Редактирование Курсовая политика Банка России (секция)

Материал из Documentation.

== История == {{main|История курсовой политики Банка России}} С 1999 года Банк России осуществлял курсовую политику в рамках режима управляемого плавающего валютного курса, что позволяло сглаживать воздействие изменений внешнеэкономических условий на российские финансовые рынки и экономику в целом.<ref>[http://www.cbr.ru/DKP/?PrtId=e-r_policy Политика валютного курса Банка России]</ref> При этом задачей Банка России было последовательное сокращение вмешательства в процессы рыночного курсообразования и подготовка к переходу к плавающему валютному курсу, что является необходимым условием реализации независимой денежно-кредитной политики, ориентированной на обеспечение внутренней ценовой стабильности мерами процентной политики (режима инфляционного таргетирования).<ref>[http://www.cbr.ru/DKP/?PrtId=e-r_policy Политика валютного курса Банка России]</ref> С 2005 года Банк России в качестве операционного ориентира курсовой политики начал использовать рублевую стоимость бивалютной корзины, включающей доллар США и евро. Для данного показателя Банком России был установлен интервал допустимых значений (операционный интервал), на границах которого осуществлялись валютные интервенции (конверсионные операции рубль/доллар США и рубль/евро на биржевом и внебиржевом сегментах межбанковского валютного рынка; до 2005 года Банк России осуществлял валютные интервенции только в сегменте рубль/доллар США), препятствующие чрезмерным колебаниям стоимости бивалютной корзины. Границы операционного интервала пересматривались Банком России с учетом тенденций в динамике показателей платежного баланса России и конъюнктуры внутреннего валютного рынка.<ref>[http://www.cbr.ru/DKP/?PrtId=e-r_policy Политика валютного курса Банка России]</ref> С учетом возрастающей роли евро во внешнеэкономических операциях России и по мере развития соответствующего сегмента внутреннего валютного рынка доля евро в структуре бивалютной корзины последовательно увеличивалась. С февраля 2007 года структура бивалютной корзины включает 45 евроцентов и 55 центов США. Использование данного механизма позволило сглаживать колебания курса рубля к основным мировым валютам, при этом обеспечив более гибкое курсообразование.<ref>[http://www.cbr.ru/DKP/?PrtId=e-r_policy Политика валютного курса Банка России]</ref> В конце 2008 — начале 2009 года Банк России продолжил изменение механизма курсовой политики, пересмотрев его параметры с учетом резкого изменения условий внешнеэкономической деятельности России, определяющихся ситуацией на мировых финансовых и товарных рынках. С февраля 2009 года Банк России перешел к использованию механизма автоматической корректировки границ интервала допустимых значений стоимости бивалютной корзины в зависимости от объема совершаемых интервенций. При введении данного механизма в феврале 2009 года ширина плавающего операционного интервала составляла 2 рубля и затем несколько раз увеличивалась Банком России в целях повышения гибкости курсообразования.<ref>[http://www.cbr.ru/DKP/?PrtId=e-r_policy Политика валютного курса Банка России]</ref> В октябре 2010 года Банк России объявил об отмене фиксированных границ для изменения стоимости бивалютной корзины. Фиксированные верхняя и нижняя границы на уровне 41 и 26 рублей за бивалютную корзину действовали с 23 января 2009 года.<ref>[http://www.cbr.ru/DKP/?PrtId=e-r_policy Политика валютного курса Банка России]</ref> В ноябре 2014 года Банк России упразднил действовавший механизм курсовой политики, предполагавший регулярное проведение интервенций в соответствии с установленными правилами, то есть фактически перешёл к режиму плавающего валютного курса. Вместе с тем Банк России сохранил за собой право проводить интервенции в случае возникновения угроз финансовой стабильности. Так, в начале декабря 2014 года в связи с существенным отклонением курса рубля от фундаментально обоснованного уровня и чрезмерным ростом его волатильности, представляющим угрозу для финансовой стабильности, Банк России неоднократно проводил интервенции на валютном рынке.<ref>[http://www.cbr.ru/publ/ddcp/2014_04_ddcp.pdf Доклад о денежно-кредитной политике. Выпуск № 4 (8). Декабрь 2014 года] // ЦБ РФ</ref><ref>[http://www.cbr.ru/publ/ddcp/2014_04_ddcp.pdf Доклад о денежно-кредитной политике. Выпуск № 4 (8). Декабрь 2014 года] // ЦБ РФ</ref> С лета 2015 года реализуемая Банком России курсовая политика по классификации МВФ отвечает критериям свободно плавающего валютного курса вследствие отказа Банка России от вмешательства в процесс рыночного курсообразования и прекращения валютных интервенций. Таким образом, Россия стала страной, центральный банк которой придерживается инфляционного таргетирования, а обменный курс национальной валюты формируется в рамках свободно плавающего обменного курса.<ref>[http://www.cbr.ru/publ/MoneyAndCredit/kiyutsevskaya_05_17.pdf Курсовая политика в рамках инфляционного таргетирования: мировая практика и действия Банка России]</ref>

---

Описание изменений:

Отменить | Справка по редактированию (в новом окне)