatsii-federalnogo-zayma-ofz-chto-eto-takoe-i-kak-na-nikh-zarabotat]</ref> [[ОФЗ-ПК]]. Облигации с переменным купоном. Его размер зависит от индикатора RUONIA и обычно он практически равен ключевой ставке ЦБ. Чем выше ключевая ставка относительно инфляции, тем выше доходность ОФЗ-ПК.<ref>[https://place.moex.com/useful/obligatsii-federalnogo-zayma-ofz-chto-eto-takoe-i-kak-na-nikh-zarabotat]</ref> [[ОФЗ-АД]]. Облигации с амортизацией долга. Выпуская эти бумаги, Минфин обязуется вернуть кредиторам деньги не сразу в конце обращения, а частями в течение жизни облигации. Выпустили бумаги по 1000 рублей за штуку, через год вернули кредиторам 200 рублей номинала, еще через год — еще 200.<ref>[https://place.moex.com/useful/obligatsii-federalnogo-zayma-ofz-chto-eto-takoe-i-kak-na-nikh-zarabotat]</ref> [[ОФЗ-Н]]. «Народные ОФЗ». Выпускаются специально для населения и не торгуются на бирже.<ref>[https://place.moex.com/useful/obligatsii-federalnogo-zayma-ofz-chto-eto-takoe-i-kak-na-nikh-zarabotat]</ref> === ОФЗ-Н === Продажа ОФЗ-Н началась 26 апреля 2017 года.<ref>[https://www.kommersant.ru/doc/3299881]</ref> 18 мая 2017 года было сообщено, что [[Минфин России]] принял решение перевести часть объема первой эмиссии ОФЗ-н из «[[ВТБ]]» в «[[Сбербанк]]».<ref>[https://www.kommersant.ru/doc/3299881]</ref> == Доходность == {{main|Доходность ОФЗ}} В марте 2024 года рост доходностей ОФЗ на всех сроках продолжился при сохранении инвертированной формы кривой на коротком участке (до 5 лет). Доходности ОФЗ в марте 2024 года в среднем по кривой увеличились на 85 базисных пунктов.<ref>[https://cbr.ru/press/event/?id=18588]</ref> Решение Банка России от 13 сентября 2024 года повысить ключевую ставку с 18 до 19 % и сигнал о возможном дополнительном ужесточении ДКП на ближайшем заседании привели к росту доходностей кратко- и среднесрочных ОФЗ. Сразу после решения доходности этих выпусков выросли на 14-34 б.п., а ставки в долгосрочном сегменте немного снизились. Во второй половине сентября и в начале октября доходности ОФЗ прибавили 38-115 б.п. по всей кривой: инвесторы отыгрывали планируемое увеличение дефицита государственного бюджета в 2024 году, а также жёсткий сигнал Банка России при сохраняющемся повышенном инфляционном давлении.<ref>[https://cbr.ru/Collection/Collection/File/50720/bulletin_24-07.pdf О чем говорят тренды. № 7 (74) / октябрь 2024 года]</ref> == Размещение == {{main|Размещение ОФЗ}} По итогам III квартала 2024 года Минфин России разместил ОФЗ на 676 млрд руб., при этом почти 70 % от этого объёма составили флоатеры.<ref>[https://cbr.ru/Collection/Collection/File/50720/bulletin_24-07.pdf О чем говорят тренды. № 7 (74) / октябрь 2024 года]</ref> В начале октября 2024 года спрос на первичных размещениях ОФЗ снизился.<ref>[https://cbr.ru/Collection/Collection/File/50720/bulletin_24-07.pdf О чем говорят тренды. № 7 (74) / октябрь 2024 года]</ref> Спрос банков на первичных размещениях классических ОФЗ в ноябре 2024 года оставался низким.<ref>[https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/54902/bulletin_24-08.pdf О чём говорят тренды. Декабрь 2024]</ref> == Владельцы == Структура владельцев ОФЗ (на 2011 год):<ref>http://www1.minfin.ru/common/img/uploaded/library/2011/08/Dolgovaya_politika_na_sayt_SSHA.pdf</ref> * Российские банки (кроме «[[Сбербанк]]а» и «[[ВЭБ]]а»): 30 % * [[Сбербанк]]: 29 % * [[ВЭБ]]: 16 % * Финансовые компании, частные управляющие активами, Пенсионный фонд России:— 12 % * [[Банк России]]: 10 % * Нерезиденты: 3 % === Банки === Крупные банки имеют стимулы вложений в ОФЗ, для них это актив, необходимый для управления ликвидностью и соблюдения нормативов, в том числе показателя краткосрочной ликвидности.<ref>[https://ru.reuters.com/article/businessNews/idRUKBN1YV137-ORUBS]</ref> == Торговля == === Мосбиржа === ==== Утренняя сессия ==== С 19 февраля 2025 года заключать сделки на утренней сессии Мосбиржи стало возможно со всеми обращающимися на рынке ОФЗ.<ref>[https://t.me/selfinvestor/18280]</ref> == Фьючерсы на ОФЗ == Сложившаяся структура рынка ОФЗ уже обеспечила его участникам возможность торговли фьючерсами на гособлигации: с февраля 2011 года на РТС, а с марта 2011 года на ММВБ запущена торговля фьючерсными контрактами на корзину ОФЗ, позволяющими инвесторам хеджировать процентные риски, связанные с вложениями в госбумаги. Пока объём торгов фьючерсами на ОФЗ составляет незначительную величину (менее 1 %) от объёма их вторичной торговли, однако объём открытых позиций постоянно увеличивается. В июне 2011 г. их сумма превысила 1,7 млрд руб.<ref>http://www1.minfin.ru/common/img/uploaded/library/2011/08/Dolgovaya_politika_na_sayt_SSHA.pdf</ref> == Индекс гособлигаций Мосбиржи == Индекс государственных облигаций Московской Биржи — основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные облигации федерального займа с дюрацией более одного года.<ref>[https://www.moex.com/ru/derivatives/equity/indices/]</ref> == Показатели == === Объём рынка === В 2000 году капитализация рынка ОФЗ составляла около 250 млрд рублей, в 2003 году — около 300 млрд рублей, в 2004 году — около 500 млрд рублей, в 2005 году — около 700 млрд рублей, в 2006 году — около 800 млрд рублей, в 2007 году — около 1 трлн рублей, в 2008 году — около 1,2 трлн рублей, в 2009 году — около 1,5 трлн рублей, в 2010 году — около 2 трлн рублей.<ref>http://www1.minfin.ru/common/img/uploaded/library/2011/08/Dolgovaya_politika_na_sayt_SSHA.pdf</ref> === Объём размещения === В 2018 году Минфину России удалось разместить ОФЗ на сумму 1,031 трлн рублей.<ref>[https://quote.rbc.ru/news/article/5c24a0399a79477fe96235fc]</ref> == Ссылки == === Мосбиржа === * [https://www.moex.com/ru/marketdata/#/mode=groups&group=3&collection=186&boardgroup=58&data_type=current&category=main Облигации. Все ОФЗ. Ход торгов] * [https://www.moex.com/ru/index/RGBI RGBI] * [https://www.moex.com/ru/index/RGBITR RGBITR] === Инвестинг === * [https://ru.investing.com/indices/russian-government-bond-rgbi RGBI Индекс государственных облигаций РФ (MCXRGBI)] === Рунет === * [https://quote.rbc.ru/tag/OFZ ОФЗ] * [https://www.kommersant.ru/theme/2751 Выпуск ОФЗ] * [http://www.vestifinance.ru/infographics/10407 Доля нерезидентов на рынке ОФЗ с 2012 года. 14 февраля 2018] * [https://cbonds.ru/indexes/4697/ Объем рынка ОФЗ — Россия, RUB] * [https://smart-lab.ru/q/ofz/order_by_mat_date/asc/ Котировки гособлигаций ОФЗ, Московская биржа] * [https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rynok-obligatsii-potentsial-nyi-dokhod-po-indeksu-ofz-20-za-god Длинные ОФЗ — как заработать до 26 %. 2 апреля 2024] === Прочее === * [http://zhu-s.livejournal.com/400498.html Но ведь миллионы инвесторов не могут ошибаться?] == Примечания == {{примечания}} {{ОФЗ}} [[Категория:ОФЗ| ]]

---

Описание изменений:

Отменить | Справка по редактированию (в новом окне)

Шаблоны, использованные на текущей версии страницы:

• Шаблон:Main
• Шаблон:ОФЗ
• Шаблон:Примечания